通信行业快报：数据要素重磅应用显露，5G消息迎规模化发展
2023年07月21日 行业研究●证券研究报告 通信 行业快报 数据要素重磅应用显露，5G消息迎规模化发展投资要点事件：7月19日，为支持5G消息创新发展和规模应用、丰富5G应用场景和服务供给、推动数字经济高质量发展，工信部公开发布消息，征求对《关于加强端网协同助力5G消息规模发展的通知》（征求意见稿）的意见。加强端网协同，5G消息发展迎来新机遇。5G消息是一种基于移动通信网实现的富媒体信息服务，涉及“蜂窝移动通信”基础电信业务。推进5G消息创新发展和规模应用，对丰富5G应用场景和服务供给，推动数字经济高质量发展具有重要意义。通知强调要坚持市场主导，加强端网协同，基础电信企业和手机生产企业在5G消息技术与产品创新、业务融合和生态开放、网络与信息安全风险防范等方面都应该积极探索适应市场需要的商业与技术合作模式，形成推动5G消息规模商用发展的工作合力。在此助推下，5G消息市场将迎来发展新机遇。加强终端支持，六个月限期完成功能升级。自该通知发布之日起六个月为过渡期，手机生产企业需按照5G消息相关行业标准及进网检测规范，完成计划上市的5G手机系统设计和功能升级。在过渡期结束之后，手机生产企业新申请进网许可的5G手机需支持5G消息，并随附提供相关进网检测报告，相关基础电信企业需支持和配合手机生产企业做好5G手机适配5G消息的联调测试和端网协同等工作，相关进网检测机构需配套做好技术规范更新和进网检测等工作。六个月内，5G消息终端设备生产与制造有关业务有望快速受益；六个月后，随着5G消息大批量规模应用，下游需求将进一步释放，5G消息应用业务有望充分受益。强化风险规范，5G消息业务加大措施与机制保障。基础电信企业需建立健全5G消息业务管理和技术保障措施和机制，加强业务规范管理和用户权益保护，强化风险监测分析和应急处置；手机生产企业需设置5G消息功能开关，规范5G消息的界面显示，显著区分5G消息与普通短（彩）信息等其他类型信息。不得擅自改变5G消息显示内容和形式，不得混淆信息发布主体和传输渠道，加强对于移动应用程序调用5G消息的权限管理，防范因相关违规调用所引发的电信网络诈骗等风险。在此要求下，端网企业双方近期都需进行业务技术与制度调整，5G消息市场得以进一步规范化与透明化。5G消息潜在市场加速释放，运营商及云通信企业充分受益。我国5G消息潜在市场广阔，截止2023年上半年，5G移动电话用户已达6.76亿户，占移动电话用户的39.5%。运营商方面，三大运营商均加速推动5G消息各业务运营工作，中国电信最先正式商用5G消息，已经完成5G消息平台建设，并探索了5G消息多种计费模式，个人5G消息接收免费，发送计费与现行短信一致；中国联通已启动5G消息试商用，接入了近百家CSP，与百余家行业客户开展了合作，实现了300余项示范应用；中国移动同样启动了5G消息试商用，同时完成了5G消息专网试点，并发布了超级SIM卡、移动认证2.0和短信小程序2.0，以 投资评级领先大市-B维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B601728.SH中国电信增持-B600050.SH中国联通增持-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-7.844.2637.08绝对收益-10.45-2.8126.3 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告通信：算力扩散，边缘场景和投资价值-通信行业边缘算力专题报告2023.7.4创意信息：低轨卫星+数据要素将启动，业务矩阵受益-创意信息覆盖业绩点评2023.6.30菲菱科思：算力加速驱动景气提升，高端交换机突破-菲菱科思点评报告2023.6.30通信：算力互通与边缘算力，首批算法备案清单发布-通信行业周报2023.6.25盟升电子：布局电子对抗赛道，卫星加速业绩可期-盟升电子业绩点评2023.6.21通信：物联网连接+液冷服务器复合高增长，云服务市场景气提升-通信行业周报2023.6.18云赛智联：数据要素贝塔向上，全链布局加固护城河-云赛智联2023Q1点评2023.6.13 突破5G消息发展遇到的覆盖瓶颈。云通信企业方面，梦网科技是行业龙头，早在2018年开始便相继布局视频短信、AIM消息（5G阅信）、等多种5G业务新形态，打造了“梦网天慧5G富媒体消息平台”，在行业解决方案上形成了规模化模版积累，根据业绩预告，2023H1公司5G富媒体消息业务量同比增长136%，收入同比增长约150%，是拉动业绩增长的主引擎之一。在新政策催化下，5G消息潜在市场将加速释放，三大运营商及提供服务的云通信企业有望充分受益。 建议关注标的： 梦网科技、彩讯股份、银之杰、吴通控股、通鼎互联、中国移动、中国电信、中国联通 风险提示：5G消息市场需求不及预期、业务扩展不及预期、企业经营成本上升 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 李宏涛声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司办公地址： 上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层 北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话：021-20655588 网址：www.huajinsc.cn
