Q2超预期，公司长期投资价值稳定

根据研报正文，以下是其总结内容：

• 山西汾酒发布了2022年第二季度业绩预告，预计实现收入63.29亿元左右，同比增长31.8%左右；归母净利润19.56亿元左右，同比增长50.2%左右。业绩超预期增长。
• 预计青花系列高增和费用端优化带动业绩超预期增长。公司认为上半年公司管理层和人事变动没有影响公司动销势能，青花系列等中高端产品实现较快增长，预计青花系列增速有望领先整体业务。同时，公司坚持品牌建设，紧抓终端维护，持续精耕长江以南核心市场，市场结构进一步优化。我们认为青花系列结构占比有望进一步提升，产品结构持续升级和转向消费者培育的费用优化共同带动公司业绩超预期增长。
• 量价关系提振，有望提升渠道信心。根据今日酒价的数据，青20批价从5月末至今已有小幅度提升，我们认为当前公司大单品量价关系提振，一方面助推下半年产品批价走势走强，另一方面表达公司对产品价格稳定和回款达成进度的信心，有望促进产品价值提升和渠道信心增加。
• 多方视角判断，公司具备长期稳定的投资价值。从行业角度、战略角度和竞争角度综合判断，我们认为公司具备长期稳定的投资价值。

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