2023半年报业绩预告点评：镁价下跌拖累业绩，降本扩张值得期待

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根据报告，公司2023年上半年预计实现归母净利润约1.2亿元~1.5亿元，同比-70.16%~-76.13%。业绩不及预期。考虑到2023年镁价下行趋势，下修预测公司2023/2024/2025年EPS分别至1.14/1.76/2.64元。公司产品受镁价影响较大，镁价下跌对公司业绩产生关键影响。公司2023年7月公告：拟在兰州市永登县投建年产30万吨高品质硅铁合金项目，项目总投资约14亿元人民币；达产后，公司实现硅铁部分自给，进一步控制原镁生产成本，提升公司产业链垂直整合能力。公司镁合金产品凭借其密度小、高比强度、比刚度和良好铸造性、抗震减噪能力，在新能源汽车轻量化和一体化压铸领域前景广阔。公司将充分受益于新能源汽车增长带来盈利空间的提升。风险提示：新能源汽车销量不及预期，公司新建项目进度不及预期。