锰硅市场周报：硅锰市场活跃提升 市场信心有所修复

「2023.7.21」 锰硅市场周报 硅锰市场活跃提升市场信心有所修复 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：蔡跃辉 期货投资咨询证号：Z0013101联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 「周度要点小结」 行情回顾：本周锰硅市场偏弱运行。供应方面，主流钢招定价低于市场预期，焦炭继续上涨，厂家利润压缩明显，心态悲观，市场有看跌情绪，南方厂家接连停产，山西陕西厂家基本排单生产为主，锰硅整体开工下滑。宁夏厂家处于亏损边缘。下游方面，钢厂开工高位，对炉料保持采购刚需；现货成交弱势，南方需求偏弱，厂家盘面出货意愿增强。 行情展望：原料方面，锰矿价格有滩地区是，下游厂家压价采购，现货成交一般，化工焦有续涨预期，叠加内蒙拉矿运费上行，原料成本上移，现货支撑抬升，厂家在盈利情况下保持生产，个别工厂检修即将结束，后续供应或将继续小幅增加。需求方面，在下游的提振下，近期锰硅成交有所好转，厂家盘面套保操作增多，宏观利好提振交易情绪，市场信心有所修复，预计短期震荡整理，关注后续政策方向对产业链供需的影响。 策略建议：SM2310合约震荡上行，建议以继续以震荡思路对待，日内短线交易，请投资者注意风险控制。 本周锰硅期价下跌、跨期价差上涨 图1、锰硅主力合约价格走势图2、锰硅跨期价差走势图 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 SM2401与SM2309价差图 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 -140.00 -160.00 -180.00 2023-05-292023-06-132023-06-282023-07-13 跨期价差期货收盘价(9月交割连续):锰硅 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月21日，锰硅期货主力合约收盘价6702元/吨，较前一周跌22元/吨。 截至7月21日，期货SM2401与SM2309（远月-近月）价差为-72元/吨，较前一周涨10元/吨。 本周锰硅净空增多、仓单减少 图3、锰硅前二十名持仓图4、锰硅仓单走势 锰硅净持仓 680,000 630,000 580,000 530,000 480,000 430,000 380,000 330,000 280,000 230,000 180,000 30,000 20,000 10,000 0 -10,000 -20,000 -30,000 -40,000 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 仓单数量:锰硅 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周锰硅前20名持仓中，净空增多。 本周锰硅的仓单10235手，较前一周跌736手。 本周锰硅现货价格下跌、基差下跌 图5、锰硅现货价格走势图6、锰硅基差走势 13,500.00 11,500.00 9,500.00 7,500.00 5,500.00 锰硅现货价 锰硅期现基差图 13,500.00 12,500.00 11,500.00 10,500.00 9,500.00 8,500.00 7,500.00 6,500.00 5,500.00 3,800.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 1,800.00 1,300.00 800.00 300.00 -200.00 -700.00 2021-06-23 2021-07-23 2021-08-23 2021-09-23 2021-10-23 2021-11-23 2021-12-23 2022-01-23 2022-02-23 2022-03-23 2022-04-23 2022-05-23 2022-06-23 2022-07-23 2022-08-23 2022-09-23 2022-10-23 2022-11-23 2022-12-23 2023-01-23 2023-02-23 2023-03-23 2023-04-23 2023-05-23 2023-06-23 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:云南 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:贵州 基差出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古期货收盘价(活跃合约):锰硅 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月21日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报6500元/吨，较上周跌340元/吨；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报6600元/吨，较上周跌100元/吨；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报6600元/吨，较上周跌100元/吨。 供应端——锰矿现价部分下跌，焦炭现价下跌 图7、锰矿现货价格图8、焦炭现货价格 锰矿现货价格 市场价:二级冶金焦:内蒙古 75.00 4,500.00 65.00 4,000.00 55.00 3,500.00 45.00 35.00 25.00 2021-06-15 2021-07-15 2021-08-15 2021-09-15 2021-10-15 2021-11-15 2021-12-15 2022-01-15 2022-02-15 2022-03-15 2022-04-15 2022-05-15 2022-06-15 2022-07-15 2022-08-15 2022-09-15 2022-10-15 2022-11-15 2022-12-15 2023-01-15 2023-02-15 2023-03-15 2023-04-15 2023-05-15 2023-06-15 2023-07-15 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月20日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报39元/吨度，较上周跌1元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报39元/吨度，较上周跌1元/吨度；天津港南非矿(Mn38块)报31元/吨度，与上周持平；钦州港南非矿(Mn38块)报30元/吨度，与上周持平。 供应端——锰矿港口库存减少、进口量环比减少 图9、锰矿港口库存图10、锰矿进口量 单位：万吨锰矿港口库存 740 650 560 470 380 290 2020/5/11 2020/6/20 2020/7/30 2020/9/8 2020/10/18 2020/11/27 2021/1/6 2021/2/15 2021/3/27 2021/5/6 2021/6/15 2021/7/25 2021/9/3 2021/10/13 2021/11/22 2022/1/1 2022/2/10 2022/3/22 2022/5/1 2022/6/10 2022/7/20 2022/8/29 2022/10/8 2022/11/17 2022/12/27 2023/2/5 2023/3/17 2023/4/26 2023/6/5 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 400 350 300 250 200 单位：万吨锰矿进口量 总量天津港钦州港 150 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月14日，锰矿港口库存602.3万吨，较上周减18.2万吨。其中，天津港432.5万吨，较上周减16.4万吨；钦州港154.8万吨，较上周减1.8万吨。 本周锰硅指数均值下跌、开工率下滑 图11、锰硅指数均值图12、锰硅开工率 锰硅指数均价 锰硅开工率 1400080 13000 1200070 11000 1000060 9000 800050 7000 600040 5000 30 2020/6/5 2020/8/5 2020/10/5 2020/12/5 2021/2/5 2021/4/5 2021/6/5 2021/8/5 2021/10/5 2021/12/5 2022/2/5 2022/4/5 2022/6/5 2022/8/5 2022/10/5 2022/12/5 2023/2/5 2023/4/5 2023/6/5 20 锰硅指数均价：全国（周）锰硅指数均价：北方（周）锰硅指数均价：南方（周） 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月21日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国6447元/吨，较上周减10元/吨；北方6429元/吨，较上周减17元/吨；南方6475元/吨，与上周持平。 本周锰硅产量减少、需求量增加 图13、锰硅周度产量图14、锰硅周度需求量 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 锰硅产量 180000 170000 160000 150000 140000 130000 120000 锰硅需求量 2020/5/152021/5/152022/5/152023/5/15 2020/6/52021/6/52022/6/52023/6/5 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月21日，全国锰硅产量（周供应）：222992吨，较上周减少441吨。 本周锰硅厂家库存减少 图15、锰硅厂家库存 硅锰厂家库存 30 25 20 15 10 5 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月21日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量22.13万吨，环比减少2.88万吨。 需求端——钢厂高炉开工率下滑，产能利用率波动不大，粗钢产量环比增加 图16、钢厂高炉开工率、产能利用率图17、粗钢产量 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 高炉开工率及产能利用率 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 粗钢产量 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 -30.00 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月21日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.6%，较上周减少0.73%；高炉炼铁产能利用率91.16%，较上