2023年中报业绩预告点评：三大业务全面发展，降本增效驱动利润上升

易佰网络发布2023年上半年业绩预告，归属上市公司股东净利润预计同比增长127%-151%，扣除非经常性损益之后的净利润预计同比增长125%-151%。公司预计实现营业收入为28.5亿元–30.5亿元，预计实现净利润为2.2亿元–2.5亿元。公司已完成收购控股子公司易佰网络少数股东权益事项，易佰网络已成为公司全资子公司。自2023年6月起，公司将易佰网络100%股权纳入合并报表范围。公司坚持全面发展的战略布局和精细化的运营策略，包括泛品业务拓展新市场、新品类，精品业务扭亏为盈，亿迈平台飞速扩张。多元因素共同驱动降本增效、利润上升，包括成本端因素、行业拥挤度下降、信息化系统建设实现降本增效、AI能提升选品环节效率。我们看好华凯易佰在跨境电商领域的竞争力，以及公司自身的运营效率，将公司2023-2025年归母净利润由3.33/4.65/5.91亿元调整为3.44/4.65/5.91亿元，对应当前市值的PE为25/18/15X。维持“买入”评级。

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