【天风新兴产业】电子烟深度跟踪之：一次性电子烟产品为何突然火爆？

【天风新兴产业】电子烟深度跟踪之：一次性电子烟产品为何突然火爆？ 1.诞生背景：美国口味禁令 2020年1月，美国FDA出台“口味禁令”，要求换弹式电子烟产品仅允许销售烟草及薄荷醇味产品，而开放式及一次性电子烟因其相对小众，并未在“口味禁令”监管范围内。 为满足消费者对于口味产品的需求，经销商及供应商开始研发多种口味的一次性电子烟产品，并迅速风靡美国至全球，美国市场一次性占比已超 50% 【天风新兴产业】电子烟深度跟踪之：一次性电子烟产品为何突然火爆？ 1.诞生背景：美国口味禁令 2020年1月，美国FDA出台“口味禁令”，要求换弹式电子烟产品仅允许销售烟草及薄荷醇味产品，而开放式及一次性电子烟因其相对小众，并未在“口味禁令”监管范围内。 为满足消费者对于口味产品的需求，经销商及供应商开始研发多种口味的一次性电子烟产品，并迅速风靡美国至全球，美国市场一次性占比已超 50%。 2.欧洲没有口味限制，为何一次性产品也广受欢迎？ 除了多种多样的口味外，一次性产品最大的特点是便携、更新迭代快、低选择成本（不用单独买烟杆）；同时，高性价比也是广受欧洲消费者喜欢的特点之一：价格对比来看，换弹式Vuse烟弹(2ml，约200口)–3.5英镑；一次性BarJuice(10ml，约3000-5000口)–4英镑。 3.后续趋势如何看？ 我们认为，一次性电子烟产品把该品类的“快消品”属性做到极致，快速迭代、高效供应链、重渠道等特点帮助厂商迅速创造并抓住消费者需求。在消费者需求稳定的背景下，我们认为监管的影响相对有限，消费者会选择“可选择”的产品，产业趋势无需置疑。 4.供应链标的： 重点推荐：雾麻科技（美股一次性CBD雾化龙头）； 建议关注：中国波顿（海外电子烟产业链布局完备）；赢合科技（子公司斯科尔供应一次性电子烟）；金龙机电（子公司进入爱奇迹供应链）；劲嘉股份（电子烟产业链国内外均有布局）