宏观金融日报：美国零售数据不及预期，暗示将很快停止加息

投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 东海研究 宏观金融日报 2023年07月19日美国零售数据不及预期，暗示将很快停止加息 ——宏观金融日报 宏观 分析师明道雨 从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 分析师顾森 从业资格证号：F3082395投资咨询证号：Z0018858电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 分析师刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 宏观：美国零售数据不及预期，暗示将很快停止加息 1.宏观逻辑及结论： 海外方面，美国6月零售销售月率录得0.2%，低于预期的0.5%，但核心零售销售强劲增长，数据公布后，交易员已完全定价下周美联储将加息25个基点，投资者等待美联储下周的利率决定。市场方面，短期美元走势整体偏弱，全球风险偏好继续回升。 国内方面，发改委表示将采取行动支持经济增长，但短期受国内经济增长不及预期影响，人民币短期走弱，短期压制国内风险偏好，商品方面，受政策预期影响，短期反弹。 总体而言，目前海外宏观乐观情绪继续升温。资产上：股指短期震荡，维持谨慎做多。国债维持谨慎做多。商品板块来看，黑色短期震荡，短期观望；有色继短期回调，谨慎做多；能化短期反弹，谨慎做多。 风险：地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。 2.宏观重要消息及事件： 美国6月零售销售月率录得0.2%，为连续第三个月增长，低于预期的0.5%，前值从0.3%上修至0.5%。数据公布后，交易员已完全定价下周美联储将加息25个基点。美国6月工业产出月率录得-0.5%，为2022年12月以来最大降幅。 美国财长耶伦表示，美国招聘需求的“热度”已经减弱，有充分的理由认为美国住房通胀会下降，不要太看重6月CPI报告。 欧洲央行鹰派管委诺特周二在接受采访时表示，未来几个月将密切关注通胀降温的迹象，以避免加息幅度过大。该言论暗示政策制定者可能很快就会暂停前所未有的加息行动。 国家发改委称，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策；将研究缩减海南自由贸易港外资准入负面清单等措施；将继续密切关注生猪市场和价格动态，及时开展中央猪肉储备调节。 3.全球资产价格走势： 上一日收盘 前值 变动 国内外商品期货方面布伦特原油 79.82 78.56 1.60% WTI原油 75.73 74.04 2.28% COMEX黄金 1981.3 1959 1.14% COMEX白银 25.26 25.06 0.80% LME铜 8461.5 8495 -0.39% LME铝 2205.5 2257 -2.28% LME锌 2392 2412.5 -0.85% 东海宏观金融日报 螺纹 3749 3687 1.68% 铁矿 845 832.5 1.50% 全球主要股票市场道琼斯工业平均指数 34951.93 34585.35 1.06% 恒生指数 19015.72 19413.78 -2.05% 日经225指数 32493.89 32391.26 0.32% 上证指数 3197.8201 3209.6298 -0.37% 法国CAC40指数 7319.18 7291.66 0.38% 英国富时100指数 7406.42 7406.42 0.00% 德国法兰克福指数 16125.49 16068.65 0.35% 数据来源：文华财经，东海期货研究所整理。 4.国内流动性概况： 上一日收盘 前值 变动（BP) SHIBORO/N 1.53 1.31 22 SHIBOR1W 1.89 1.86 3 SHIBOR3M 2.10 2.10 0 R007 1.98 2.00 -2 DR007 1.89 1.85 4 数据来源：Wind，东海期货研究所整理。 5.重要财经日历： 1、17:00欧元区6月CPI年率终值及月率 2、20:30美国6月新屋开工总数年化 3、20:30美国6月营建许可总数 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn