农产品产业链日报：黑海地区冲突升级，CBOT小麦触及涨停

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业 链2023年７月20日黑海地区冲突升级，CBOT小麦触及涨停 日 报 农产品 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人刘兵 从业资格证号：F03091165联系电话：021-68757827 邮箱：liub@qh168.com.cn 陈宇蓉 从业资格证号：F03113400联系电话：021-68758771 邮箱：chenyr@qh168.com.cn 张梦涵 从业资格证号：F03114795联系电话：021-68757223 邮箱：zhangmh@qh168.com.cn ——农产品产业链日报 玉米：黑海地区冲突升级，CBOT小麦触及涨停 1.核心逻辑：随着贸易商挺价情绪松动和政策粮投放力度加大，有效供应紧张的局面得到了改善，玉米上涨势头见顶。7月份小麦集中上市，供应将进一步宽松，在需求没有实质性改善的情况下，近期价格偏弱为主。远期替代谷物和进口玉米到港给供应端施压仍较大，高空C01策略不变。 2.操作建议：高空01 3.风险因素：芽麦价格、定向稻谷投放、谷物进口预期、种植区天气 4.背景分析： 隔夜期货：7月19日，CBOT市场美玉米主力合约涨3.9%，报收每蒲式耳553.25美分；美小麦主力合约涨7.87%，报收每蒲式耳743.5美分。 库存数据：截至7月14日，北方四港玉米库存共计164.5万吨，周比减少22.9万吨；当周下海量共计40.2万吨，周比增加13.8万吨。广东港内贸玉米库存共计20.3万吨，较上周减少2.8万吨；外贸库存46.2万吨，较上周减少6.8万吨。(mysteel) 重要消息： 俄罗斯国防部在其电报中说，从本周四开始，前往乌克兰港口的所以船只都将被视为潜在的军事货物运输船只，黑海部分地区已被临时宣布为危险航行区。（金十数据） 7月18日，海关总署发布进口统计月报，2023年1-6月我国累计进口粮食8340万吨，同比增长4.5%，进口金额同比增加15%。其中玉米6月进口量为185万吨，同比下滑16.3%，1-6月玉米进口量共计1203万吨，同比减少11.5%；6月大麦进口112万吨，同比增加 157.5%；6月高粱进口58万吨，同比下滑38%。 现货市场：7月19日，山东深加工企业门前剩余120车，较昨日减少123车。 (mysteel) 截至7月19日，玉米现货观望情绪较浓，价格暂稳。北港平仓价2760-2800元/吨，广东港口自提价2890-2910元/吨。东北市场价格2680-2790元/吨，华北市场价格2900-2970元/吨，销区价格2930-3020元/吨。(mysteel) 生猪：收储影响有限，短期内生猪持续压价 1.核心逻辑：收储提振市场有限，养殖端出栏较积极，屠宰厂压价抵制。6月产能下降不及预期，短期需求没有好转信号，生猪供需错配，猪价仍有下跌空间，价格偏弱调整为主。 2.操作建议：观望 3.风险因素：超预期收储 4.背景分析： 屠宰数据：7月19日，国内样本屠宰厂屠宰量为147005头，较上一日减少778头。 （涌益咨询） 现货市场：截至7月19日，出栏节奏正常，价格暂稳。全国外三元生猪出栏均价14.02元/公斤，河南均价14.00元/公斤。（涌益咨询） 白糖：郑糖迎来消费旺季，但远期价格依然承压 1.核心逻辑：目前6月国内工业库存较弱，内外价差扩大，配额外倒挂增加将抑制进口意愿；目前现货市场挺价积极，但7月随进口利润将逐步改善，且消费旺季国内抛储预期增强，预计价格宽幅震荡。 2.操作建议：逢高空SR01 3.风险因素：巴西食糖出港情况、厄尔尼诺天气 4.背景分析： 隔夜期货：7月19日，ICE美国原糖主力合约收盘价24.21美分/磅，较上一交易上涨 0.13美分/磅。 现货市场：甘蔗糖：广西南宁站台价格7120元/吨，涨10元/吨；云南昆明市场价6860元/吨，涨10元/吨；广东湛江价格7280元/吨。加工糖：福建白玉兰报价7500元/吨；中粮 （辽宁）出厂价格7340元/吨。（mysteel） 棉花：低库存传闻又起，预期价格宽幅震荡 1.核心逻辑：储备棉轮出政策落地,预计7月下旬开始挂牌销售;棉企报价相对坚挺，下游按需购买；新年度棉花减产基本已成定局，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望上升，短期内棉花价格宽幅震荡运行。 2.操作建议：观望 3.风险因素：轮储数量，产量炒作 4.背景分析： 隔夜期货：7月19日，ICE美国美棉主力合约收盘价82.9美分/磅，较上一交易日上升 0.58美分/磅；郑棉期货主力合约收盘价格17125元/吨，较上一交易日上升205元/吨。重要信息： 2023年6月我国棉纱线进口量为14万吨，同比增加34.5%；而6月份我国棉花进口量为 8万吨，同比减少49%，（中国海关） 2023/2024年度，全球棉花期初库存2020.6万吨，同比增加79.9万吨；产量2652.6万吨，同比增加184.7万吨；消费2441.1万吨，同比增加53.1万吨；期末库存2232.1万吨，同比增加211.6万吨；期末库存消费比91.44%，同比上升6.83个百分点。（ICAC） 现货市场：7月19日，3128B新疆机采棉17600-17900元/吨，手采棉17800-18100元/吨。内地市场棉花价格稳中有降，3128B新疆机采棉17900-18000元/吨，手采棉18100-18300元/吨。（myteel） 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn