支持超大特大城市城中村改造，租赁住房再迎利好

证券研究报告·行业动态 房地产 地产行业周报（6.3-6.9）：支持超大特大城市城中村改造，租赁住房再迎利好 核心观点：本周国家金管局局长李云泽表示支持超大特大城市城 中村改造项目，北京、广州、济南就租赁住房在供需两端发布支持性政策，房地产支持政策持续推出。6月适逢年中，房企往往会加大推盘和促销力度，房地产销售情况有望迎来改善。我们认为在政策宽松及经济恢复背景下，居民信心将持续恢复，需求将持续释放，在核心城市土储充足且持续拿地的房企将脱颖而出。 市场回顾 本周重点城市一手房成交同环比下降，二手房环比下降、同比上升。本周36城一手房成交面积264.6万平方米，环比下降29.6%，同比下降22.1%；其中一线城市环比下降14.9%，同比上升4.7%；二线城市环比下降36.1%，同比下降20.9%；三线城市环比下降21.3%，同比下降43.6%；二手房方面，15个样本城市二手房成交面积140.9万平，环比下降3.7%，同比上升9.0%。 百城新增供地同环比下降。百城新增住宅用地68.8万平，同比下降98.0%，环比下降86.1%。 行业要闻：1.2022年全国住房公积金缴存额31935亿元，6783万人提取住房公积金21363亿元，1538万人租赁住房提取，发放个人住房贷款248万笔、11842亿元。（观点网）2.国家金融监督管理总局局长李云泽：支持超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施等重大项目建设。（财联社） 行业观点：本周中信房地产指数上涨1.41%，沪深300下跌0.65%，板块跑赢大盘。本周国家金管局局长李云泽表示支持超大特大城市城中村改造项目，北京、广州、济南就租赁住房在供需两端发布支持性政策，房地产支持政策持续推出。6月适逢年中，房企往往会加大推盘和促销力度，房地产销售情况有望迎来改善。我 们认为在政策宽松及经济恢复背景下，居民信心将持续恢复，需求将持续释放，在核心城市土储充足且持续拿地的房企将脱颖而出，看好“三好房企”，推荐A股：华发股份、招商蛇口、滨江集团、万科A、保利发展、建发股份，港股：越秀地产、中国海外发展、建发国际集团、绿城中国、碧桂园。随着地产销售复苏，商业及物管企业盈利和估值有望修复，推荐A股：新城控股，港股：龙湖集团、华润置地、华润万象生活、碧桂园服务、万物云、保利物业。二手房成交复苏势头良好，我们推荐交易商赛道龙头贝壳。“保交楼”工作持续推进，看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。 风险提示：房地产行业调控政策升级；销售及结转不及预期。 维持强于大市 竺劲 zhujinbj@csc.com.cn SAC编号:s1440519120002SFC编号:BPU491 发布日期：2023年06月11日 市场表现 17% 7% -3% -13% -23% 2022/4/6 2022/5/6 2022/6/6 2022/7/6 2022/8/6 2022/9/6 2022/10/6 2022/11/6 2022/12/6 2023/1/6 2023/2/6 2023/3/6 -33% 房地产沪深300 相关研究报告 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 目录 重点城市新房周度成交1 华北区域（北京、济南、青岛）2 长三角（上海、南京、杭州、苏州、宁波、无锡、扬州）3 粤港澳大湾区（深圳、广州、佛山）4 中西部（武汉、成都）、海西区域（福州）5 重点城市二手房周度成交6 重点城市供地情况9 百城新增供地建面及均价9 重点城市推盘情况10 周度发债回顾11 周度要闻回顾12 行业一周要闻回顾12 公司一周要闻回顾13 公司估值16 周度资金流向18 风险分析19 请参阅最后一页的重要声明 重点城市新房周度成交 图表1：重点城市库存面积及去化周数 13城库存（万平米）去化周数（右轴） 1200090 80 10000 70 800060 50 6000 40 400030 20 2000 10 00 2019年10月2020年3月2020年8月2021年1月2021年6月2021年11月2022年4月2022年9月2023年2月 资料来源：wind，中信建投 区域城市 本周成交 本周成交环比 本周成交同比 2022年 周均成交 2023年 周均成交 备注 华北京 15.81 24.04% 9.54% 14.84 15.19 商品住宅 北济南 14.72 -17.75% -38.82% 17.38 18.58 商品住宅 域青岛 21.56 -58.15% -18.99% 26.52 23.39 商品住宅 上海 27.18 -22.81% 2.45% 27.10 29.56 商品住宅 南京 12.92 -22.50% -36.51% 15.60 15.05 商品住宅 杭州 13.88 5.17% 15.01% 16.46 17.30 商品住宅 宁波 长三苏州 5.65 11.21 -50.51%-48.04% 17.17% -46.52% 7.8917.73 8.63 13.15 商品住宅商品住宅 角 江阴 1.72 -35.97% -24.94% 2.42 2.56 商品房 扬州 3.26 22.95% 39.38% 3.35 3.44 商品住宅 绍兴 0.35 -5.79% -76.84% 1.54 0.40 商品房 芜湖 2.91 1.86% -32.88% 4.75 3.80 商品住宅 深圳 6.38 6.34% 22.36% 6.92 6.19 商品住宅 广州 粤港佛山 12.6610.04 -33.09%-37.91% -3.15% -38.30% 15.6014.83 16.5315.24 商品住宅商品住宅 澳 江门 1.72 -40.03% -22.34% 3.01 3.73 商品住宅 惠州 2.05 -14.76% -31.29% 2.63 3.37 商品住宅 中西部地区武汉 12.05 -68.65% -37.46% 24.87 29.84 商品住宅 图表2：主要城市成交信息汇总（万平） 区 行业动态报告 成都 46.06 4.16% 15.49% 35.49 41.39 商品房 福州 其他地区 莆田 2.120.81 -72.82%-13.14% -39.76% -7.92% 4.251.33 3.771.04 商品住宅商品住宅 一线城市 62.04 -14.88% 4.69% 64.46 67.46 ----- 二线城市 154.69 -36.14% -20.94% 183.01 186.92 ----- 三线城市 47.88 -21.30% -43.58% 86.30 71.52 ----- 资料来源：Wind，中信建投 华北区域（北京、济南、青岛） 图表3：北京一手住宅周成交面积（万平）图表4：北京一手住宅库存面积/去化周期（万平/周） 历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 30 25 20 15 10 5 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 北京住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴） 250 200 150 100 50 2018 2019 2020 2021 20222月173月33月173月314月144月285月125月266月9 年年年年 年日日 日日日 日日日日 00 19-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-03 资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投 图表5：青岛一手住宅周成交面积（万平） 万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 平60 50 40 30 20 10 0 2018年2019年2020年2021年2022年2月173月3日3月173月314月144月285月125月266月9日 日日日日日日日 资料来源：wind，中信建投 长三角（上海、南京、杭州、苏州、宁波、无锡、扬州） 图表6：上海一手住宅周成交面积（万平）图表7：上海一手住宅库存面积/去化周期（万平/周） 历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 万 平 70 60 50 40 30 20 10 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 上海住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 201820192020202120222月173月33月173月314月144月285月125月266月900 年年年年年日 日日日日 日日日日 19-0920-0220-0720-1221-0521-1022-0322-0823-0123-06 资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投 图表8：南京一手住宅周成交面积（万平）图表9：杭州一手住宅周成交面积（万平） 历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 万平 30 万 3平0 历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 2020 1010 0 2018 2019 2020 2021 20222月173月33月173月314月144月285月125月266月9 0 2018年2019年2020年2021年2022年2月173月3日3月173月314月144月285月125月266月9日 年年年年 年日日 日日日 日日日日 日日日日 日日日 资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投 图表10：苏州一手住宅周成交面积（万平）图表11：扬州一手住宅周成交面积（万平） 历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 万平 5 0 5 0 5 30 2 2 1 1 0 万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 平98 7 6 5 4 3 2 1 0 2018年2019年2020年2021年2022年2月173月3日3月173月314月144月285月125月266月9日 2018 2019 2020 2021 20222月173月33月173月314月144月285月125月266月9 日日日 日日日日 年年年年年 日日日 日日日日日日 资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投 粤港澳大湾区（深圳、广州、佛山） 图表12：深圳一手住宅周成交面积（万平）图表13：深圳一手住宅库存面积/去化周期（万平/周） 万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 平 12 10 8 6 4 2 0 2018年2019年2020年2021年2022年2月173月3日3月173月314月144月285月125月266月9日 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 深圳住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴） 19-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-05 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 日日日日日日日 资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投 图表14：广州一手住宅周成交面积（万平）图表15：广州一手住宅库存面积/去化周期（万平/周） 历年周平均成交当周成交近三个月周均成交 万平 0 5 0 5 0 5 35 3 2 2 1 1 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 广州住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴） 140 120 100 80 60 40 20 2018年2019年2020年2021年2022年2月173月3日3月173月314月144月285月125月266月9日 日日日日日日日 00 19-0920-0