东杰智能机构调研纪要

东杰智能机构调研报告 调研日期:2023-07-05 2023-07-1000:00:00 董事、总经理蔺万焕,副总经理、董事会秘书郑伟,副总经理、财务总监张路 2023-07-0500:00:002023-07-0500:00:00 现场参观东杰智能科技集团股份有限公司 国泰君安研究所 证券研究所 None 海信汇峰资产管理 None None 中合盛资本 其它 None 龙城燕园创投 None None 创富未来 投资公司 None 国泰君安山西分公司 证券公司 None 凯丰投资 投资公司 None 华商基金 基金管理公司 None 光信基金 None None 投资者关系活动主要内容介绍 1、国资控股后对公司在业务和资本的支撑体现在何处? 业务层面,国资控股后能够发挥业务资源优势,帮助公司获取国资体系业务,也能够发挥国资背书优势,提升公司品牌影响力。恒松资本作为知名并购基金,在资本管理能力及公司治理能力上与公司形成良性互补,充分发挥资本与产业协同发展的优势。 2、公司在外延并购的布局? 我们坚持内生和外延两条腿走路。公司会始终围绕智能物流主业,并瞄准世界一流智能物流企业的愿景,通过外延并购的方式加速实现。 并购方向上横向会整合细分领域优势标的,纵向会延伸向数字化和智能化标的。 3、请问业绩对赌协议的情况? 承诺3年内净利润不低于3.2亿。业绩对赌是公司股东之间的行为,公司经营管理不受业绩对赌影响。公司将秉持中长期发展战略,努力为客户和股东创造价值。 4、如何看待行业集中度不高? 国内智能仓储物流行业市场行业集中度不高,与国内智能物流产业发展时间较短、技术经验积累不足有关,也与市场容量大,下游行业分 散度高有关,各下游行业的需求在自动化水平、物流输送环节流程以及产品自身属性等方面具有一定的差异,因此智能物流的定制化程度相对较高。公司将在深耕优势行业的基础上,逐步扩展新兴行业,通过集中优势资源打造行业竞争力,垂直深耕,深度服务行业头部客户 ,构建护城河,并实现行业标准化设计,为释放规模效应奠定基础。 5、智能物流市场的发展如何? 智能仓储物流属于国家宏观政策大力扶持发展领域,行业整体规模较大,并有望迎来高速增长。中国物流行业规模居于世界前列,2022年中国社会物流总费用达17.8万亿元,社会物流总费用与GDP的比率为14.7%。中国物流成本费用相对发达国家较高,供应 链各环节运作效率较低,上升空间较大,智能物流的应用是社会物流降本增效的关键。2017年至2021年,在政策、技术及市场需求的共同驱动下,我国仅智能仓储行业的市场规模就由712.5亿元增至1,145.5亿元,年复合增长率达到了12.6%。未来 随着智能物流与更多新兴应用场景深度融合,市场规模将有望继续保持高速增长。据头豹研究所的数据,预计到2026年,我国仅智能仓储市场规模将有望达到2,665.3亿元,2021-2026年年复合增长率可达到18.4%。 6、请问下游行业的分布情况? 公司作为国内智能物流装备行业优秀供应商之一,经过历时28年的技术革新和经验积累,公司已在新能源电池、光伏、汽车、工程机械 、钢铁冶金、医药、白酒、食品饮料、家居、电商、3C电子、石化、能源电力、国防军工、航空航天、冷链等众多领域成功实施,具有丰富的项目实施经验,具备丰富的世界500强客户、大型政企客户的合作经验,具备大型项目高质量服务和交付和能力。 公司的下游客户行业基础良好,不会受单一行业的周期性影响。公司将在深耕医药、食品饮料(含酒类)、汽车、工程机械等优势行业的 基础上,进一步扩展新能源、石化、冷链等新兴潜力行业,通过集中优势资源打造行业竞争力,垂直深耕,深度服务行业头部客户,构建护城河,为释放规模效应奠定基础。 7、公司在手订单各版块的占比? 公司在手订单中,智能物流仓储系统占比进一步提升,约占60%左右;智能生产系统占比约33%;智能立体停车系统占比约7%。目 前公司正在按计划稳步推进在手订单的建设工作,和保证现有运营项目的高质量运行;同时公司也在加紧拓展市场,努力争取订单,积极跟进优质项目并推进新业务落地。 8、请问公司当前的产能布局? 公司具备核心设备的自研、自产能力,生产基地布局兼具成本及产业链优势,目前公司拥有太原综改区、太原中北高新区、常州武进区三大生产基地,总占地面积310亩,厂房面积20.5万平方米,自主产能充足。公司后续将进一步聚焦核心技术和核心设备,通过将部 分低价值生产业务外包,增加整体产值和核心主体业务能力。 9、公司在国际化方面的布局和进展如何? 国际化是公司打开差异化市场增量空间的重要战略举措,也是走向世界一流企业的必经之路。公司自2013年开始逐渐在海外进行布局 ,目前在美国、德国、英国、墨尔本、波兰、俄罗斯、澳大利亚、日本、马来西亚、泰国、伊朗等多个国家和地区均有项目落地,国际化布局成效显著。智能生产系统方面,公司积极拓展欧洲市场,陆续获得戴姆勒奔驰、标致雪铁龙、奥迪、宝马等一线海外标杆客户订单, 在海外整车制造企业客户中已经形成了积极的正向影响力。智能物流仓储系统方面,公司持续获得东南亚本土龙头企业F&N、FMMHOUSE的大订单,基本形成了公司在东南亚地区的企业品牌美誉度。未来,公司会持续加码国际化布局,尤其是东南亚和欧洲市场。在 智能物流仓储系统方面,公司将继续加大在东南亚的开拓力度,实现对国际一线品牌的产品替代,提升公司品牌的国际影响力。智能生产系统方面,公司将支持东杰海登积极拓展欧洲市场,力争国外一流标杆客户订单,实现中国汽车生产系统的反向输出。 10、软件AI是否考虑? 公司专注于以智能物流装备为载体,融合5G、大数据、人工智能等先进技术,构建全流程“物流+信息流”的智能制造综合方案。公司将在不断精进现有自动化设备技术水平的同时,进行解决方案的数字化和智能化升级,真正实现智能工厂整体解决方案。数字化方面,重 点围绕工业互联网与大数据技术进行研发,开发更先进的工业软件,建立数字孪生平台、数据采集及建模分析平台等工业互联网平台。智 能化方面,布局人工智能及算法研发,包括机器视觉、智能分拣算法、调度算法、路径规划算法等核心技术,构建工业4.0核心竞争力 。 11、智能立体停车板块的业务情况? 智能立体停车系统立足于解决城市发展停车难的问题。公司具备多项停车系统品类、“一分钟停车”技术,超薄搬运机器人、背负式机器人等技术积累;基于5G技术,开发出了车辆检测传感器技术、无线通信技术、云计算技术开发出了智能停车信息中心及多个物联网感知 终端,可实现对城市智慧停车资源的高效管理。公司智能立体停车板块聚焦于附加值和科技含量更高的项目,例如平面移动类、垂直升降类等。高端立体停车库项目订单金额较高,订单签订周期也有差异性,随着智慧城市发展进程的推进,智能立体停车板块业务将有长足发展。