扣非实现环比增长，全年有望持续高增长

根据公司发布的2023年中报预告，预计2023年上半年实现归母净利润4.72亿元-5.90亿元，同比增长100-150%；实现扣非归母净利润4.90亿元-6.13亿元，同比增长60-100%。值得注意的是，扣非归母净利润实现环比（-3%）-（+46%）的增长。中报高增长体现公司主要两大业务的疫后复苏与成本管控。预计全年来看，支付行业交易流水仍有望维持持续快速增长。投资建议维持此前盈利预测，预计2023年-2025年实现归母净利润12.02亿元、15.58亿元、20.44亿元。当前市值的PE分别为17倍、13倍及10倍，维持“买入”。投资风险疫情复苏后线下消费复苏不及预期；人民银行等监管机构的监管政策趋严；第三方支付牌照放开等因素带来的行业竞争加剧。

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