汽车行业资料点评：6月汽车销量同环比继续增长

汽車行業資料點評： 6月汽車銷量同環比繼續增長 群益金鼎證券 研究員沈嘉婕 0 2023/07/12 6月汽車銷量增長，商用車表現較强 圖：單月汽車銷量(單位：萬輛) 2021 2022 2023 2023YoY 300 250 200 100% 80% 60% 40% 15020% 100 50 0% -20% -40% 0 1月2月3月 4月5月 6月7月 8月9月 10月 11月 12月 -60% 資料來源：中汽協，群益金鼎證券整理 根據中汽協數據，6月汽車銷量為262.2萬輛，MOM+10.1%，YOY+4.8%。本月銷量同環比增長。其中6月乘用車銷量爲226.8萬輛，MOM+10.6%，YOY+2.1%；6月商用車月銷35.5萬輛，MOM+7.3%，YOY+26.3%，同比較快增長。 1-6月，汽車累計銷售量爲1323.9萬輛，YOY+9.8%；其中乘用車銷售1126.8萬輛， YOY+8.8%，商用車銷售197.1萬輛，YOY+15.8%。 6月插電混動增長較快 圖：單月新能源汽車銷量（單位：萬輛） 2021 2022 2023 2023YoY 90 80 70 60 50 40 30 20 10 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 0 1月2月3月 4月5月 6月7月 8月9月 10月 11月 12月 -20% 資料來源：公司公告，群益金鼎證券整理 新能源汽車6月銷量為80.6萬輛，MOM+12.4%，YOY+35.2%,市場佔有率達30.7%。其中純電 動車銷量爲57.3萬輛，YOY+20.5%；插電混銷售23.2萬輛，YOY+93%。 1-6月，新能源汽車累計銷售374.7萬輛，YOY+44.1%，市場佔有率達28.3%。其中純電動車累計銷量爲271.9萬輛，YOY+31.9%；插電混累計銷售102.5萬輛，YOY+91.1%。 新勢力中理想汽車領先 表：主要電動車廠商的銷售情況(單位：輛) 本月銷量 MOM YOY YTD YTDYOY 比亞迪 253046 5.3% 88.8% 1254646 94.25% 特斯拉（中國工廠） 93680 20.6% 18.7% 476539 62% 理想 32575 15.2% 150.1% 139117 130% 零跑 13209 9.5% 17.3% 44502 -14% 哪吒 12132 -6.9% -7.8% 62417 -1% 蔚來 10707 74.0% -17.4% 54561 7% 小鵬 8620 14.8% -43.6% 41435 -40% 資料來源：公司公告，群益金鼎證券整理 重點電動車公司方面：本月特斯拉、理想、蔚來、小鵬等公司銷量環比明顯增長。理想銷量首次突破3萬輛，站穩高端增程大SUV領域；蔚來在新款ES6上市後銷量明顯回升。 6月汽車出口穩健增長 圖：汽車出口量快速增長（單位：萬輛） 20222023YOY 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 資料來源：中汽協，群益金鼎證券整理 6月份汽車出口量為38.2萬輛，MOM-1.8%,YOY+53.2%，其中乘用車31.2萬輛，同比增長 57.7%，商用車7萬輛，YOY+36%。其中新能源汽車出口量為7.8萬輛，同比增長1.7倍。 1-6月，汽車累計出口214萬輛，YOY+75.7%。其中新能源汽車出口53.4萬輛，同比增長1.6倍。 投資建議：繼續持有汽車板塊 7月乘用車銷量預計同比下降；商用車有望保持繼續增長 乘用車：本月乘用車批發銷量同環比分別增長，表現較好。但需要注意的是，乘聯會數據顯示6月份零售銷量環比增長8.7%，同比下降2.6%，顯示出在高基期影響下，終端銷售增長面臨壓力。由于Q3整體基期較高，且處于夏季銷售淡季，我們預計7月同比數據可能走弱。 商用車：由于疫情影響，去年客車和貨車銷量均處于低位，隨著旅游業逐步恢復，物流需求改善，7月商用車銷量有望繼續實現同比增長。 全年新能源汽車銷量預計穩步增長，商用車迎來底部復蘇 全年來看，雖然目前居民消費能力尚未出現顯著改善，但是在國內汽車促消費政策和出口快速增長的支持下，今年乘用車整體銷量預計與去年持平；由于新能源汽車免購置稅期限延長，新能源乘用車銷量將繼續增長，全年占比有望超過30%，我們預計新能源汽車銷量將超過850萬輛，同比增長約23%。而隨著旅游需求釋放，經濟平穩修復，商用車在疫情後有望迎來底部復蘇。 投資建議：繼續持有汽車板塊 乘用車方面，自主車企新能源轉型和海外拓展正在加速，價格戰後車企的單車利潤在Q2基本見底，車企基本面正在曲折中逐步向好，推薦比亞迪、長安汽車、吉利汽車、長城汽車；商用車方面，我們看好商用車全年的復蘇趨勢，旅游旺季有望刺激客車銷量增長 ，推薦宇通客車。