机械行业周报2023年第28周：北方华创、中微公司业绩延续高增长，奥特维切入硅片CMP设备工艺环节

2023年7月18日 行业研究 北方华创、中微公司业绩延续高增长，奥特维切入硅片CMP设备工艺环节 ——机械行业周报2023年第28周（7.9-7.15） 要点 重点子行业观点 半导体设备：设备龙头北方华创、中微公司上半年业绩延续高增长，新进入者奥特维切入硅片CMP设备工艺环节补全产业链。 （1）北方华创：市占率提升是其收入引领行业增长的主要原因，高毛利率的半导体设备占比提升是盈利能力日益提升的关键。北方华创23H1收入78.2-89.5亿元，同比增长44%-64%；23H1收入扣非净利润14.9-17.2亿元，同比增长131%-167%。按业绩指引中值计算，北方华创23H1扣非净利率19.1%相比去年同期提高7.3个百分点，23Q2扣非净利率23.7%相比去年同期提高8.9个百分点。 （2）中微公司：收入结构保持稳定，二季度推出12英寸金属LPCVD新产品。23H1收入25.27亿元同比增长28.13%，净利润9.8-10.3亿元同比109%-120%，扣非净利润5-5.4亿元，同比增长13%-23%。 （3）奥特维：在我国，硅片加工设备主要从美国、日本、欧洲等厂商进口，国产化率相对较低。奥特维公告要进入到半导体的CMP设备领域，首先的目标市场就是硅片厂用的抛光设备。 推荐晶盛机电、微导纳米，建议关注中微公司、拓荆科技、芯源微、盛美上海、华海清科、北方华创、精测电子、万业企业、长川科技、华峰测控、光力科技、联动科技、广立微、路维光电、江丰电子、正帆科技、富创精密、新莱应材、汉钟精机、神工股份、英杰电气、国力股份、晶升股份、金海通。 工程机械：开工仍有回升空间，产品需求有望逐步企稳反弹。6月销售各类挖掘 机15,766台，同比下降24.1%，其中国内6,098台，同比下降44.7%。工程机械产业链短期仍处于调整期，销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战；但在新一年国内稳增长的大环境下，基建与地产投资有望边际改善，工程机械国内销量降幅有望逐步收窄，全面好转还有待于观 察基建及地产投资恢复程度，以及存量机器的消化程度。维持推荐三一重工、中联重科（A/H）、徐工机械、恒立液压等龙头。 通用设备：傅利叶智能切入万亿级通用机器人领域，人形机器人产业加速发展。 2023年7月12日，傅利叶智能以通用人形机器人GR-1发布为契机，正式宣布公司切入万亿级通用机器人领域。傅利叶智能董事长顾捷预计公司的人形机器人有望在一两年内实现量产交付。我们认为随着人形机器人产品及其应用场景的不断丰富，未来人形机器人产业化进程将持续提速，核心零部件需求提升，国内成熟零部件厂商将深度受益。 机床行业建议关注科德数控、海天精工、拓斯达、纽威数控、国盛智科、浙海德曼；刀具建议关注欧科亿、华锐精密、中钨高新。机器人核心零部件建议关注绿的谐波、中大力德、步科股份、昊志机电、禾川科技、鸣志电器、江苏雷利。光伏设备：迈为股份推出“降铟三部曲”助力HJT持续降本。2023年7月12 日，迈为股份公布了其异质结TCO的低铟方案，包括设备优化降铟、低铟叠层膜降铟、规模化铟回收，助力HJT产业化提速。光伏镀铜行情发展演绎至关注HJT行业大β与自身突破的阶段，24H1是HJT电池片大规模中试量产线跑通投产关键时点，产业化早期“锦上添花”式Cu-HJT迎来应用机遇。极电光能在0.72m²钙钛矿量产组件上创造了17.18%的全面积效率，充分体现钙钛矿量产技 术的可行性。推荐迈为股份，建议关注捷佳伟创、微导纳米、京山轻机、金晶科技、德沪涂膜、芯碁微装、苏大维格、东威科技、罗博特科、德龙激光。 锂电设备：传统铜箔龙头布局复合集流体，复合铜箔产业化趋势明显。截至 2023/7/14，近一年锂电设备指数跌幅达41.28%。诺德股份将对外投资设立用于复合集流体研发的控股子公司，表明了对未来复合集流体行业的信心，复合铜箔产业化预计加速。推荐东威科技，建议关注骄成超声、宝明科技、元琛科技。风险分析：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。 机械行业 买入（维持） 作者分析师：杨绍辉 执业证书编号：S0930522060001021-52523860 yangshaohui1@ebscn.com 分析师：陈佳宁 执业证书编号：S0930512120001 021-52523851 chenjianing@ebscn.com 联系人：李佳琦 lijiaqi@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 30% 10% -10% -30% 22/0722/1023/0123/0423/07 机械行业沪深300 资料来源：Wind 相关研报多款机器人亮相世界人工智能大会，人形机器人产业加速发展 ——机械行业周报2023年第27周（7.2-7.8）荷兰半导体设备出口管制靴子落地，半导体设备国产化进程提速 ——机械行业周报2023年第26周（6.25-7.1） 北方华创12英寸立式炉第500台出厂，且中标 华虹无锡项目1台刻蚀设备 ——机械行业周报2023年第24周（6.11-6.17硅料硅片价格跌幅大，光伏装机需求有望提升 ——机械行业周报2023年第23周（6.4-6.10）广东省持续推进“广东强芯”工程，本土晶圆厂扩产持续 ——机械行业周报2023年第22周（5.28-6.3）日本半导体设备出口限制靴子落地，N型组件替代P型全面开启 ——机械行业周报2023年第21周（5.21-5.27国内光伏新增装机超预期，英国宣布半导体投资计划可见科技主权之争持续 ——机械行业周报2023年第20周（5.14-5.21 目录 1、行业观点更新5 2、新股动态12 3、重点数据跟踪13 4、风险提示19 图目录 图1：PMI指数回落至荣枯线以下（%）8 图2：企（事）业单位中长期贷款金额及增速8 图3：基建投资有所反弹，地产投资景气仍处低位13 图4：2023年5月份房屋新开工面积累计同比下滑22.6%13 图5：挖掘机月度销量变化13 图6：挖掘机销量同比变化13 图7：挖掘机国内销量变化13 图8：挖掘机国内销量同比变化13 图9：挖掘机出口销量变化14 图10：挖掘机出口销量同比变化14 图11：挖掘机出口占比逐年提升14 图12：挖掘机开工小时仍处于相对低位14 图13：2023年6月份美国CPI同比+3.0%，2023年6月中国CPI同比持平14 图14：2023年6月份PMI指数降至荣枯线以下（49.0%）15 图15：2023年6月份全部工业品PPI指数同比-5.4%15 图16：2023年1-5月制造业固定资产投资额累计同比+6.0%15 图17：2023年1-5月份金属切削机床产量累计同比-2.0%15 图18：2023年5月份工业机器人当月产量同比+3.8%15 图19：中国新能源车销售渗透率2023年6月为30.74%16 图20：2023年6月份新能源汽车销量当月值80.6万辆16 图21：2023年6月份新能源汽车销量当月同比+35%16 图22：2023年6月份新能源乘用车产量73.5万辆，同比+30.0%16 图23：2023年6月份新能源乘用车零售销量66.6万辆16 图24：2023年6月新能源乘用车批发销量76.1万辆，同比+33.3%17 图25：2023年6月份新能源乘用车零售销量同比+25.3%17 图26：2023年6月份动力电池装车量当月值32.9GW17 图27：2023年6月份动力电池装车量当月同比+21.8%17 图28：截至2023/7/12，多晶硅致密料均价64元/kg17 图29：截至2023/7/12，单晶182硅片价格有所回升（元/片）17 图30：截至2023/7/12，单晶182电池片价格有所反弹（元/W）18 图31：截至2023/7/12，光伏组件价格持续下降（元/W）18 图32：截至2023/7/14，Myspic综合钢价指数较22年6月初下跌20%18 图33：2023年5月份风电新增并网容量2.16GW18 图34：2023年1-5月份风电新增并网容量16.36GW18 图35：2017-2023Q1国内各季度风电公开招标量19 表目录 表1：硅片CMP的竞争格局（中标台数口径）6 表2：挖掘机销售数据（单位：台）7 表3：一周IPO统计表12 表4：行业重点上市公司盈利预测、估值与评级19 1、行业观点更新 半导体：设备龙头北方华创、中微公司上半年业绩延续高增长，新进入者奥特维切入硅片CMP设备工艺环节补全产业链。 北方华创：市占率提升是其收入引领行业增长的主要原因，高毛利率的半导体设备占比提升是盈利能力日益提升的关键。 （1）北方华创23H1收入78.2-89.5亿元，同比增长44%-64%，收入指引范围中值83.85亿元同比增长54%，相对应23Q2收入45.14亿元同比增长36%； （2）23H1收入扣非净利润14.9-17.2亿元，同比增长131%-167%，扣非净利润指引范围中值16.05亿元同比增长149%，相对应23Q2单季度扣非净利润 10.71亿元同比增长119%。 （3）按业绩指引中值计算，北方华创23H1扣非净利率19.1%相比去年同期提高7.3个百分点，23Q2扣非净利率23.7%相比去年同期提高8.9个百分点。 （4）上半年业绩保持高增长，主要是受益于公司半导体设备业务的市场占有率稳步提升及经营效率不断提高。 （5）新产品方面： Epi：北方华创早在2010年就启动外延装备的研发工作，经过十余年的技术沉 淀与创新突破，已发布20余款量产型外延设备，累计出货近1000腔，具备多种材料外延生长技术能力：包括单晶硅、多晶硅、碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）、磷化铟（InP）等，覆盖集成电路、功率器件、射频、半导体照明等领域应用需求。 BevelEtch：北方华创正式发布应用于晶边刻蚀（BevelEtch）工艺的12英寸等离子体刻蚀机AccuraBE，实现国产晶边干法刻蚀设备“零”的突破。该设备已斩获逻辑及存储器领域头部客户多个订单，目前已通过工艺调试，进入量产阶段。 去胶机：2023年6月，北方华创正式发布12英寸去胶机ACEi300，开拓12英寸刻蚀领域全新版图。 TSV深硅刻蚀：北方华创于2020年前瞻性推出的12英寸先进封装领域PSEV300，因性能达到国际主流水平且具有广泛应用于国内12英寸主流Fab厂的扎实实践经验而成为国内TSV量产生产线主力机台。12英寸深硅刻蚀机销售累计突破100腔。 中微公司：收入结构保持稳定，二季度推出12英寸金属LPCVD新产品。 （1）23H1收入25.27亿元同比增长28.13%，净利润9.8-10.3亿元同比109%-120%，扣非净利润5-5.4亿元，同比增长13%-23%。 （2）扣非净利率达到20%左右的行业平均且合理水平：23H1扣非净利率19.8-%-21.4%，相比22H1略有下降，其中23Q2扣非净利率20.9%-23.9%，相比22Q2的24.8%略有下降。 （3）上半年收入结构：刻蚀设备占比保持上升趋势，MOCVD占比保持下降趋势，备品备件及服务占比稳定在20%左右。刻蚀设备收入17.22亿元同比增长32.53%，公司的刻蚀设备持续获得更多国内外客户的认可，关键客户市场占有率不断提高。MOCVD在新一代Mini-LED生产线上继续保持绝对领先的地位，MOCVD设备收入2.99亿元同比增长24%。备品备件及服务收入5.05亿元同比增长17%。 （4）新产品：2023年5月，中微公司推出自主研发的12英寸低压化学气相沉积(LPCVD)设备PreformaUniflex™CW，可以满足先进逻辑器件、 DRAM和3DNAND中接触孔以及金属钨线的填充应用需求，代表中微在半导体薄膜沉积领域取得的新突破。 奥特维：进入半导体硅片CMP设备环节，补强硅片加工设备供应链。 在