pvc日报：地产投资疲软仍对需求形成拖累 PVC期货大幅下跌

pvc日报|2023-07-18 作者： 韩冰冰 从业资格号：F3083959交易咨询号：Z0016290 朱宗坤 从业资格号：F3067145邮箱:zhuzk@hrrdqh.com电话：18742082576 地产投资疲软仍对需求形成拖累 PVC期货大幅下跌 摘要：7月18日化工品聚氯乙烯（PVC2309） 【现货市场】 PVC期货大跌，现货成交以一口价为主，交投氛围一般，参与者观望情绪浓厚，5型电石料，华东主流现汇自提5700-5810元/吨 华南主流现汇自提5800-5900元/吨河北现汇送到5580-5640元/吨 【技术分析】 V2309合约开盘价6046，最高价6067，最低价5870，收盘价5875跌172跌幅2.84%。成交量115.3万手，减少1.8万手。持仓量80.6万手，减少516手。 美国通胀数据进一步降温，大宗商品金融属性走强，美联储高利率持续文华指数上涨于181附近承压有所回落，PVC期货下跌回测前期震荡区间上沿5850附近。技术上看，V2309合约日线级别布林带（13,13,2）指标开口缩小，期货高位回落受布林带指标中轨5870有所止跌，短期内建议参与者仍需关注5870、5600附近支撑以及5950附近压力。 【逻辑观点】 中国1-6月城镇固定资产投资同比增长3.8%，1-5月为4.0%。1-6月全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%，其中，住宅投资44439亿元，下降7.3%。房地产市场在投资及新开工领域表现不及预期，中长期PVC制品需求前景的忧虑仍存。PVC供应端集中检修过后近期整体开工负荷不断提升，行业库存维持偏高水平整体货源供应仍相对充裕，需求端季节性淡季加之市场参与者对于中长期需求前景的忧虑仍存，PVC供应宽松格局难改，基本面仍显偏弱。 华北电石法生产PVC利润(元吨) 202120222023 01-0202-1804-0705-2707-1308-2910-2212-08 2,400 2,100 1,800 1,500 01-02 2160.055 02-1704-0405-2407-0908-2410-1612-01 电石区域低端价 华北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】西北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】华东地区电石高端价(元吨)【PVC上游电石_价格】 4,500 4,000 3,500 3,000 2021-01-04 2021-08-30 2022-05-05 2022-12-26 电石方面： 焦炭指数20192020202120222023 4,5004,2003,900 8,0007,5007,000 3,600 6,500 3,300 6,000 3,000 5,500 2,700 5,000 电石利润(元吨) 2019 2020 202120222023 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 -911 01-0202-1804-0705-2707-1308-2910-2212-08 电石开工率(%) 2019 2020 20212022 2023 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 01-01 64.05 02-24 04-03 05-13 06-19 08-0509-2411-13 PVC国内预售量(万吨) 2019202020212022 2023 70.71 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 01-0102-1203-2605-0706-1808-0209-2411-15 PVC综合开工率(%) 2019 2020 20212022 2023 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 64 73.82 01-0302-1603-2905-0706-1707-3009-2011-15 PVC供应方面 PVC国内成交量(万吨) 2019 2020 202120222023 8 7 6 5 4 3 2 1 0 01-01 2.678 02-14 03-26 05-06 06-16 07-29 09-1711-0812-3 2019 2020 2,5002,0001,5001,0005000-500-1,000-1,500-2,000-2,500-3,000 -302 PVC上游库存(万吨) 2019 2020 20212022 2023 11 10 9 8 7 6 5 4 7.33 国内PVC企业检修损失量 国内PVC企业检修损失量(万吨)【PVC供应_检修】 9 8 7 6 5 4 3 32 2 1 1 01-02 02-23 04-02 05-20 07-03 08-16 09-29 11-22 021-01-07 2021-08-26 2022-04-14 2022-12-01 2023-0 15 7,000 5755 10 6,000 5 5,000 01-04 02-24 03-31 05-06 06-11 07-18 09-02 11-04 01-01 02-19 04-09 05-28 07-16 09-03 10-22 12-10 PVC总库存(万吨) 2019 2020 2021 2022 2023 50 45 40 35 30 25 20 41.8 华东地区PVC市场低端价(电石法)(元吨) 20192020202120222023 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 -20.302 01-31 03-31 05-31 07-31 09-30 11-30 1,800 30 1,600 20 1,400 100 1,200 -10 1,000 -20 800 -30 600 -40 2021-01-072021-09-082022-05-042022-12-28 PVC进出口 国际市场PVC现货价格走势 PVC主要制品年累计出口量同比增速(%) 2,200 PVCCFR东南亚低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCCFR远东低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCFAS休斯顿低端价(美元吨)【PVC供应_价格】 50 2019 202020212022 2023 2,000 PVCFD西北欧低端价(美元吨)【PVC供应_价格】 40 PVC粉单月进出口 PVC粉进口量(万吨)【PVC进出口_进出口】PVC粉出口量(万吨)【PVC进出口_进出口】 30 27 24 21 18 15 12 9 6 3 0 2021-01-31 2021-09-30 2022-05-31 2023-01-31 PVC主要制品合计出口(万吨) 20192020202120222023 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 44.359 01-3103-3105-3107-3109-30 11-30 国内PVC下游行业开工率(%) 20192020202120222023 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-01 44.53 02-12 03-26 05-07 06-18 08-02 09-2411-15 国内PVC管材开工率(%) 2019 2020 202120222023 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 45.18 01-0102-1704-0105-1406-3008-1910-0111-1312-3 PVC下游库存(万吨) 2019 2020 20212022 2023 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 6.48 01-0202-2304-0205-2007-0308-1609-2911-22 国内PVC型材开工率(%) 2019 2020 2021 2022 2023 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-01 38.13 02-19 04-09 05-20 06-28 08-1209-3011-18 PVC下游开工变动 PVC期货方面 PVC主力连续持仓量(手) 202120222023 1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 01-03 806226 02-20 04-08 05-27 07-12 09-0211-0312-2 Wind非金属建材 Wind非金属建材【商品指数_指数大类】 1,150 1,100 1,050 1,000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 2021-01-04 2021-08-31 2022-05-05 2022-12-23 南华工业指数 南华工业指数【商品指数_南华指数大类】 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2021-01-04 2021-08-30 2022-05-05 2022-12-26 PVC主力连续期货收盘价 PVC主力连续收盘价(元吨)【PVC期货市场_期货价格】 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 2021-01-04 2021-09-02 2022-05-13 2023-01-09 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成