【中金医药】金域医学：应收减值影响利润实现，常规业务稳步恢复公司

【中金医药】金域医学：应收减值影响利润实现，常规业务稳步恢复 公司公告业绩预告：1H23公司预计实现净利润2.6亿元-3.5亿元，同比下降78.7%-84.2%；预计实现扣非净利2.5-3.4亿元，同比下降 78.8%-84.4%。 业绩略低于市场预期，我们认为原因或是应收账款减值影响表观利润实现 1□【2Q23单季利润同比下滑，关注应收账款改善情况】2Q23公司单季利润1.1-2.0亿元（ 【中金医药】金域医学：应收减值影响利润实现，常规业务稳步恢复 公司公告业绩预告：1H23公司预计实现净利润2.6亿元-3.5亿元，同比下降78.7%-84.2%；预计实现扣非净利2.5-3.4亿元，同比下降 78.8%-84.4%。 业绩略低于市场预期，我们认为原因或是应收账款减值影响表观利润实现 1□【2Q23单季利润同比下滑，关注应收账款改善情况】2Q23公司单季利润1.1-2.0亿元（去年同期8.5亿元，1Q23为1.5亿元），同比下降 87.1%-76.5%，环比变化区间为-26.7%至+33.3%。 应收账款方面，考虑到1H22/2H22新增的应收账面余额分别为25.39亿元/7，592万元，我们判断2H23应收账款计提或将收窄；从账龄情况来看，2022年末公司1年内应收账款66.50亿元（其中1-6个月账龄47.29亿元），占比应收账款账面余额89.6%。 综合判断我们认为整体较为健康，建议持续关注应收账款清收及减值情况 2□【常规诊断服务收入保持稳步恢复，长期有望实现高质量发展】尽管检测需求受新冠高基数拖累，公司常规业务保持稳步恢复（1Q23常规同比 +19.5%），2023年公司聚焦提质增效，生产端通过多中心产能布局提升临床响应速度，截至2022年底已建成5大枢纽；临床端加速推进数字化转型，2023年7月公司和华为云签署盘古大模型战略合作协议，数字化转型持续投入有望在长期驱动公司实现更高质量发展 考虑到新冠相关资产减值或对利润端持续带来影响，我们下调2023/2024年净利润16.7%/17.4%至10.96亿元/14.00亿元，当前股价对应 2023/2024年市盈率分别为32.7倍/25.6倍