2023年7月资产配置月报显示,当前宏观政策定力较强,经济复苏长期向好,但若无“下猛药”式刺激,短期经济预期难以显著改善。预计政策基调将在月末政治局会议后明确,但会议前市场主线不够清晰,行业轮动较快,短期机会空间不大,临近会议市场观望情绪上升或带来调整压力。因此,建议等待调整后的反弹机会。在资产配置方面,股票低配,债券利率债标配,信用债中高评级标配/低评级低配,黄金标配。同时,需要注意国际形势演变超预期、美国金融风险/加息超预期、国内经济复苏不及预期等风险。
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