英方软件机构调研纪要

英方软件机构调研报告 调研日期:2023-05-01 2023-06-0600:00:00 董事、副总经理江俊,董事会秘书沈蔡娟,市场总监、渠道总监黄亮 2023-05-0100:00:002023-05-3100:00:00 特定对象调研公司会议室 广发证券 证券公司 None 国金资管 投资公司 None 永赢基金 基金管理公司 None 国信资管 其它 None 宁涌富私募基金 None None 健顺投资 投资公司 None 天治基金 基金管理公司 None 海通证券 证券公司 None 慈阳投资 投资公司 None (1)公司介绍 英方软件是一家专注于数据复制的软件企业,主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。公司构造了“容灾+备份+云灾备+大数据”四大数据复制产品系列,相关产品覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经典应用场景, 同时也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集分发、数据跟随等更多应用领域。在助力各行业的数据安全和业务连续性的同时,帮助各类用户打破数据孤岛,实现数据互联互通,将数据价值最大化,为数字经济的发展保驾护航。 公司产品广泛应用于金融、政府、医疗、电信能源等行业,拥有丰富的客户资源和良好的市场基础。特别是在金融领域,公司已形成了良好的口碑,已为众多境内证券公司、银行、保险公司、基金公司、资产管理公司提供数据复制相关软件产品或服务,代表客户包括工商银行、上海清算所、海通证券、国泰君安、太平保险、广发基金、永安期货、东证资管、长安信托等。 公司的研发团队立足于行业前沿,长期致力于核心技术的研发和创新。截至2022年12月31日,公司拥有软件著作权119项,发 明专利28项,形成了动态文件字节级复制技术、数据库语义级复制技术、卷层块级复制技术等多种数据复制核心技术,并顺应新的技术 趋势,针对云计算、虚拟机等领域,研发了虚拟机备份技术、面向对象存储备份技术、文档管理共享技术等核心技术,研发实力和产品质量经过了市场的充分验证。 未来,在全球数字化转型与国家数字经济不断深化发展的大环境下,公司将坚定地围绕数据复制技术进行自主创新、产品迭代,加速国产软件在核心领域的应用,打破国外产品在数据复制领域的垄断优势,不断地丰富行业产品方案,优化产业生态合作机制,提升用户的使用体验,打破数据孤岛,打造一个安全可靠、互联互通、即时可用的实时数据交互环境,为用户提供安全、高效、个性化的服务,让数据赋能用户业务增长。 (2)互动交流环节1、目前金融行业内的信创替代到什么阶段了,未来的替代节奏大概是怎样的? 目前信创的一个渗透率还是比较小的,全行业看,不到10%,全市场来看,金融行业可能稍微会高一点差不多15%左右。未来因为类似央企XC79号文等要求,2027年要完成100%国产化替代。对于金融行业要求23年完成20%,24年完成30%,25年 完成50%的替代。今年,国产替代的速度在逐渐加快,也有很多项目在落地。2、公司如何理解国务院发布的“数据要素20条”?对未来公司发展有什么影响? 国务院发布的“数据要素20条”是一个非常有利的方面,数据从一种结果,转变为生产要素,以及数据业务化加速后,它让大家意识到 数据的重要性。数据复制技术目前大部分是没有被充分的认识,在国家政策的驱使下会让大家有明确的认识,法律法规会给出明确的指引 ,对公司未来的发展算是一种加持,更快的发展。3、公司在与华为的直接竞争中有什么策略,英方的数据复制软件与华为相比有什么差距? 英方与华为是竞争与合作的关系,从这几年的发展来看其实是合作大于竞争的,与华为是战略合作伙伴关系。华为通常在容灾、备份、异构数据库复制、云灾备等领域里是用的英方的产品:OEMform英方。英方是华为的供应商。4、国外厂商或国内其他厂商在国内的市场份额、流水大概是多少? 根据IDC统计数据,公司在2022年国内数据复制与保护的纯软件市场排名第四,市占率9.5%,仅次于Veritas、Del l、华为(市占率分别为14.6%、12.4%、10%),在国内第三方数据复制软件企业中排名第一。相较于之前,外商的占比有所下降。 5、数据库厂商有没有相关的数据迁移的产品?他们自己不做这一块吗? 当前,国内个别数据库厂商有数据迁移产品,但主要针对自身数据库之间的迁移,无法做到异构数据库的迁移。由于数据库迁移产品技术要求高,数据迁移一致性、实时性严苛,需要投入大量技术研发资源,目前市场上以异构数据库迁移场景居多,所以只能由第三方迁移软件实现。英方与国内众多数据库厂商均进行了产品适配,在银行、政企等领域也有相关的迁移案例落地。6、公司应收账款较高的原因? 公司产品主要面向党政机关、教育、科研、医疗、交通等公共事业机构、大型金融机构、国有企业以及电信运营商等,上述客户多执行严格的预算管理制度,客户一般在上半年对本年度的采购及投资活动进行预算报批,下半年进行项目建设、验收、结算。2022年,公司 主营业务收入中执行预算制客户收入占比较高。因此,公司营业收入具有明显的季节性特征,销售收入集中在下半年尤其是第四季度,导 致年末应收账款余额较大。公司已经计提了应收账款减值损失,不会对公司正常生产经营造成影响。7、有哪些前瞻的经营指标可以跟踪公司业绩? 毛利率、期间费用(研发投入)、营收、重要头部客户类型。8、公司与国外技术差距在哪?在选用国产软件的过程中用户最担心的点是什么? 根据浦软比对测试报告,在性能上,同样测试环境,英方容灾产品跟国外友商相比,关键指标已超过友商。用户对于公司产品的担忧还是在于品牌上,像IBM、Dell这样的国外大品牌具备较强行业地位与影响力,市占率第一。但随着国产化的发展,这些品牌无法适配 国内操作系统、数据库和芯片,导致很多场景无法使用,这也是导致外商市占率下降的主要原因。9、公司产品最核心竞争力在哪里? 公司最核心的技术在于系统层与数据库层的数据复制,这两种技术是与底层操作系统和数据库相关的,是公司多年深耕与操作系统以及基础软件的技术结晶,是最核心、通用性最高的复制技术。 10、客户在什么场景下会有一体机的需求? 一体机更像是性能限制版的软件产品,因为软件只能绑定在这台一体机上使用,公司的一体机也是标准化产品,毛利率在60-70%之间,目前在国产化一体机方面,公司与华为鲲鹏、新华三、超聚变、海光、龙芯等展开合作,可以一体化交付到终端客户。11、目前直销经销的比例大概是多少 22年度直销42%左右,经销58%左右,经销占比会逐渐增长。目前公司已经建立了完善的渠道体系,布局全国各主要城市,市场竞争力和品牌影响力显著提升,有利于渠道伙伴销售公司的产品。