行业信息跟踪：家电内外需皆有回暖迹象，钢铁淡季产需维持疲弱

行业信息跟踪（2023.7.10-2023.7.16） 家电内外需皆有回暖迹象，钢铁淡季产需维持疲弱 2023年07月18日 上周数据相对较优： 家电：6月内外需皆呈现一定回暖迹象。内需方面，6月家电实现零售额1137亿元，同比+4.5%，高于5月的+0.1%；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看，6月达+1.4%，高于5月的-7.4%。外需方面，6月家用电器出口金额达74.79亿美元，同比+3.9%，增速较5月的+0.7%小幅上行。化妆品：6月零售额两年复合增速继续回暖，龙头23H1业绩表现优异。社零方面，6月化妆品实现零售额451亿元，同比+4.8%，低于5月的+11.7%；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看，6月达+9.0%，高于5月的+1.8%，为连续2个月回升。龙 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡 头业绩方面，珀莱雅、上海家化预计23H1归母净利润同比分别+55%~+65%和 执业证书：S0100122010010 +81%~+100%，业绩超预期。煤炭：动力煤旺季日耗提升，焦煤市场采购情绪有所回温。动力煤方面，旺季来临，7月 邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023 13日，二十五省的电厂日耗643.3万吨/天，环周+56.2万吨/天。焦煤方面，受焦炭第 邮箱：wuxiaoming@mszq.com 二轮提涨影响，炼焦煤市场情绪有所回温，下游焦企高位开工，为维持刚需适当增加采购。 上周数据平稳或走弱： 家具：内需依旧不足，出口小幅走弱。内需方面，6月家具类实现零售额145亿元，同比 相关研究1.策略专题研究：资金跟踪系列之八十：“交易”明显回流，“配置”继续切换-2023/07/1 +1.2%，低于5月的+5.0%；排除22年基数影响，21-23年2年复合增速来看，6月达 7 -5.0%，略高于5月的-7.2%。外需方面，6月家具出口金额达52.35亿美元，同比-15.1%， 2.A股策略周报20230716：做多中国，跟上 低于5月的-14.8%。 指数-2023/07/16 钢铁：淡季产需维持疲弱。产量方面，上周螺纹钢环周-1.14万吨至276.06万吨。需求方面，上周螺纹钢表观消费量266.13万吨，环周-3.2万吨。价格方面，上周20mmHRB400 3.策略点评：能源转型不曾离开-2023/07/124.行业信息跟踪（2023.7.3-2023.7.9）：汽车销量环比回升，能繁母猪存栏加速去化-2023 材质螺纹价格为3730元/吨，环周持平。 /07/11 房地产：6月地产投资数据偏弱。6月房地产投资同比-10.2%，增速较5月持平。6月地产施工面积同比-25.8%，高于5月的-44.2%；新开工面积同比-30.2%，低于5月的- 5.策略专题研究：资金跟踪系列之七十九：“配置”力量的切换-2023/07/10 27.3%；竣工面积同比+16.3%，低于5月的+24.4%；销售面积同比-17.6%，低于5月的-2.7%。 资源国汇率：美国6月通胀数据下行超预期，上周美元指数-2.3%，资源国货币兑 美元涨跌互现。1）7月消费者信心指数：美国7月密歇根大学消费者信心指数初值72.6，高于预期的65.5，高于前值的64.4。2）6月PPI：美国6月PPI同比+0.1%，低于预期的+0.4%，低于前值的+0.9%；6月核心PPI同比+2.4%，低于预期的+2.6%，低于前值的+2.6%。3）6月CPI：美国6月CPI同比+3%，低于预期的+3.1%，低于前值的+4%核心CPI同比+4.8%，低于预期的+5%，低于前值的+5.3%。上周美元指数环周-2.3%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周挪威克朗领涨，环周+4.3%；阿根廷比索领跌，环周-1.6%；人民币兑美元环周+0.5%。 投资建议：国内外价差：1）煤炭板块：动力煤、焦煤国内价格皆回升。上周，动力 煤（国内京唐港Q5500）均价849.60元/吨，环周+1.00元/吨，（国内-海外）价差为-1153.51元/吨，位于2017年以来的1.2%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1876.00元/吨，环周+14.00元/吨，（国内-海外）价差124.03元/吨，位于2017年以来的11.5%分位数。2）金属板块：上周铜、铝（国内-海外）价差下行，镍价差小幅上行。3）农产品板块：上周农作物（国内-海外）价差皆上行。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29 1上周总结 1）上周数据相对较优： 家电：6月内外需皆呈现一定回暖迹象。内需方面，6月家电实现零售额1137亿元，同比+4.5%，高于5月的+0.1%；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看，6月达+1.4%，高于5月的-7.4%。外需方面，6月家用电器出口金额达74.79亿美元，同比+3.9%，增速较5月的+0.7%小幅上行。 化妆品：6月零售额两年复合增速继续回暖，龙头23H1业绩表现优异。社零方面，6月化妆品实现零售额451亿元，同比+4.8%，低于5月的+11.7%；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看，6月达+9.0%，高于5月的+1.8%，为连续2个月回升。龙头业绩方面，珀莱雅、上海家化预计23H1归母净利润同比分别+55%~+65%和+81%~+100%，业绩超预期。 煤炭：动力煤旺季日耗提升，焦煤市场采购情绪有所回温。动力煤方面，伴随旺季来临，7月13日，二十五省的电厂日耗643.3万吨/天，环周+56.2万吨 /天。焦煤方面，受焦炭第二轮提涨影响，炼焦煤市场情绪有所回温，下游焦企高位开工，为维持刚需适当增加采购。 2）上周数据平稳或走弱： 家具：内需依旧不足，出口小幅走弱。内需方面，6月家具类实现零售额145 亿元，同比+1.2%，低于5月的+5.0%；排除22年基数影响，21-23年2年复合增速来看，6月达-5.0%，略高于5月的-7.2%。外需方面，6月家具出口金额达52.35亿美元，同比-15.1%，低于5月的-14.8%。 钢铁：淡季产需维持疲弱。产量方面，上周螺纹钢环周-1.14万吨至276.06万吨。需求方面，上周螺纹钢表观消费量266.13万吨，环周-3.2万吨。价格方面，上周20mmHRB400材质螺纹价格为3730元/吨，环周持平。 房地产：6月地产投资数据偏弱。6月房地产投资同比-10.2%，增速较5月持平。6月地产施工面积同比-25.8%，高于5月的-44.2%；新开工面积同比-30.2%，低于5月的-27.3%；竣工面积同比+16.3%，低于5月的+24.4%； 销售面积同比-17.6%，低于5月的-2.7%。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：美国6月通胀数据下行超预期，上周美元指数-2.3%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）7月消费者信心指数：美国7月密歇根大学消费者信心指数初值72.6，高于预期的65.5，高于前值的64.4。2）6月PPI：美国6月PPI同比+0.1%，低于预期的+0.4%，低于前值的+0.9%；6月核心PPI同比+2.4%，低于预期的+2.6%，低于前值的+2.6%。3）6月CPI：美国6月CPI同比+3%，低于预期的+3.1%，低于前值的+4%；核心CPI同比+4.8%， 低于预期的+5%，低于前值的+5.3%。上周美元指数环周-2.3%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周挪威克朗领涨，环周+4.3%，较去年同期-0.5%；阿根廷比索领跌，环周-1.6%，较去年同期-51.6%；人民币兑美元环周+0.5%，较去年同期-6.2%。 4）国内外价差：1）煤炭板块：动力煤、焦煤国内价格皆回升。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价849.60元/吨，环周+1.00元/吨，（国内-海外）价差为-1153.51元/吨，位于2017年以来的1.2%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1876.00元/吨，环周+14.00元/吨，（国内-海外）价差124.03元/吨，位于2017年以来的11.5%分位数。2）金属板块：上周铜、铝（国内-海外）价差下行，镍价差小幅上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为7896.31元/吨、2414.76元/吨、12970.87元/吨，处于2017年以来的67.9%、76.9%、10.2%分位数（上上周分别为70.5%、80.7%、7.6%）。3）农产品板块：上周农作物（国内-海外）价差皆上行。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别为3022.95元/吨、1118.66元/吨、860.40元/吨、927.34元/吨，分别处于2017年以来的69.2%、82.0%、51.2%、19.2%分位数。（上上周分别为65.3%、82.0%、47.4%、7.6%）。 2板块涨跌幅逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、上游价格大致持平。截至7月14日，正极——三元811型、三元622型、磷酸铁锂分别为28.45万元/吨、25.0万元/吨、9.75万元/吨，环周皆持平。电解液——六氟磷酸锂15.60万元/吨，环周-0.40万元/吨；负极——高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周皆持平。b、国内销量：6月环比继续回暖，略低于预期。乘联会数据，6月新能源车零售66.5万辆，略低于预期的67.0万辆，环比+14.7%，同比+25.2%，渗透率35.1%。c、海外销量：6月欧美销量同比维持高增，整体符合预期。6月欧洲主流9国新能源车合计销量23.5万辆，同比+30%，环比+23%，渗透率达23.8%。美国新能源车销量13.0万辆，同比+60%，环比+7%，渗透率9.4%。 2）光伏：a、硅料价格出现一定回暖迹象。截至7月14日，硅料——致密料价 格64元/kg，环周持平。其中，低价区间的致密料价格出现微幅回升。硅片— —硅片价格分化，182mm和210mm单晶硅片价格环周分别+1.8%和-3.9%，达2.80和3.75元/片。b、组件、逆变器出口同环比增速稳健。组件——5月组件出口额315.53亿元，同比+13.6%，环比+3.5%。逆变器——5月逆变器出口74.17亿元，同比+95.0%，环比+8.3%。c、5月新增装机量同比高增，环比回落。5月国内光伏新增装机12.9GW，同比+88.9%，环比-11.9%，1-5月累计同比+158.2%。d、平均利用小时数：23年1-5月，太阳能发电设备平均利用535小时，同比-28小时。 粮食安全板块： 1）生猪：a、价格：上周生猪价格小幅下行。截至7月15日，生猪均价13.92元 /公斤，较7月8日-1.1%。b、出栏均重：上周出栏均重120.21kg，环周-0.13kg，整体仍处于较高水平。c、6月能繁母猪存栏：涌益咨询数据，6月能繁母猪存栏环比-1.7%，去化幅度大于5月的-0.9%。22年11月-23年6月，累计-7.9%。d、6月猪企销售：6月已披露业绩的11家主流猪企（新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份）合计销售生猪1094.09万头，同比+13.1%， 环比-9.7%；实现销售收入170.56亿元，同比+6.6%，环比-10.9%。 2）粮食：a、价格端：截至7月14日期货结算价（活跃合约）CBOT