期指：政策利多，企稳回升

2023年7月25日 期指：政策利多，企稳回升 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3805.2 ↓0.44 1514.5 IF2308 3812 ↓0.50 6.78 507.2 44306 ↓12883 72455 ↓1698 IF2309 3819.8 ↓0.45 14.58 190.9 16647 ↓7464 114688 ↑728 IF2312 3831.2 ↓0.51 25.98 48.6 4222 ↓1452 26619 ↑39 IF2403 3847 ↓0.10 41.78 13.3 1152 ↑1152 1119 ↑1119 上证50 2500 ↓0.37 348.6 IH2308 2506.8 ↓0.46 6.8 202.1 26885 ↓9106 40045 ↓2982 IH2309 2510.8 ↓0.46 10.8 91.3 12128 ↓5871 63720 ↓1320 IH2312 2521.6 ↓0.55 21.6 29.2 3859 ↓2004 23842 ↑83 IH2403 2533.4 ↓0.09 33.4 4.7 623 ↑623 600 ↑600 中证500 5916.7 ↓0.15 996.2 IC2308 5916.4 ↓0.22 -0.31 322.4 27193 ↓10095 69384 ↓1738 IC2309 5909 ↓0.25 -7.71 122.3 10327 ↓4782 130411 ↓294 IC2312 5883 ↓0.16 -33.71 55.9 4746 ↓2065 74760 ↓782 IC2403 5855.2 ↓0.63 -61.51 30.3 2580 ↑2580 2545 ↑2545 中证1000 6393.8 ↓0.12 1298.4 IM2308 6393.6 ↓0.22 -0.19 316.2 24661 ↓12841 54618 ↓2096 IM2309 6385 ↓0.21 -8.79 118.2 9236 ↓5458 71766 ↓243 IM2312 6343.2 ↓0.12 -50.59 71.7 5635 ↓2197 53201 ↓567 IM2403 6308.8 ↓0.66 -84.99 32.5 2571 ↑2571 2562 ↑2562 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 50 点当月下月当季下季 40 40 30 20 10 0 -10 -20 30 20 10 0 -10 -20 -30 23-7-6 23-7-11 23-7-14 23-7-19 23-7-24 -30 23-6-28 23-7-3 23-7-6 23-7-11 23-7-14 23-7-19 23-7-24 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 20 0 -20 点当月下月当季下季 20 0 -20 -40 -40-60 -60 -80 -100 23-6-28 23-7-3 23-7-6 23-7-11 23-7-14 23-7-19 23-7-24 -80 -100 -120 -140 23-6-28 23-7-3 23-7-6 23-7-11 23-7-14 23-7-19 23-7-24 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 -168 740 -1861 59 IF2312 562 IF2309 -780 IF2308 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2403 未公布 -159 未公布 -1289 IH2308 -2967 -2657 IH2403 IH2312 -797 IH2309 -90 未公布 -3854 -1243 277 -668 312 -429 IC2312 -236 IC2309 未公布 -3623 IC2308 -1148 -1813 -1619 0 0 IC2403 -1975 IM2308-1869-1309 IM230935 -2247 -35 -1841 IM2312-413-497 IM2403未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：0IC、IM趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 昨日市场出现年内次低成交额的地量。夜间政治局会议靴子落地。从夜盘A50、港股期货大涨表现来看，市场解读乐观。从整体基调来看，与4月政治局会议相比，稳增长的意愿更强。虽然没有强刺激（这点市场已经充分预期），但在扩内需、货币和财政政策端有更明确的内容。地产端也释放了优化政策调控的信号，市场预期部分热点城市限购有望进一步松动。此外，此次会议新增活跃资本市场的内容，为首次提及，有助于改善风险偏好。整体上会议带来情绪的显著提振，市场有望迎来反弹。IF主力合约IF2308支撑位3782和3793点，阻力位3842和3831点；IH主力合约IH2308支撑位2487和2494点，阻力位2527和2519点；IC主力合约IC2308支撑位5869和5887点，阻力位5964和5946点；IM主力合约IM2308支撑位6330和6342点，阻力位6470和6445点。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521