《支持共享发展税费优惠政策指引》发布，多类环保项目享受“三免三减半”

投资要点投资要点 重点推荐：重点推荐：新奥股份，新奥股份，景津装备，美埃科技，盛剑环境，仕净科技，景津装备，美埃科技，盛剑环境，仕净科技，SSTT龙净，龙净，洪城环境，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科洪城环境，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕环境，英科再生，高能环境，技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕环境，英科再生，高能环境，九丰能源，宇通重工。九丰能源，宇通重工。 建议关注：建议关注：蓝天燃气，蓝天燃气，重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。升科技，卓越新能。 2023M5 ◼ 2023M5 天然气表观消费量同增天然气表观消费量同增12.412.4%%，消费回暖，消费回暖&&价差修复有望迎价价差修复有望迎价值重估。值重估。20232023年年55月，全国天然气表观消费量月，全国天然气表观消费量334.4334.4亿立方米，同增亿立方米，同增12.4%12.4%。。1-15-5月，全国天然气表观消费量月，全国天然气表观消费量16271627亿立方米，同增亿立方米，同增5.7%5.7%。。天天然气消费回暖，叠加然气消费回暖，叠加顺价机制完善利润修复，有望迎来价值重估。顺价机制完善利润修复，有望迎来价值重估。 能耗双控逐步转向碳排放双控能耗双控逐步转向碳排放双控，促进清洁能源替代，促进清洁能源替代&&绿电比例提升绿电比例提升。。 20232023年年77月月1111日，中央深改委会议审议通过《关于推动能耗双控逐步日，中央深改委会议审议通过《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》转向碳排放双控的意见》。能耗双控没有区分各种能源的碳排放特性，。能耗双控没有区分各种能源的碳排放特性，限制了可再生能源的发展限制了可再生能源的发展。而碳排放双控以控碳为导向，可以打破对可。而碳排放双控以控碳为导向，可以打破对可再生能源的约束，再生能源的约束，促进促进清洁能源清洁能源发展发展，提高绿电比例，释放用能空间。，提高绿电比例，释放用能空间。 关注泛半导体治理关注泛半导体治理++中特估中特估水水&&天然气天然气++压滤机投资机会。压滤机投资机会。1、细分设备1、细分设备龙头龙头::半导体：制程中的废弃物处理乃刚需、高壁垒。半导体：制程中的废弃物处理乃刚需、高壁垒。a、耗材进入高端制a、耗材进入高端制程：【美埃科技】程：【美埃科技】电子洁净过滤设备，海外大厂电子洁净过滤设备，海外大厂++耗材占比提升驱动加速成耗材占比提升驱动加速成长；建议关注长；建议关注半导体洁净室上游滤材和过滤器设备【再升科技】；半导体洁净室上游滤材和过滤器设备【再升科技】；电子特电子特气新品类突破、制程升级，气新品类突破、制程升级，重点推荐【华特气体】重点推荐【华特气体】突破电子特气新品类、制突破电子特气新品类、制程升级；程升级；【凯美特气】【凯美特气】bb、设备：国产化，份额显著突破：、设备：国产化，份额显著突破：重点推荐重点推荐半导体半导体制程废气处理【盛剑环境】制程废气处理【盛剑环境】制程废气处理制程废气处理；；【国林科技】【国林科技】臭氧发生器介入半臭氧发生器介入半导体清洗，国产化从导体清洗，国产化从00到到1。1。光伏配套重点推荐【仕净科技】光伏配套重点推荐【仕净科技】董事长董事长99倍购倍购买晶科新疆拉晶厂，买晶科新疆拉晶厂，期待深度合作。期待深度合作。长期优势：长期优势：非硅成本非硅成本++核心客户深绑定。核心客户深绑定。 压滤设备：【景津装备】压滤设备：【景津装备】压滤机龙头，加权平均压滤机龙头，加权平均ROEROE自自20162016年年10%10%提至提至20222022年年23%23%，配套设备，配套设备++出海打开成长空间。出海打开成长空间。【金科环境】【金科环境】水深度处理及资水深度处理及资源化专家，源化专家，数字化软件促智慧化应用升级，促份额提升。光数字化软件促智慧化应用升级，促份额提升。光伏再生水开拓伏再生水开拓者，水指标者，水指标++排污指标约束下百亿空间释放。排污指标约束下百亿空间释放。2、再生资源：2、再生资源：①重金属资源①重金属资源化：重点推荐【赛恩斯】化：重点推荐【赛恩斯】重金属污酸、污废水治理新技术，政策驱动下游应重金属污酸、污废水治理新技术，政策驱动下游应用打开用打开++紫金持股。紫金持股。再生塑料再生塑料减碳显著，欧盟强制立法拉动需求，减碳显著，欧盟强制立法拉动需求，重点推荐重点推荐【三联虹普】【三联虹普】尼龙尼龙&&聚酯再生聚酯再生SSPSSP技术龙头，技术龙头，携手华为云首个纺丝携手华为云首个纺丝AIAI落落地；【英科再生】。危废资源化：重点推荐【高能环境】地；【英科再生】。危废资源化：重点推荐【高能环境】经济复苏经济复苏ToBToB环环保迎拐点保迎拐点++项目放量期。项目放量期。3、中特估驱动，低估值3、中特估驱动，低估值++高股息高股息++现金流发力，一现金流发力，一带一路助力，带一路助力，优质资产价值重估。优质资产价值重估。a、水务：a、水务：低估低估/高分红/高分红/价格改革。自由/价格改革。自由现金流连续现金流连续22年大幅改善。供水提价年大幅改善。供水提价++污水顺价接轨成熟市场估值翻倍空污水顺价接轨成熟市场估值翻倍空间。间。【洪城环境】【洪城环境】20202020-2022-2022年分红水平年分红水平5050～～60%60%，股息率（ TTM ，股息率（ TTM ））5.5.56%56%（截至（截至2023/7/162023/7/16）。）。建议关注建议关注【重庆水务】【兴蓉环境】【首创环保】【重庆水务】【兴蓉环境】【首创环保】【中山公用】等【中山公用】等。。bb、垃圾焚烧：、垃圾焚烧：现金流改善现金流改善++行业整合行业整合++设备出海。设备出海。【光【光大环境】大环境】PBPB（（MRQMRQ））0.0.4040倍，倍，20232023年年PE 4PE 4倍（截至倍（截至2023/7/2023/7/1616），历史分），历史分红近红近30%30%。资本开支大幅下降。资本开支大幅下降++国补回笼。国补回笼。【瀚蓝环境】【瀚蓝环境】国补收回国补收回+REITs++REITs+处置账款，现金流改善中，整合进行时，预计处置账款，现金流改善中，整合进行时，预计20232023-2025-2025年归母净利润复增年归母净利润复增15%15%，，20232023年年PEPE 1212倍（截至倍（截至2023/7/2023/7/1616）。建议关注）。建议关注【三峰环境】【三峰环境】国补加国补加速速++设备出海设备出海。。c、天然气顺价改革c、天然气顺价改革++海气资源：【九丰能源】【新奥股份】海气资源：【九丰能源】【新奥股份】【天壕环境】。【天壕环境】。 最新研究：最新研究：高能环境：高能环境：积极落地绑定核心员工，考核目标稳健打造多品类积极落地绑定核心员工，考核目标稳健打造多品类再生利用龙头再生利用龙头。。高能环境高能环境20232023年半年度业绩预告点评：年半年度业绩预告点评：归母预增归母预增6%6%-17%-17%，，期待资源化利用板块持续成长期待资源化利用板块持续成长。。行业行业点评：点评：CCERCCER管理办法公开征求意见，管理办法公开征求意见，明确项目范畴明确项目范畴&&强化供给侧约束强化供给侧约束。。 风险提示：风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。。 1.每日行情 1.1.每日行情（2023年7月24日） 环保指数：-0.11% 沪深300：-0.44% 涨幅前5名：东方园林+4.85%，同兴环保+4.10%，路德环境+3.58%，青达环保+3.41%，楚环科技+3.12% 跌幅前5名：碧桂园服务-17.85%，超越科技-8.94%，京城股份-6.38%，南大环境-4.77%，美晨生态-4.76%。 1.2.碳市场行情（2023年7月24日） 今日全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易成交量500吨，成交额32,000.00元，开盘价64.00元/吨，最高价64.00元/吨，最低价64.00元/吨，收盘价64.00元/吨，收盘价较前一日上涨0.90%。今日大宗协议交易成交量100,000吨，成交额5,600,000.00元。今日全国碳排放配额（CEA）总成交量100,500吨，总成交额5,632,000.00元。截至2023年7月24日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量240,442,065吨，累计成交额11,061,162,349.51元。 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情20230720 2.公司公告 【金科环境-自愿披露】近日，根据北京市经济和信息化局正式发布的《关于北京市第五批专精特新“小巨人”企业和第二批专精特新“小巨人”复核通过企业名单的公示》，金科环境股份有限公司被认定为国家级第五批专精特新“小巨人”企业。 【恒源煤电-资金进展】投资种类：本金保障型券商收益凭证，本次投资理财金额：5000万元。投资理财产品名称：国元证券【元鼎尊享定制419期】固定收益凭证投资理财期限：94天。履行的审议程序：2023年3月30日公司第七届董事会第二十六次会议审议通过了《恒源煤电关于使用闲置自有资金开展投资理财业务的议案》，同意使用总额不超过11.8亿元。 【路德环境-延期披露】路德环境科技股份有限公司原计划于2023年7月25日披露2023年半年度报告。因2023年半年度报告编制工作量较大，预计相关编制工作完成时间将晚于原预约披露时间。本着审慎原则及对广大投资者负责的态度，同时为确保半年度报告的准确性及完整性，公司将2023年半年度报告披露时间延期至2023年7月29日。 【天山铝业-担保】根据公司业务的发展和生产经营的需要，天山铝业集团股份有限公司为中国银行股份有限公司百色分行对本公司全资孙公司靖西天桂铝业有限公司享有的1.5亿元人民币主债权提供最高额保证担保。 【宝泰隆-归还资金】2023年7月14日，公司将暂时用于补充流动资金的募集资金中的1,000万元提前归还至募集资金专户；2023年7月24日，公司将上述暂时用于补充流动资金的募集资金中的2,000万元提前归还至募集资金专户。截至本日，公司第五届董事会第三十次会议和第五届监事会第二十一次会议审议通过的用部分暂时闲置募集资金人民币1亿元临时补充流动资金已归还5,000万元，并将募集资金归还情况通知了公司保荐机构及保荐代表人，剩余暂时补充流动资金的募集资金将在使用期限到期之前及时归还至募集资金专用账户并及时履行信息披露义务。 【ST奥康-股份出售】浙江奥康鞋业股份有限公司2021年员工持股计划所持有的公司股票已全部出售完毕。 【泰达股份-担保】根据经营发展需要，天津泰达股份有限公司的控股子公司天津泰达能源集团有限公司向天津滨海农村商业银行股份有限公司申请融资5.000万元，期限6个月。该业务为银行承兑汇票，票面金额10.000万元，泰达能源以不少于票面金额的50%交存保证金并以所存保证金提供质押担保。公司提供5.000万元(敞口)连带责任保证。 【新天然气-资产重组】本次交易标的为亚美能源除香港利明以外的全部股东所持亚美能源43.05%的已发行股份，合计为14.6亿股。亚美能源所有计划股份已注销完毕，同时 ，亚美能源已向香港利明发行与注销的计划股份数量相同的新股份 。 根据COMPUTERSHARE HK INVESTOR SERVICES LTD（亚美能源股权过户登记服务机构）出具的《股东名册》，香港利明持有亚美能源100%已发行股份。 【华光环能-投资】无锡华光环保能源集团股份有限公司控股子公司中设国联无锡新能源发展有限公司拟在山东省泰安市肥城市投资开发集中式地面光伏项目，整体容量可达800MW。中设国联拟先通过