通信行业周报：AIGC管理办法发布，继续重视算力/数据要素板块

本周沪深300上涨1.92%，创业板上涨2.53%，其中通信板块上涨2.17%，板块价格表现强于沪深300，弱于创业板指；通信（中信）指数的124支成分股本周内换手率为3.08%；同期沪深300成份股换手率为0.40%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：科信技术（23.94%）、梦网科技（18.02%）、工业富联（15.22%）、广哈通信（10.91%）、亨通光电（10.55%）； 跌幅居前五的公司分别是：东信和平（-23.62%）、*ST日海（-16.77%）、光库科技（-15.21%）、超讯通信（-11.65%）、永鼎股份（-10.16%）。 7月13日，《生成式人工智能服务管理暂行办法》发布，建议继续重视光模块/交换机/服务器等算力领域，以及数据要素等相关投资机会。 总体要求：《办法》提出要坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，明确了提供和使用生成式人工智能服务总体要求。 技术发展：《办法》鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系。 算力方面：《办法》明确促进算力资源协同共享，提升算力资源利用效能。且鼓励采用安全可信的芯片、软件、工具、算力和数据资源。 数据要素方面：《办法》明确推动公共数据分类分级有序开放，扩展高质量的公共训练数据资源。生成式人工智能服务提供者应当依法开展预训练、优化训练等训练数据处理活动。 我们认为：此次《办法》出台将有利于AIGC产业在各行各业大发展。国内AI算力军备竞赛有望在下半年开启，建议重视算力、数据要素等相关领域投资机会。 7月10日，高通李俨认为生成式AI未来会是混合式AI模式，建议继续重视边缘智能终端、工业互联网终端等领域投资机会。 4月，高通推出全新物联网解决方案，其中QCS8550和QCM8550整合强大算力和边缘侧AI处理，WiFi7连接，支持强劲视频和图形处理，可用于自主移动机器人、工业无人机等多种场景。 6月4日，高通高级副总裁Alex Katouzian在台北国际电脑展（COMPUTEX 2023）上表示：高通正从通信公司变成智能边缘计算公司，且已出货20亿件具有人工智能功能的产品。 此次，李俨认为生成式AI不仅是一个云端的业务，更是混合AI，即要充分利用终端上的算力来处理终端上产生的数据。 我们认为：随着AI大模型云端算力成本上升计算力供需紧张，预计推理场景下边缘和终端侧大模型将加快部署，边缘算力具有低成本、低时延、高隐私等优势，能够预处理海量复杂需求并导入大模型，将成为AI算力未来重要发展形式，加速终端设备智能化创新发展。智能模组是承载边缘算力的主要形式，国产模组厂商全球出货量领先，竞争力较强，有望充分受益边缘AI广阔成长空间。 下周重点关注：数据要素核心受益方中国联通、中国电信、中国移动；算力设施核心受益方：中兴通讯、紫光股份、菲菱科思、锐捷网络；智能边缘核心受益方：广和通、移远通信、美格智能。 长期关注：电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；算力设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等。 风险提示事件：技术迭代不及预期风险、5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 板块综述 本周沪深300上涨1.92%，中小板上涨1.69%，创业板上涨2.53%。TMT中通信板块上涨2.17%，计算机上涨0.90%，电子上涨2.38%，传媒上涨2.83%。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：科信技术（23.94%）、梦网科技（18.02%）、工业富联（15.22%）、广哈通信（10.91%）、亨通光电（10.55%）；跌幅居前五的公司分别是：东信和平（-23.62%）、*ST日海（-16.77%）、光库科技（-15.21%）、超讯通信（-11.65%）、永鼎股份（-10.16%）。 图表1：通信板块涨跌幅前五（2023.7.10-2023.7.14） 图表2：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2023.7.14） 本周重点公告与新闻 公司公告 7月10日 【梦网科技】业绩预告：公司2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润3500-4500万元，比上年同期增长647.21%–860.70%。基本每股收益盈利0.044元/股–0.056元/股。 【华测导航】业绩预告：公司2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润17,300万元至17,800万元，比上年同期增长28.30%-32.01%。 【锐明技术】业绩预告：公司2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润盈利5,500万元-6,500万元，比上年同期上升169.14%-181.71%。 基本每股收益盈利0.32元/股-0.38元/股。 【万兴科技】业绩预告：公司2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润盈利3,500万元-5,200万元，比上年同期增长199.23%—344.57%。 报告期内，公司营业收入保持快速增长，同比增长超30%。 【广哈通信】业绩预告：公司2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润盈利盈利1,100万元–1,400万元，比上年同期增长1270.37%-1644.11%。报告期内，公司部分应收账款收回，应收账款余额较年初减少，计提的信用减值损失同比减少约457万元。 【路畅科技】收购兼并：路畅科技股份有限公司拟向中联重科股份有限公司、北京中联重科产业投资基金合伙企业（有限合伙）等29名交易对方发行股份购买其持有的湖南中联重科智能高空作业机械有限公司100%股权，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。 【易德龙】利润分配：公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户中的股份余额为基数，每10股派发现金红利1.40元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。本次实际参与分配股本数为158,603,800股。 【九联科技】股权激励：截至本公告日，公司本次员工持股计划的银行账户及证券账户已开立完毕，正在办理认购资金划转事项，尚未购买公司股票。 【震有科技】增持股份：公司本次发行的发行对象为公司控股股东、实际控制人吴闽华先生。本次向特定对象发行股票价格为8.16元/股。本次发行股票拟发行股份数量为24,509,803股，未超过本次发行前公司总股本的30%。本次发行股票募集资金总额不超过20,000万元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还贷款。 7月11日 【申菱环境】减持股份：公司持股5％以上股东苏翠霞女士通过集中竞价交易方式合计减持了公司股份248.9万股，累计减持公司股份超过1％。 【欣锐科技】非公开发行：公司向特定对象发行A股股票，募集资金总额为1,359,472,341.99元，发行股份数量为37,420,103股，本次募投项目为‚新能源车载电源自动化产线升级改造项目、新能源车载电源智能化生产建设项目（二期）、总部基地及研发中心建设项目及补充流动资金项目‛。 【有方科技】人事变动：公司现任独立董事徐小伍先生因任期即将届满提交辞职书面申请，待公司选举出新的独立董事后离职，离职后，徐小伍先生将不在公司任职。董事会提名金雷先生为公司第三届董事会独立董事候选人，经股东大会同意后，其将同时担任公司董事会审计委员会主任委员和薪酬与考核委员会主任委员。 【华阳集团】股权激励：公司2020年股票期权与限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售股份将于7月17日上市流通，解除限售条件的激励对象人数为307人，可解除限售的限制性股票数量为1,076,851股，占截至2023年7月6日公司总股本的0.23%。 【中颖电子】业绩预告：公司2023年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为8000万元到9000万元，同比下降64.76%~ 68.67%。 【三安光电】业绩预告：公司2023年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润14,000.00万元到23,300.00万元，同比下降75.00%~85.00%。 7月12日 【科华数据】业绩预告：公司预测2023年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利30,000万元–35,000万元，比上年同期增长80.63%—110.73%。 【博创科技】非公开发行：公司本次非公开发行募集资金总额3.82亿元元，发行股份数量2200万股。 【盛路通信】非公开发行：公司拟发行的股票数量上限为5,215.33万股，下限为4,194.63万股，本次发行股票数量上限不超过本次发行前公司总股本的30%，募集资金总额不超过3.2亿元，募集资金拟用于新型微波、毫米波组件系统研发生产中心建设项目和补充流动资金。 【高鸿股份】半年度业绩预测：公司预计2023年上半年度归属于上市公司股东的净利润盈利：330万元至430万元，比上年同期下降：98.74%至98.36%。 【能科科技】业绩预告：公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润9,489.10万元到10,797.95万元，与上年同期相比，将增加2,944.89万元到4,253.74万元，同比增加45%到65%。 【北斗星通】业绩预告：公司预计2023年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为4000万到4500万元，同比下降55.06%-49.44%。 7月13日 【熊猫电子】业绩预告：公司2023年上半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-3,000万元到-2,400万元，将出现亏损。 【鼎信通讯】业绩预告：公司2023年上半年度归属于上市公司股东的净利润为3200万元到3800万元。 【华体科技】业绩预告：公司2023年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为2,100万元到2,500万元，同比扭亏为盈。 【剑桥科技】业绩预告：公司2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币15,002万元至16,525万元。 【通鼎互联】业绩预告：公司2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为21,000万元至26,000万元盈利，比上年同期上升527.96%至677.47%。 【中贝通信】业绩预告：公司2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为5,700万元到6,700万元，与上年同期相比，预计增加1,929万元到2,929万元，同比增加51%到78%。 【大唐电信】人事变动：公司聘任陈中林、崔志鹏担任上市公司副总经理。 【瀛通通讯】业绩预告：公司2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损2,000.00万元至2,500.00万元。 【亨通光电】业绩预告：公司2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为116,114.40万元到133,316.54万元，与上年同期相比，将增加30,103.73万元到47,305.87万元，同比增加35%到55%。 【东信和平】业绩预告：2023年半年度实现归属于上市公司股东的盈利预计为5,829.76万元至6,704.22万元，比上年同期增长100%-130%。 7月14日 【武汉凡谷】业绩预告：公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润7490.98万元-8490.98万元，同比降55.22%-60.49%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6933.62