硅铁市场周报：成本松动、刚需释放多空分歧博弈反复

「2024.8.9」 硅铁市场周报 成本松动&刚需释放多空分歧博弈反复 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 行情回顾：本周硅铁市场偏弱运行。青海省现货利润率为5.55%，宁夏和内蒙分别为6.38%及6.54%， 北方当前以消耗前期锰矿库存为主。需求方面，钢厂检修情况增多，硅铁出口表现平淡，厂家信心不足， 贸易商报价混乱，观望氛围浓，前期受减产提振的看涨情绪明显回落，合金承压下行。 行情展望：成本方面，兰炭暂稳，若煤炭市场持续弱势或将松动。产业方面，贸易商挺价，但盘面连续下行，上下游博弈反复，现货成交一般，厂家向原料端索取利润意愿强，主产区停减产增加，硅铁日均产量明显下滑。需求方面，钢材产量下降，高炉停减产增多，钢厂减产范围扩大，不过钢招集中采购释放一定需求，多空博弈下硅铁或延续弱震荡运行。 策略建议：SF2409合约震荡下行，日MACD指标显示红色动能柱收窄，操作上建议暂以弱震荡思路对待，关注6430附近支撑，请投资者注意风险控制。 本周硅铁期价下跌、跨期价差上涨 图1、硅铁主力合约价格走势图2、硅铁跨期价差走势图 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 硅铁主力合约走势 500,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 2023-04-18 2023-05-18 2023-06-18 2023-07-18 2023-08-18 2023-09-18 2023-10-18 2023-11-18 2023-12-18 2024-01-18 2024-02-18 2024-03-18 2024-04-18 2024-05-18 2024-06-18 2024-07-18 0.00 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 SF2501与SF2409价差图 110.00 90.00 70.00 50.00 30.00 10.00 -10.00 -30.00 -50.00 期货持仓量(活跃合约):硅铁期货收盘价(活跃合约):硅铁 2024-06-192024-07-042024-07-192024-08-03 期货收盘价(9月交割连续):硅铁期货收盘价(1月交割连续):硅铁 跨期价差 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月9日，硅铁期货主力合约收盘价6540元/吨，较前一周跌382元/吨。 本周硅铁净多减少、仓单减少 图3、硅铁前二十名持仓图4、硅铁仓单走势 硅铁净持仓 仓单数量:硅铁 900,0000 -10,000-20,000 25,000.00 -30,000 20,000.00 -40,000 15,000.00 -50,000 10,000.00 -60,000-70,000 5,000.00 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 30,000.00 0.00 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) 2022-07-13 2022-08-13 2022-09-13 2022-10-13 2022-11-13 2022-12-13 2023-01-13 2023-02-13 2023-03-13 2023-04-13 2023-05-13 2023-06-13 2023-07-13 2023-08-13 2023-09-13 2023-10-13 2023-11-13 2023-12-13 2024-01-13 2024-02-13 2024-03-13 2024-04-13 2024-05-13 2024-06-13 2024-07-13 [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周硅铁前20名持仓中，净多减少。 本周硅铁现货价格上涨、基差上涨 图5、硅铁现货价格走势图6、硅铁基差走势 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 4,500.00 4,000.00 硅铁现货价格 硅铁期现基差图 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 1,600.00 1,100.00 600.00 100.00 -400.00 -900.00 硅铁:内蒙古:鄂尔多斯硅铁:宁夏:中卫硅铁:青海:西宁 基差硅铁现价硅铁收盘价 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月9日，内蒙古鄂尔多斯硅铁FeSi75-B市场价报6550元/吨，较上周涨50元/吨；宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价报6450元/吨，较上周跌30元/吨；青海西宁硅铁FeSi75-B市场价报6450元/吨，较上周跌30元/吨。 供应端——硅石价格持平、兰炭价格持平 图7、硅石现货价格图8、兰炭现货价格 兰炭现货价格 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2020/9/232021/9/232022/9/232023/9/23 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月9日，硅石98%西北到厂含税价报225元/吨，与上周持平。 截至8月9日，神木兰炭中料报920元/吨，与上周持平。 本周硅铁开工率下滑、硅铁厂家库存增加 图9、硅铁开工率图10、硅铁库存 硅铁:开工率:当周值 硅铁:库存 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2020-05-22 2021-05-222022-05-222023-05-222024-05-22 2020-05-08 2021-05-08 2022-05-08 2023-05-08 2024-05-08 来源：Mysteel 瑞达期货研究院 来源：Mysteel 瑞达期货研究院 截至8月9日，Mysteel统计全国121家独立硅铁企业样本开工率（产能利用率）37.54%，较上周减1.79%。 本周硅铁产量减少、需求量减少 图11、硅铁周度产量图12、硅铁周度需求量 硅铁:产量:当周值 硅铁需求量 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 2020-07-102021-07-102022-07-102023-07-102024-07-1 30000 29000 28000 27000 26000 25000 24000 23000 22000 21000 20000 2020/6/262021/6/262022/6/262023/6/26 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月9日，全国硅铁产量（周供应）：10.17万吨，较上周减少1.24万吨。 硅铁出口量环比减少 图13、硅铁出口量 硅铁出口量 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 来源：wind瑞达期货研究院 2024年6月份，中国硅铁出口量2.99万吨，环比减少0.96万吨，减幅24.3%；同比减少0.2万吨，减幅6.27%。2022年1-6月份，硅铁累计出口量22.25万吨，同比减少0.79万吨，减幅3.43%。 需求端——钢厂高炉开工率减少、产能利用率下滑、粗钢产量同比增加 图14、钢厂高炉开工率、产能利用率图15、粗钢产量 高炉开工率及产能利用率粗钢产量 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 -30.00 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月9日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.21%，较上周减少1.07%；高炉炼铁产能利用率87.02%，较上周减少1.85%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。 12