哈尔斯机构调研纪要

哈尔斯机构调研报告 调研日期:2023-07-03 2023-07-0400:00:00 董事会秘书、投资与证券管理中心总经理 邵巧蓉,证券事务代表孔令璇 2023-07-0300:00:002023-07-0400:00:00 路演活动上海 兴全基金 基金管理公司 None 鹏杨基金 其它 None 农银汇理 基金管理公司 None 德邦基金 基金管理公司 None 中欧基金 基金管理公司 None 淡泉水投资 None None 东吴基金 基金管理公司 None 复胜资产 资产管理公司 None 申万菱信 基金管理公司 None 问题1:为什么保温杯品类增长这么好? 回复:这个问题可以试着从两方面来看,国外保温杯市场其实已经比较成熟,已经从单一的盛水容器,发展为场景化使用器具,随着使用场景、使用人群的进一步细分,行业容量与前景较乐观。 国内市场本身市场渗透率就是在提升的过程中,根据专业研究机构的报告,未来几年国内市场仍将保持10%左右的复合增速。同时随着 越来越多的服饰、户外运动用品等异业品牌增加保温杯品类,用户接触和购买的频次自然提升,保温杯的消费品属性越来越强。其中优质品牌商会在行业日趋成熟的竞争格局中更具优势。 问题2:海外市场消费环境的状态? 回复:公司海外市场主要集中在美国、欧洲和日韩。美国、日韩市场客户表示虽有一定压力但对增长仍然持乐观态度。欧洲市场2022年也是有各种各样的情况,但公司自有品牌SIGG仍然取得了较为亮眼的增长,其经营团队也是表达虽有压力但也有增长空间。 问题3:收购海外公司(SIGG)的原因?其近两年增速较快的原因? 回复:杯壶行业全球只有6个百年品牌,SIGG是其中之一,其主要产品为面向高端人士的专业户外铝瓶,后期产品品类也已扩展至不锈钢保温杯、塑杯。SIGG的收购无论是在产品品类、目标客户,还是在应用场景方面都有助于公司差异化经营的布局。 近两年,SIGG受益于在欧洲尤其是德语区、户外市场的品牌地位以及公司在营销方面的投入支持,SIGG在夯实既有的经销商、K A和官网销售外,还在线上渠道以及异业高端品牌联名,取得了较好的溢价并对收入、毛利率提升产生积极作用。 问题4:公司是否在美国有办事处? 回答:公司目前还未建立美国办事处,但会积极考虑此建议。 问题5:汇兑损益对公司影响如何? 回复:公司产品多以美元计价,人民币贬值在一定程度上有利于公司业绩表现。今年上半年人民币呈贬值趋势,公司保持了适度的敞口。 问题6:公司有在非洲地区拓展客户吗? 回复:海外地区业务,公司发展仍然围绕主流消费市场开展,非洲地区目前还不是公司布局的重点。 问题7:泰国工厂的情况如何?成本是否会提升? 回复:公司是业内首个在海外布局产能的公司,一期通过租赁厂房的方式开展已迅速落地,二期计划总投资不超过六千万美元,具体投资以项目概算为准。一期产线目前还处于产能爬坡阶段,成本方面会有一定的承压。 问题8:公司一季度业绩较同期回落的原因? 回复:公司2023年一季度受经济发展及主流市场客户短期消化库存等因素的影响,业绩较同期有所回落;二季度随着部分影响因素的消除,经营管理层也做了大量的业绩提升工作。 问题9:公司自主品牌建设的思路? 回复:公司自有品牌的发展包括国内和国际两个市场。 根据品牌战略的构想,公司计划用三年的时间来规划哈尔斯品牌在国内市场的发展。2023年主要通过“五精”布局在产品、组织和渠道等五个方面开展优化工作,为国内业务的可持续增长奠定基础。 SIGG品牌现阶段主要面向除美国外的全球主流杯壶消费市场,当前先聚焦进一步提升欧洲地区品牌影响力及市占率,并开展ESG等相关工作。 问题10:公司后期会在国内扩产吗? 回复:随着国内外消费市场的复苏并结合公司经营发展的必要性,若有需要公司会积极考虑产能调整工作。 问题11:公司智能产品如何体现智能化?在新品研发方面做了哪些工作? 回复:当前公司智能杯的智能化功能主要体现在满足用户感官体验的OLED智显、APP交互,满足用户管理需求的智能健康管理(提 醒吃药、提醒喝水、日常饮水数据记录等)以及糖分检测等功能上。同时在市场调研以及做了相关研究的情况下,公司在新品研发方面做了大量的工作。比如即将推出轻质便携兼顾的加热杯,并不断优化智能杯的人机交互体验。近期公司与浙江大学达成技术研发合作,将共同探讨智能水具在健康管理方面的作用。公司对于新品开发与技术研发的态度是不能热衷堆积实验室技术,而是以满足用户需求开发,保持思路清晰并最终落实在业绩上。