机械设备行业：通用自动化稳定回暖，光伏设备前景可期

2023年07月21日 行业月度点评 评级同步大市 评级变动：调低 行业涨跌幅比较 机械设备沪深300 证券研究报告 机械设备 通用自动化稳定回暖，光伏设备前景可期 2022A2023E2024E 重点股票评级 EPS（元）PE（倍）EPS（元）PE（倍）EPS（元）PE（倍） 12% 2% -8% -18% 2022-072022-102023-012023-04 %1M3M12M 机械设备1.701.233.63 沪深300-2.84-7.48-10.29 杨甫分析师 执业证书编号:S0530517110001 yangfu@hnchasing.com 周艺晗研究助理 zhouyihan96@hnchasing.com 相关报告 1专用设备月度跟踪：电镀铜产业化进程开 启，设备厂商业绩有望提速2023-05-29 2财信证券湘股机械设备专题报告：工程机械 电动化、智能化结构升级，行业拐点可期2022- 09-21 3财信证券湘股通用设备专题报告：受益景气 赛道，布局结构升级，通用设备湘股崛起2022- 09-16 绿的谐波 0.92 148.11 1.81 75.54 2.34 58.41 增持 中联重科 0.27 26.19 0.79 8.92 0.60 11.83 增持 先导智能 1.48 23.17 2.32 14.81 3.22 10.66 增持 迈为股份 4.99 38.42 4.88 39.33 7.69 24.92 买入 芯碁微装 1.13 77.13 1.79 48.59 2.52 34.53 买入 汉钟精机 1.21 19.99 1.38 17.41 1.62 14.88 买入 力星股份 0.21 43.32 0.53 16.82 0.76 11.65 买入 资料来源：iFinD，财信证券 投资要点： 机械板块震荡下跌，纺服、工程机械涨幅领先：2023年6月20-7月 20日申万机械设备指数下跌2.2%，在33个一级行业板块中位居24 位。机械子板块中，纺织服装设备、工程机械整机及器件涨幅居前，分别上涨6.2%，3.9%，1.8%。 行业核心数据跟踪：2023年6月金属切削机床产量为6.0万台，同比持平。2023年6月工业机器人产量为39974台，同比下降12.1%。2023 年6月，我国挖机销量为15766台，同比下降24.06%；23年上半年挖机出口同比增长11.2%。6月动力电池装车量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。2023年6月国内光伏新增装机17.2GW，同比增长58.3%。6月新增装机量6.63GW，同比增长213.7%。我国2023年上半年半导体器件专用设备制造业增加值增长30.9%。 重点行业及公司动态：发改委就推进工业机器人产业发展召开专题座谈会；今年上半年全国铁路完成固定资产投资3049亿；国家政策持续 推进，新能源发电屡创新高；商务部决定对镓、锗相关物项实施出口管制。中联重科分拆高机板块重组上市；迈为股份推出“降铟三部曲”，落地30亿元泛半导体装备项目；捷佳伟创、奥特维等公司新增大额光伏设备订单；金博股份拟获1亿元2023年产业扶持资金。 重点公司业绩预告：根据已公布的重点跟踪公司业绩预告，晶盛机电、杭叉集团两家公司净利润中枢增速60%；大金重工、安徽合力、浙江 鼎力、捷佳伟创、潍柴动力、北方华创六家公司净利润中枢增速均超 40%，业绩表现亮眼。 投资策略：看好光伏设备技术进展及产能扩张，关注通用自动化高端制造国产替代发展潜力。在制造业回暖及高端智能制造国产化替代需 求扩张影响下，机器人、机床及刀具龙头等通用设备有望显著受益，重点关注绿的谐波、绿的谐波。国内工程机械需求筑底，龙头厂商海外需求稳增，推荐关注三一、徐工、中联等。HJT技术推进、光伏产能扩张等利好频传，光伏板块将快速成长，重点关注核心设备迈为股 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 份、芯碁微装。 风险提示：原材料价格大幅波动、核心技术发展不及预期、下游需求不及预期、中美贸易摩擦加剧。 内容目录 1、市场表现：机械板块震荡下跌，纺服、工程机械涨幅领先4 2、行业核心数据跟踪5 2.1【通用自动化】机床刀具温和复苏，工业机器人景气度持续向好5 2.2【工程机械】工程机械市场持续承压，多品类产品海外增长延续7 2.3【锂电设备】中国新能源汽车市场6月产销两旺，继续放量8 2.4【光伏、风电设备】电力设备增速亮眼，重点关注HJT设备龙头9 2.5【半导体设备】行业进入调整期，AI叠加国产化进程有望引领复苏9 3、重点公司半年度业绩预告情况10 4、重点行业及公司新闻11 4.1行业重点动态11 4.2公司重点动态12 5、行业相关宏观数据13 6、风险提示14 图表目录 图1：2023.6.20-7.20申万一级行业涨跌幅4 图2：2023.6.20-7.20申万二级行业涨跌幅4 图3：2019.1.1-2023.7.20申万机械指数走势5 图4：我国切削机床月度产量6 图5：我国工业机器人月度产量6 图6：汽车、计算机、通信及其他电子设备制造业固定资产投资同比增速6 图7：我国挖掘机月度销量7 图8：我国装载机月度销量7 图9：我国汽车起重机月度销量7 图10：我国叉车月度销量7 图11：中国新能源汽车销量：当月值8 图12：中国动力电池装机量：当月值8 图13：光伏新增装机容量9 图14：风电新增装机容量9 图15：手机出货量10 图16：中国半导体销售金额10 图17：中国PMI数据13 图18：我国工业企业产成品存货情况13 图19：我国制造业固定资产投资完成额累计同比13 图20：我国钢材价格指数13 表1：2023.6.20-7.20机械板块涨跌幅前10公司5 表2：重点公司业绩预告情况10 1、市场表现：机械板块震荡下跌，纺服、工程机械涨幅领先 2022年6月20日至7月20日申万机械设备指数下降2.2%，沪深300指数同比下降 0.5%，创业板指同比下降3.0%。机械设备涨幅位居同期33个申万一级行业中第24位。 7月20日，机械板块整体市盈率（PE,TTM）为36.0，处于历史较低水平。机械设备子行业中，纺织服装设备、工程机械整机及器件涨幅居前，分别上涨6.2%，3.9%，1.8%。 图1：2023.6.20-7.20申万一级行业涨跌幅 -0.49% -2.20% -2.95% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% sw商贸零售sw有色金属sw石油石化sw基础化工sw非银金融sw农林牧渔sw交通运输sw建筑材料 sw汽车sw食品饮料 sw钢铁sw房地产sw纺织服装 sw环保 sw轻工制造 sw电子sw建筑装饰sw社会服务 沪深300 sw银行sw公用事业sw美容护理 sw综合sw机械设备sw家用电器 sw煤炭sw医药生物创业板综sw电力设备sw国防军工sw计算机sw通信 sw传媒 -8% 资料来源：iFinD，财信证券 图2：2023.6.20-7.20申万二级行业涨跌幅 6.23% 3.93% 1.82% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 资料来源：iFinD，财信证券 从个股来看，6.20-7.20机械行业上涨公司285家，下跌公司256家。涨幅位于前列 的公司有豪江智能（+116.87%%）、通力科技（+101.82%）、林州重机（+72.45%）、精智达 （+69.98%）、昊志机电（+58.261%）。 表1：2023.6.20-7.20机械板块涨跌幅前10公司 涨幅前十跌幅前十 代码 名称 涨幅 区间换手率 代码 名称 涨幅 区间换手率 301512.SZ 智信精密 116.87% 82.53% 688400.SH 凌云光 -29.56% 131.91% 301255.SZ 通力科技 101.82% 1,022.86% 300499.SZ 高澜股份 -28.94% 234.66% 002535.SZ 林州重机 72.45% 386.81% 688768.SH 容知日新 -25.58% 37.34% 688627.SH 精智达 69.98% 187.32% 301399.SZ 英特科技 -23.68% 421.48% 300503.SZ 昊志机电 58.26% 607.90% 301018.SZ 申菱环境 -21.39% 108.93% 301338.SZ 凯格精机 53.20% 278.62% 605186.SH 健麾信息 -19.99% 95.96% 300549.SZ 优德精密 40.28% 379.45% 002122.SZ 汇洲智能 -19.91% 45.60% 002031.SZ 巨轮智能 37.46% 458.45% 600421.SH 华嵘控股 -19.87% 42.39% 300307.SZ 慈星股份 37.38% 109.27% 301128.SZ 强瑞技术 -19.31% 130.53% 603800.SH 道森股份 36.05% 55.84% 300757.SZ 罗博特科 -18.69% 100.77% 资料来源：iFinD，财信证券 图3：2019.1.1-2023.7.20申万机械指数走势 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 上证指数成交量(左轴）上证指数涨跌幅%，(右轴）申万机械涨跌幅(%，右轴） 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 -20 资料来源：iFinD，财信证券 2、行业核心数据跟踪 2.1【通用自动化】机床刀具温和复苏，工业机器人景气度持续向好 2023年6月金属切削机床产量为6万台，同比增速持平。23年上半年金属切削机床累计产量为30万台，同比减少2.9%。2023年1-5月，重点机床联系企业营业收入同比 增长2.4%，利润总额同比下降23.3%，但所有分行业均保持盈利。金属加工机床新增订单同比下降2.1%，在手订单同比增长10.8%。 目前我国工业生产增速恢复，今年上半年我国工业增加值同比增长3.8%，6月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.4%。其中装备制造业增加值同比增长6.5%，高于规模以上工业增速2.7个百分点，对全部规模以上工业增长的贡献率达到53.9%，工业生产技术密集程度持续提高。全国固定资产投资（不含农户）243113亿元，同比增长3.8%。结合目前机床更新换代需求以及高端机床国产化替代的趋势，我国机床和刀具等通用制造设备将有望迎来新一轮的上升周期。（数据来源：国家统计局、中国机床工具工业协会） 图4：我国切削机床月度产量图5：我国工业机器人月度产量 金属切削机床:产量:当月值万台金属切削机床:产量:当月同比%1080% 960% 8 740% 620% 5 40% 3-20% 2 1-40% 2014-03 2014-09 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 2017-03 2017-09 2018-03 2018-09 2019-03 2019-09 2020-03 2020-09 2021-03 2021-09 2022-03 2022-09 2023-03 0-60% 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,