苹果周报：淡季现货转弱 新季期货稍强

淡季现货转弱新季期货稍强 观点逻辑 本周苹果传统淡季，销区气温偏高，时令水果价廉，苹果下游采购谨慎，苹果产销行情偏弱。早熟苹果高温上色差收购价增加，但目前上市品种对晚熟苹果影响有限，还需关注后期红将军等中熟品种。库存苹果绝对库存数据低于去年同期，去库环比继续减缓，但同比去年依旧稍好，近期难有好转迹象，预期去库节奏继续放缓，行情稳中趋弱发展；销区大宗水果继续下滑，西瓜持续低迷，梨近期上市价格偏弱，新季葡萄继续高位回落。 新季苹果产量仍无碍，但质量存忧待市场验证。期货上仍没有太大上涨驱动，多单减持，回调再行建仓，目前仍以区间震荡看待为主。 农操作建议： 产震荡区间内高抛低吸 品 风险因素： 组 1、库存苹果意外大幅降价2、坐果及后期质量堪忧 苹果周报2023年7月16日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明 1 一、策略推荐 策略 逻辑 震荡区间内高抛低吸参与为主 本周苹果传统淡季，销区气温偏高，时令水果价廉，苹果下游采购谨慎，苹果产销行情偏弱。早熟苹果高温上色差收购价增加，但目前上市品种对晚熟苹果影响有限，还需关注后期红将军等中熟品种。库存苹果绝对库存数据低于去年同期，去库环比继续减缓，但同比去年依旧稍好，近期难有好转迹象，预期去库节奏继续放缓，行情稳中趋弱发展；销区大宗水果继续下滑，西瓜持续低迷，梨近期上市价格偏弱，新季葡萄继续高位回落。新季苹果产量仍无碍，但质量存忧待市场验证。期货上仍没有太大上涨驱动，多单减持，回调再行建仓，目前仍以区间震荡看待为主。风险：1、库存苹果意外大幅降价 2、坐果及后期质量堪忧 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP310走势图 资料来源：中财期货 上周苹果期货周策略题目套袋上调不及预期，新季合约偏强运行。策略上目前价格区间震荡的上区间，低位多单考虑减持，短期还是以区间震荡看待为主。近两周苹果期货整体在8500-8700波动，重心略有上移，本周主力合约310开盘跌破8500后之后，偏弱震荡之后， 连续两天跳空高开，重心回到8650上下波动。至周五收盘跌17元至8651元/吨，成交和持仓 变化不大，前20名净持仓由上周五的净多净多4095手增加至净多6039手，华泰、中信和国投安信净多排前三，中泰宏源和中财净空排前三。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周苹果现货传统淡季特征逐步显现，苹果产地主流价格稳中偏弱，区域和结构上山东受到下游客商采购减少，导致行情稳中偏弱；陕西因为质量出问题货源降价，优质好货价格稳定。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大柳家80#一二级片红客商货主流成交价4-4.3元/斤，上周为4.1-4.3元/斤，回落5分；陕西洛川70#起步半商品成交价4.2-4.4元/斤，上周4.2-4.4元/斤。其他副产区甘肃静宁仁大镇苹果价格稳定，成交很少，客商货箱装大货（80#以上）5.0-5.3元/斤。 陕西地区早熟类苹果少量供应市场，气温较高，上色缓慢，红果比较少，实际收购价格比订货价格上涨0.3元/斤左右，三原地区松本锦70#起步红果好货收购价格3.8-4.0元/斤，一般 货主流价格3.2-3.3元/斤，高于去年同期。 上周卓创资讯发布最新一期的套袋数据和新季产量预估，全国苹果套袋量与2022年套袋 相比产量增加4.14%，初步预测2023全国苹果产量约为3721.05万吨，与2022年最终产 量3518.59万吨相比增加202.46万吨，同比增幅5.75%。总量矛盾不大，但是结构矛盾和质量隐忧值得关注。东西部区域核心高价区均出现不同程度减产，高价果缺，低价果增产的将是今年收货的一个状态； 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.59元/公斤，较上周 7.66继续下滑，连续五周回落。分项数据6种水果中仅有菠萝小幅上扬，其余水果出现不同程度回落。富士苹果小幅下滑，本周均价上周的9.3跌到本周的9.25元/公斤，高频数据显示，截止7月16号，农业农村部富士苹果批发均价9.28元/公斤，较上周的9.59跌了不少。 替代水果鸭梨上周的7.42，本周7.3元/公斤，近期河北产区的梨逐步下树，价格表现一般，小幅走低，不过手半斤以上2.4元/斤左右，三层剪把2.6元/左右。近期比较明显的葡萄 本周继续回落，本周均价降到13.16元/公斤，上市价格接近去年同期的12.86元/公斤左右。 西瓜随着上市量增加价格连续多周回落，跌势趋缓，本周是3.29元/公斤，上周3.37元/公斤， 从三月底7.77元/公斤，下跌已经过半，去年同期相差不大。 销区市场富士苹果边际上高位回落，主要是季节性原因所致，比去年同期高出1元/公斤左 右，收购季时收购价格比去年同期高出1.2元/公斤不等，一个反映出苹果高存库下高价仍去库良好，消费不差，一个是这两年存货商的利润仍是可观的，后新季采购奠定基础。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周库存情况看，据卓创资讯统计，截止到2023年7月13日全国冷库目前存储量约为 133.29万吨，冷库去库存率为84.79%，绝对数上已经低于去年同期的142万吨，本季刚开始入库量880万吨，比上季的910万吨少了30万吨，中间因为疫情放开前有将近一个月的走货量少。本周（20230706-0712）共计出货量15.06万吨，出货速度高于去年同期13.29万吨，较上周的17.6继续放缓。 本周批发市场反应到货尚可，但销售放缓，行情基差，价格上有下滑趋势。主要是目前国内多地气温较高，应季水果需求比较多，苹果总体需求有减少趋势。苹果现货逐渐进入淡季，终端替代应季水果供应量较大，且价格较低，苹果销售进度或有放缓。带来的可能就是市场销售价格下滑，从而加重客商采购谨慎，预计近期好货价格或可维持稳定，一般质量货源价格有下滑可能。 四、天气对新季苹果的影响 图11：全国苹果产量图12：苹果生长周期 图14：全国降水量预报 图13：全国近10天最高气温实况 现阶段苹果套袋收尾，苹果幼果到膨大期，目前产区天气高温，影响早熟果子上色，对晚富士生长影响不大。 过去10天（7月6-15日），东北地区中南部、黄淮东部、江淮东部及贵州等地累计降水量有50～90毫米，部分地区有100毫米以上；上述地区降水量较常年同期偏多5成～1倍，我国其余大部降水偏少。此外，华北东部、黄淮、江淮、江汉、江南、华南等地出现5～10天日最高气温在35℃以上的高温天气。 未来10天（7月16-25日），主要降雨区位于华南南部地区，累计降水量有80～150毫米，较常年同期偏多2～5成，沿海部分地区有200～400毫米，较常年偏多1～2倍；江淮、东北地区及云南西北部、西藏东南部等地累计降水量有40～80毫米，局地有100毫米左右，接近常年或偏多；我国其余大部降水偏少。 总之，过去10天东北地区中南部多降雨，中东部有大范围高温天气，未来10天台风“泰利”将影响南海北部海域及华南沿海。目前主产区天气影响不大，雨水表现正常，关注后期膨大期果面质量影响。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公ww司w.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。