事件点评：加强农村电网建设，持续关注用户侧能源改革进程

事件：7月14日，国家发展改革委、国家能源局、国家乡村振兴局联合发布关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见（以下简称《指导意见》）《指导意见》主要内容： 1、提出主要目标：（1）到2025年，农村电网网架结构更加坚强，装备水平不断提升，数字化、智能化发展初见成效；供电能力和供电质量稳步提高，东部地区农村电网供电可靠率、综合电压合格率、户均配变容量分别不低于99.94%、99.9%、3.5千伏安，中西部和东北地区分别不低于99.85%、99.2%、2.3千伏安；（2）到2035年，基本建成安全可靠、智能开放的现代化农村电网。 2、聚焦薄弱环节：加快解决西部地区115个公用电网未覆盖乡镇、逐步解决其他公用电网未覆盖村寨的电力保底供应矛盾。加强频繁停电、低电压等突出问题的整治，保障夏季高温、春节等用电高峰时段农民群众的用电需求。 3、提升农村电网装备水平：加快老旧电网设备更新，逐步淘汰S9及以下变压器等落后低效设备，原则上不得新采购能效低于节能水平（能效2级）的电力设备。加大配电自动化建设力度，有条件地区稳步推动农村电网数字化、智能化转型发展，推进智能配电网建设。 4、提升分布式可再生能源消纳能力：统筹可再生能源开发、农村负荷增长等情况，在深入挖掘消纳潜力基础上，有序推进农村电网建设改造，提升农村电网分布式可再生能源承载能力，实现分布式可再生能源和多元化负荷的安全可靠、灵活高效接入，促进分布式可再生能源就近消纳。 变压器是实现节能降耗的重要手段。 我国电力变压器的耗损在总发电量中约有10%，若耗损量减少1%，每年能够节省上百亿度电量，因此，加强电力变压器节能降耗非常重要。随着配网自动化和农网改造工作的落实，国内配电变压器行业不断发展，根据前瞻产业研究院预测，我国配电变压器21-26年的市场规模CAGR为5%，到2026年市场规模有望达到130亿元以上。本次《指导意见》落地有望加速变压器的增长趋势。 我国配电网处在起步阶段，自动化&智能化改造升级大势所趋。 配电网作为输配电系统的最后一个环节，其实现自动化的程度与供用电的质量和可靠性密切相关。配网自动化在我国处在起步阶段，国内城市配网馈线自动化率不足10%，目前国外配网自动化的比例达到60%-70%，国内仍刚刚开始试点，未来市场空间广阔。为完成我国新型电力系统建设的目标，提升配网、农网供电水平，增强电网服务及清洁能源的使用成未来趋势，”十四五”投资规划中配网侧投资占比明显提升，有望达到60%以上。 投资建议：农网改造本质是提升农村地区电力保障水平，关注两条主线：主线一：变压器升级改造。推荐【金盘科技】，建议关注【望变电气】【三变科技】【江苏华辰】【扬电科技】【云路股份】等； 主线二：配网自动化&智能化。推荐【国电南瑞】【许继电气】【四方股份】【思源电气】，建议关注【东方电子】【国网信通】【宏力达】【长高电新】风险提示：电网投资不及预期；行业竞争加剧。