机械设备行业周报：挖掘机上半年累计出口量同比增长11%；多款机器人亮相人工智能大会

行业研究 2023年07月12日 行业周报 超配挖掘机上半年累计出口量同比增长 11%；多款机器人亮相人工智能大会 ——机械设备行业周报（2023/07/03-2023/07/09） 证券分析师 王敏君S0630522040002 机械设备 wmj@longone.com.cn 联系人梁帅奇 lsqi@longone.com.cn 联系人 商俭 shangjian@longone.com.cn 15% 8% 1% -7% -14% -21% -28% 22-0722-1023-0123-04 申万行业指数:机械设备(0764) 沪深300 1.《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025年）》发布，引领行业发展—机械行业周报（20230626-20230702） 投资要点： 工程机械数据：挖掘机上半年累计出口量同比增长，内销仍有承压，但6月内销好于预期。据中国工程机械工业协会统计，2023年1-6月，共销售挖掘机10.88万台，同比下降24.0% 其中，内销量同比下降44.0%，出口量同比增长11.2%。2023年6月，挖掘机销量为1.58万台，同比下降24.1%。其中，内销量为6098台，同比下降44.7%，降幅较5月收窄1.2pct，内销好于CME（工程机械杂志）预期值5500台；出口9668台，同比降低0.7%，与去年同期高基数基本持平，占6月总销量的61.3%。 装载机整体销售仍待观察，出口稳健增长。据中国工程机械工业协会统计，2023年1-6月共销售装载机56598台，同比下降13.3%；其中，出口量同比增长25.6%。2023年6月装载机销售8556台，同比下降25.3%。国内销量4321台，同比下降42.9%；出口销量4235台 同比增长9.0%。 工程机械板块观点：头部企业继续深化全球布局，推进智能化、电动化升级，产品核心竞争力增强。出口方面，国产品牌海外市占率提升，叠加一带一路战略催化，有望平滑整体 周期波动。成本方面，钢材价格指数逐渐趋于平稳，海运费压力有所缓解，利于企业利润率修复。建议关注零部件龙头恒立液压，主机厂三一重工、徐工机械、中联重科等。 机器人行业要闻：世界人工智能大会召开，人形机器人引关注。2023年7月6日-8日，世界人工智能大会在上海浦东召开。特斯拉首席执行官马斯克在线上致辞中表示，未来机器人 将得到广泛应用，随着技术进步，人形机器人有望具备足够的智能，可完成部分重复性、危险性工作。据马斯克此前在2022年特斯拉AIDay上透露，未来特斯拉Optimus售价有望低于2万美元。展会上，傅利叶智能等国产企业亦展示了机器人领域新成果。从长期看，上游核心零部件厂商有望抓住产业链放量降本需求，占据市场有利地位。 机器人板块观点：关注内资品牌市占率提升与行业规模扩容两大机会。工业机器人在锂电光伏等下游行业的应用场景进一步丰富，整机渗透率有望持续提升，国内整机龙头加速抢占市场，建议关注埃斯顿。核心零部件如减速器、伺服电机、控制器等技术升级，国产替代或进一步提速。人形机器人方面，相关供应链如精密减速器、行星滚柱丝杠、空心杯电机及无框力矩电机等具备较强的潜力，有望在未来随人形机器人落地进度迎来突破。建议 关注具有相关技术积累的厂商，如绿的谐波、鸣志电器、步科股份等。 通用机械板块观点：国产替代趋势不改，关注中报业绩。2023年上半年，汽车产业链、高技术制造业等下游景气度恢复良好，有望支撑相关设备需求。同时，通用机械龙头加大新 业务开展力度，有望平滑周期波动，关注相关企业半年报业绩。今年加大制造业投资支持力度仍是扩大内需的重要措施之一，持续关注下半年行业复苏情况。展望未来，在深入研发与行业支持下，数控系统、丝杠导轨等先进制造领域，国内企业有望提升高端市场份额。 风险提示：宏观景气度回暖弱于预期；核心技术突破进度不及预期；政策落地进度不及预期；原材料价格波动风险。 正文目录 1.投资要点4 2.工程机械数据跟踪：6月挖机内销边际改善，出口同比基本持平.43.本周展会动态6 3.1.世界人工智能大会6 3.1.1.国内重点参展企业简介：傅利叶智能7 3.1.2.国内重点参展企业简介：达闼科技7 3.2.上海国际机床展9 4.工程机械行业新闻10 5.机器人行业投融资动态11 6.行情回顾11 7.风险提示12 图表目录 图1挖掘机销量当月值及同比增速4 图2挖掘机国内销量当月值及同比增速5 图3挖掘机出口销量当月值、同比增速及外销占比5 图4装载机总销量当月值及同比增速5 图5装载机出口销量当月值、同比增速及外销占比5 图6庞源租赁塔吊吨米利用率（%）6 图7傅利叶智能通用人形机器人GR-16 图8展会上的达闼智能服务机器人CloudGinger2.06 图9傅利叶智能发展历程7 图10傅利叶智能主要合作伙伴7 图11达闼人形智能服务机器人CloudGinger2.08 图12达闼云端大脑运营架构8 图13达闼HARIXOS架构9 图14达闼旗下MINTASCA2.0系列智能柔性关节9 图15绿的谐波子公司开璇智能KCR系列数控转台10 图16艾迪精密子公司艾创机器人产品10 图17机械细分板块本周表现11 图18机械细分板块今年表现11 图19本周申万一级行业各板块涨跌幅（%）12 图20机械板块周涨幅排名前五的个股12 图21机械板块周跌幅排名前五的个股12 表1本周机器人行业投融资动态11 1.投资要点 工程机械板块观点：头部企业继续深化全球布局，推进智能化、电动化升级，产品核心竞争力增强。出口方面，国产品牌海外市占率提升，叠加一带一路战略催化，有望平滑整体周期波动。成本方面，钢材价格指数逐渐趋于平稳，海运费压力有所缓解，利于企业利润率修复。建议关注零部件龙头恒立液压，主机厂三一重工、徐工机械、中联重科等。 机器人板块观点：关注内资品牌市占率提升与行业规模扩容两大机会。工业机器人在锂电、光伏等下游行业的应用场景进一步丰富，整机渗透率有望持续提升，国内整机龙头加速抢占市场，建议关注埃斯顿。核心零部件如减速器、伺服电机、控制器等实现技术升级，国产替代或进一步提速。人形机器人方面，相关供应链如精密减速器、行星滚柱丝杠、空心杯电机及无框力矩电机等具备较强的潜力，有望在未来随人形机器人落地进度迎来突破。建议关注具有相关技术积累的厂商，如绿的谐波、鸣志电器、步科股份等。 通用机械板块观点：国产替代趋势不改，关注中报业绩。2023年上半年，汽车产业链、高技术制造业等下游景气度恢复良好，有望支撑相关设备需求。同时，通用机械龙头加大新 业务开展力度，有望平滑周期波动，关注相关企业半年报业绩。今年加大制造业投资支持力度仍是扩大内需的重要措施之一，持续关注下半年行业复苏情况。展望未来，在深入研发与行业支持下，数控系统、丝杠导轨等先进制造领域，国内企业有望提升高端市场份额。 2.工程机械数据跟踪：6月挖机内销边际改善，出口同比基本持平 挖机内销好于预期，出口占比持续提升。根据中国工程机械工业协会的统计数据，2023年6月挖掘机销量1.58万台，同比降低24.1%。其中，国内销量6098台，同比降低44.7%，降幅较5月收窄1.2pct，好于CME预期值5500台。海外方面，出口9668台，同比降低 0.7%，高基数影响下增速有所放缓，但整体出口销量仍处于相对高位，占总销量的61.3%。 2023年1-6月，我国共销售挖掘机10.88万台，同比下降24.0%；其中国内销售5.10万台，同比下降44.0%；出口5.78万台，同比增长11.2%，出口销量占比53.1%。 图1挖掘机销量当月值及同比增速 90000 350 80000 300 70000 250 60000 200 50000 150 40000 100 30000 50 20000 0 10000 -50 0 -10 0 销量:挖掘机:当月值（台）销量:挖掘机:当月同比（右轴，%） 资料来源：中国工程机械工业协会，东海证券研究所 图2挖掘机国内销量当月值及同比增速图3挖掘机出口销量当月值、同比增速及外销占比 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 300 250 200 150 100 50 0 -50 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 -100 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 2022-10 2023-02 2023-06 -20 销量:挖掘机:国内:当月值（台） 销量:挖掘机:国内:当月同比（右轴，%） 销量:挖掘机:国外:当月值（台） 销量:挖掘机:国外:当月同比（右轴，%）挖掘机外销占比（右轴，%） 资料来源：中国工程机械工业协会，东海证券研究所资料来源：中国工程机械工业协会，东海证券研究所 装载机整体销售仍待观察，出口稳健增长。据工程机械协会统计，2023年6月装载机销售8556台，同比下降25.3%。国内销量4321台，同比下降42.9%；出口销量4235台，同比增长9.0%。2023年1-6月累计销售56598台，同比下降13.3%。其中国内销量29913台，同比下降32.1%；出口销量26685台，同比增长25.6%，年内出口累计占比进一步提升至47.1%。 图4装载机总销量当月值及同比增速图5装载机出口销量当月值、同比增速及外销占比 25000 20000 15000 10000 5000 0 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 2022-10 2023-02 2023-06 -60 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 -60 销量:装载机:当月值（台） 销量:装载机:当月同比（右轴，%） 销量:装载机:国外:当月值（台） 销量:装载机:国外:当月同比（右轴，%）装载机外销占比（右轴，%） 资料来源：中国工程机械工业协会，东海证券研究所资料来源：中国工程机械工业协会，东海证券研究所 下游开工数据仍有待进一步复苏。2023年6月庞源租赁吨米利用率为56.2%，与上月数据基本持平，比去年同期降2.7pct，下游开工端数据仍在筑底期。 图6庞源租赁塔吊吨米利用率（%） 56.2 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 20192020202120222023 资料来源：wind，东海证券研究所 3.本周展会动态 3.1.世界