【国金地产】建发合诚业绩预告点评:业务协同成效显著,业绩大幅增长事件: 2023年7月13日公司发布2023年半年度业绩预告:预计2023年上半年实现归母净利润2050万元,同比增加99.1%。 点评: 业绩亮翻倍增长,业务协同稳步推进 【国金地产】建发合诚业绩预告点评:业务协同成效显著,业绩大幅增长事件: 2023年7月13日公司发布2023年半年度业绩预告:预计2023年上半年实现归母净利润2050万元,同比增加99.1%。 点评: 业绩亮翻倍增长,业务协同稳步推进。 公司2023年上半年归母净利润同比增长99%,主要得益于建筑施工及建筑设计这一新业务的顺利推进。该块业务的项目来源主要是公司的控股股东建发国际,签约合同订单增速较快且质量较高。 我们预计公司后续仍将持续发挥业务协同优势,实现业绩高增。管理层增持计划完成彰显信心。 截至2023年6月27日,公司于2022年12月26日发布的增持计划期满,公司管理层(副董事长&总裁黄和宾,副总裁刘志勋、徐辉,董秘高玮琳)合计增持公司股份83.99万股,占总股本的0.42%,合计增持金额1010.99万元。 增持完成后,副董事长&总裁黄和宾,副总裁刘志勋、徐辉,董秘高玮琳持有公司股份的比例分别为8.06%、0.70%、0.01%和2.21%。控股股东拿地金额位列行业前茅。 公司控股股东建发国际2023年上半年实现权益销售金额747.3亿元,同比增长55.7%,表现好于百强房企。 根据中指院数据,建发国际2023年上半年权益拿地金额位列全国第4名,这为公司今年的施工业务发展奠定了坚实基础,我们预计公司今年施工签约金额也将实现快速发展。 投资建议 我们维持盈利预测不变,预计2023-25年归母净利润分别为0.7亿元、1.1亿元、1.5亿元,同比增速分别为+24%、+63%和+29%。考虑到公司未来业绩增速高且确定性较强,我们维持“买入”评级。 公司股票现价对应PE估值为51.7/31.7/24.6倍。 风险提示 控股股东业务发展不顺;应收账款减值风险;商誉减值风险欢迎进一步交流!