英杰电气机构调研纪要

英杰电气机构调研报告 调研日期:2023-07-18 2023-07-2000:00:00 副总经理、董事会秘书刘世伟 2023-07-1800:00:002023-07-2000:00:00 特定对象调研公司会议室及视频电话调研 爱建信托 信托公司 钱泽阳 大岩资本 基金管理公司 刘洁 中兵投资 投资公司 张含宇 中道投资 投资公司 聂宇艳 中电科投资控股有限公司 投资公司 李彦恺 中钢投资有限公司 投资公司 朱雨桐 中和资本 None 杜蕾,赵士焱 中和资本(天津) None 刘梓谦 中加基金 基金管理公司 王升晖 公司董秘刘世伟先生引领调研人员参观了公司展厅和车间,并与调研人员就公司的情况进行了交流,主要内容记录如下: 问题1:请问公司2023年一季度的订单情况以及增速放缓是否有季节性的因素? 答:公司之前在再融资项目更新文件里面披露过公司2023年一季度在手订单约32亿元,2023年上半年新增订单情况同比保持稳定,整体略有增长,其中光伏行业订单占比在65%以上,半导体行业的订单占比10%多一点,充电桩大概能占到约6%。2023年 第一季度增速放缓,主要是因为公司的产品类型涉及不同行业、不同客户,不同类型的产品销售收入确认周期不一样,在较短周期内出现一定的波动属于正常现象。 问题2:玻璃玻纤行业2022年增速缓慢,2023年一季度下滑,是否影响公司业绩? 答:从公司去年订单总量20多个亿的水平来看,玻璃玻纤行业订单占比很小,最近这几年这个行业的订单也是有增有降,由于占比不高 ,同时公司其他业务增长较快,对公司业绩没有太大影响 问题3:多晶行业的竞争及毛利率情况? 答:光伏行业上游材料端产能加大,市场空间相较往年有了大幅度增长,订单竞争也更为激烈,尤其是多晶行业,由于价格竞争激烈,毛利率下滑,这个情况在之前披露的2022年报里面已经有所体现。多晶还原炉电源有不同的规格,40至72对棒的设备公司都有提供 电源,不同类型的产品毛利率也不一样,我们对这个行业毛利率的情况也是高度关注。 问题4:各行业销售收入确认周期是怎样的? 答:从交付周期上看,光伏行业里面的单晶产品一般是6—8个月,多晶产品的确认周期整体较长,根据项目大小和客户自身情况确认销售收入的周期不一样,有12个月的,也有超过20个月的,一般是15—18个月。充电桩产品因不存在安装、调试等环节,其确认销 售收入是最快的,大概只有2-4个月的时间,最长6个月,半导体行业的平均周期一般在6个月左右。 问题5:请问硅料价格下降对公司的影响? 答:公司单晶行业上半年的订单相比去年同期有增长,多晶订单有所下降,从上半年情况来看,影响不是特别明显,要特别关注下半年以及明年上半年的情况,与此同时,公司也会加快其他行业的产品拓展进度。 问题6:实控人解禁后是否会减持? 答:公司2020年2月上市的时候,两位实控人有减持承诺,在其所持股票锁定期满后两年内,在符合法律法规及相关规定和持有股份比例不低于30%的前提下,以不低于发行价的价格减持所持股票,减持的股份总数不超过公司上市时本人所持公司股份总额的10%,实际可以减持的股份比例不高。 问题7:公司的资产负债表当中,整个固定资产的占比相对是比较低的,那是不是意味公司产线投资的金额并不大? 答:公司属于科技技术密集型企业,目前总资产超过30亿,固定资产加在建工程的比例很小,公司的厂房建设投入不大,扩产所需设备 也不是高精尖的需要巨大投资的设备,产线80%以上可以共用,所以未来扩产在固定资产的投资上也不会很大,同时需要的建设周期也不会太长。 问题8:射频电源的研发进度? 答:射频电源涉及多个行业,在半导体设备、光伏电池片设备等都有样机的测试,不同客户需求不一样,样机研发和测试的进度也不一样 ,某些类型的测试产品性能上已经初步具备了替代国外电源的水平。 问题9:充电桩的达产时间? 答:充电桩项目未来几年逐步达到设计产能的规模,实际的生产量要根据市场整个发展的状况以及下游客户订单情况,基于对这个行业发展前景的预期,公司已经做好了相应产能的匹配。 其余问题与公司于近期披露的《投资者关系活动记录表》中的问题相同或相近。