工业硅周报：即将进入交割月，硅价或呈高波动
研究咨询部 即将进入交割月，硅价或呈高波动 ——国信期货工业硅周报2023年7月23日 1工业硅供给情况分析 研究咨询部 2 目录3 多晶硅产业链需求变化 有机硅产业链需求变化 CONTENTS 4铝合金及出口需求变化 5期现市场总结及观点建议 研究咨询部 Part1 第一部分 供给情况分析 1.1工业硅期货价格走势 研究咨询部 本周工业硅主力合约SI2309较前一周下行2.2%，持仓量下跌6772手。本周交割品流动性问题继续干扰盘面，市场可流通421#量较少，无风险套利机会仍存，期现商大量注册仓单，交易所累计库存已经超过4万吨。 1.2工业硅现货价格与基差 研究咨询部 本周现货市场价格基本持稳，各牌号价格较前一周未有太大波动。基差方面，因期货价格下跌，导致基差走强300元/吨。 1.3工业硅成本要素分析 研究咨询部 本周工业硅生产成本继续下行。云南地区当前平均电价水平接近新疆，西南地区硅企成本优势强于北方中小型企业。近期西南地区多有降雨，限电压力减弱。 1.4工业硅成本要素分析 石油焦价格低位震荡，价格较上周持平；精煤价格短线反弹上行，较前一周上涨50元/吨。 研究咨询部 1.5工业硅生产利润与周度产量 研究咨询部 本周工业硅企业生产利润继续增加，周度产量大幅上行至年内最高水平。本周金属硅开炉数量与上周相比增加23台 。西北地区供应增加，新疆大厂前期保温炉子陆续恢复生产，中小硅企继续复产。四川受成都大学生运动会影响雅安 、乐山地区有硅企停产，云南地区开工率高位。 1.6工业硅开工率与月度产量 6月工业硅开工率较5月基本持稳，产量环比4月增加0.1万吨，同比去年下跌0.79%。 研究咨询部 1.7工业硅新增产能的投放进度 研究咨询部 西硅业9万吨、嘉峪关大友2.4万吨在年初已经投产，龙陵永隆铁合金5万吨已经投产，东方希望已经投产2台，剩余产能将在近期投产，新疆协鑫6月底投产8台炉；上半年合计投产产能41万吨左右。 研究咨询部 1.8工业硅库存 本周工业硅库存继续上行，较前一周略增0.01万吨，库存压力高企。 研究咨询部 Part2 第二部分 多晶硅产业链需求变化 2.1多晶硅价格走势 研究咨询部 本周多晶硅市场稳中有涨，尤其N型硅料市场货源紧缺，使得N型硅料与P型硅料之间的价差进一步拉大。前期随着部分企业停产、检修，企业库存压力减少叠加市场价格逼近成本线，多晶硅企业挺价意愿强烈，部分企业采取一月一签的签单模式，亦有部分贸易商下场囤货，多晶硅企业话语权加强，市场整体价格稳中有涨。 2.2多晶硅下游各环节价格走势 本周硅料下游各环节价格走势不同，硅片、电池片价格持稳上行，组件价格继续下行。 研究咨询部 2.3多晶硅生产利润与周度产量 研究咨询部 本周多晶硅生产成本、利润略有上行，成本线附近下游需求转好，企业挺价意愿较强，利润略有恢复。多晶硅周度产量略增350吨。 2.4多晶硅月度产量变化 6月份国内多晶硅产量环比5月小幅下行，产能持续增加，但开工率大幅下行，已经跌至9成以下。 研究咨询部 2.5多晶硅新增产能投放情况跟踪 研究咨询部 吉利硅谷一期2000吨多晶硅中试线项目已顺利投产，二期10000吨多晶硅项目于2022年12月18日投入试生产，目前已进入生产爬坡阶段，整个项目预计在2023年3月底全部投产达效。满产后，将具备每年10000吨多晶硅生产制造的能力。 润阳宁夏5万吨硅料项目在2022年12月还原B车间开始投料生产，目前产能达到设计产能的65%。 4月15日内蒙古大全新能源第一炉高纯多晶硅成功出炉，预计6月达产。 特变电工5月23日表示，公司控股子公司新特能源内蒙古年产10万吨的高纯多晶硅生产线已建成投产。 2.6多晶硅库存 研究咨询部 本周多晶硅库存7.53万吨，较上周下跌1.05万吨，前期多晶硅部分企业停产、延迟投产等动作使所晶硅供给过剩态势有所缓解，部分企业多晶硅库存有所消耗。 研究咨询部 Part3 第三部分 有机硅产业链需求变化 3.1有机硅价格走势 本周有机硅DMC华东价格较前一周持平，下游采购意愿不强，当前价格呈弱稳状态。 研究咨询部 3.2有机硅生产利润及周度产量 研究咨询部 有机硅生产亏损幅度仍在1000元/吨以上。有机硅周度产量较前一周下跌1000元/吨，华东地区有部分企业装置减产 ，但市场整体供应仍然过剩。 3.3新增产能投放情况 研究咨询部 新疆合盛硅业新材料有限公司煤电硅一体化项目三期20万吨/年硅氧烷及下游深加工项目在3月份投产。 3.4有机硅月度产量变化 研究咨询部 6月份有机硅开工率、产量略高于5月。6月产量同比2022年下滑13.1%。目前有机硅生产仍处于深度亏损状态，需求端尚未有起色，7月产量大概率维持在低位。 3.4有机硅工厂库存 研究咨询部 有机硅库存略较前一周减少0.14万吨，当前库存走势基本取决于企业开工情况，在当前开工率情况下，库存仍然难以快速消化。 研究咨询部 3.5有机硅终端需求-房地产 本周30大中城市房地产成交面积继续下行，处于历史低位，房地产政策调整频繁，但成交数据并未好转，需求端复苏乏力。 研究咨询部 Part4 第四部分 铝合金及出口需求变化 4.1铝合金价格及产量 研究咨询部 本周铝合金价格上行300元/吨，铝棒近期有减产，需求有所走弱。6月再生铝合金产量为41.4万吨，环比5月份下行3万吨。 研究咨询部 4.2出口 6月份工业硅出口量为47721吨，环比5月减少1187吨。 数据来源：WIND百川盈孚国信期货 研究咨询部 Part5 第五部分 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 研究咨询部 感谢观赏 分析师：李祥英 从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370 电话：0755-23510000-301707 邮箱：15623@guosen.com.cn
