2022年文化产业投融资报告

研究报告 （2023年第4期总第125期）2023年05月11日 2022年文化产业投融资报告 文创金融研究团队 赵岑何颖淳裴瑞钰付冰王易之 【摘要】在党的二十大报告中，习近平总书记从国家发展、 民族复兴高度，提出“推进文化自信自强，铸就社会主义文化新辉煌”的重大任务，就“繁荣发展文化事业和文化产业”作出部署安排，为做好新时代文化工作提供了根本遵循、指明了前进方向。 本报告对中国文化产业投融资情况进行了概述及特点分析。报告指出2022年我国文化产业在疫情带来的需求收缩、供给冲击、预期减弱三重压力下，文化产业投融资市场今年受到疫情反复等因素影响，预期维持低位。但随着疫情政策的调整，以及扩大内需等政策的出台，市场的预期快速提升。我国文化和旅游消费市 场潜力巨大，文化与旅游产业数字化趋势明显，产业近年来的发展显现了韧性，并孕育着新的机会，这些不但体现在了今年文化产业投融资市场的结构性表现中，同时也是未来文化与金融合作深化的方向。 目录 第一章文化产业投融资情况概述1 1.1整体情况1 1.2各行业融资情况2 1.3各地区融资情况3 1.4各市场融资情况4 1.5科技领域热词情况6 第二章私募及并购市场8 2.1私募市场整体情况8 2.2私募各轮次融资情况8 2.3企业登记状态与后续融资情况11 2.4并购市场整体情况14 第三章IPO与新三板挂牌18 3.1IPO数量及金额18 3.2各交易所IPO数量及金额18 3.3新三板分层20 第四章股权再融资市场23 4.1股权再融资23 4.2各交易所再融资次数及金额23 第五章债权融资26 5.1债权融资数量及金额26 5.2长期短期工具次数及金额26 第一章文化产业投融资情况概述 1.1整体情况 2019年以来的新冠肺炎疫情对我国文化产业投融资市场产生了较大的冲击。2020年十月，我国文化产业投融资市场在经历低谷之后迎来拐点。2021年文化产业投融资市场继续保持回升的趋势，融资情况较2020年有所增长，但整体水平仍未恢复到疫情前的水平。2022年在疫情反复与政策冲击下，文化产业投融资次数和规模均较去年同期 水平下降幅度较大。2022年文化产业投融资市场下降幅度较大，融资 次数与融资金额明显下降。全国文化产业投融资次数为532次，融资 总规模为1343.8亿元，融资次数与融资规模同比下降分别为42.9%和68.6%。 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 4623.3 4477.6 4278.5 单 位 ：次 948 883 932 1342.8 532 5000.0 4500.0 4000.0 3500.0 3000.0 2500.0 2000.0 1500.0 1000.0 500.0 0.0 单 位 ：亿元 2019 2020 2021 2022 次数 金额 图表12019年至2022年全国文化产业投融资市场融资次数与融资金额 1.2各行业融资情况 从我国文化产业各行业融资次数和金额来看，出版和体育等行业受影响较大。2022年文化产业各行业融资次数均较去年同期出现了不同程度的下降。其中，降幅最小的为艺术与表演、广告与策划和影视 三个行业，降幅分别为16.7%、21.1%和37.3%。降幅最大的为出版、游戏和体育三个行业，降幅分别为67.3%、58.1%和52.2%。 250 208 200 186 192 191398 158 153161 149 单150 位 ： 次100 120120 122 121 85 102 90 75 8385 71 50 0 2019 2020 2021 2022 新闻信息服务出版 艺术与表演广告与策划 影视 旅游 游戏 体育 音乐与音频 图表22019年至2022年全国文化产业各行业融资次数 从各行业融资金额来看，2022年广告与策划、新闻信息服务和艺术与表演行业融资金额降幅最小，分别为31.7%、57.2%和60.2%。音乐与音频、体育和出版三个行业融资金额降幅最大，分别为95.8%、89.5%和84.4%。 2500.0 2235.1 2000.01809.0 1598.9 1686.5 单 位1500.0 ： 亿1000.0 元 809.6 753.4 488.7 721.8 554.9 500.0299.2 161.2 98.1 0.0 2019 2020 2021 2022 新闻信息服务出版 艺术与表演广告与策划 影视 旅游 游戏 体育 音乐与音频 图表32019年至2022年全国文化产业各行业融资金额 1.3各地区融资情况 从文化产业各地区融资次数和金额来看，北京、广东和上海等地表现较为活跃。2019年至2022年，全国各地区累计融资次数排名前五的地区分别为北京、广东、上海、浙江和江苏。累计融资金额排名 前五的地区分别为北京、广东、上海、香港和浙江。单个项目平均融资金额排名前三的地区分别为香港、四川和广东，原因是这三个地区的大金额项目占比较高。 1000 900 867 800 700 600 531526 500437.0 393 400 346.1 334 300 189.8 200 168 98.7 116115 153.6 90.198 100 75 5.6 22.9 0 北京广东上海浙江江苏香港四川福建湖北山东其它地区 次数金额（十亿元） 7.312.146 6.9 1 9 图表42019年至2022年全国文化产业各地区累计融资次数与融资金额 1.4各市场融资情况 从市场分层来看，2022年我国文化产业私募股权市场、并购市场、IPO、股权再融资市场和债权融资市场融资次数均有所下降。2022年新三板挂牌数量为10次，较2021年上升9次，重回2020年 水平。在其它市场中，债权融资市场融资次数降幅最大，为64.5%；IPO次数降幅最小，为21.6%。各市场融资次数占比与去年同期基本持平，其中私募市场融资次数占比最大，为56.2%；新三板挂牌次数占比最小，为1.9%。 600 504 529 500 400 365 单 位300 303 299 ：次 232 200 200 126 100 7377 3527 106 62 103 62 2019 37 10 2020 37 46 1 2910 22 0 2021 2022 私募并购IPO新三板挂牌股权再融资债权融资 图表52019年至2022年全国文化产业各市场融资次数 2022年各市场融资金额均较去年同期有所下降。其中，债权融资市场融资金额降幅最大，为87.9%；私募市场融资金额降幅最小，为 47.7%。2022年各市场中，债权融资市场融资金额占比较去年同期出现显著下降，由29.0%下降为11.1%；IPO融资金额占比显著提高，由38.4%上升为52.3%。 3000.0 2476.3 2500.0 2407.6 2000.0 单位 1640.9 1476.1 ：1500.0 亿元 1000.0 1239.9 1095.1 813.9 219.2 580.9 702.6 500.0 265.5 183.2 292.9291.1 142.1 153.2 266.8 254.9 701.469.6 0.0 2019 2020 2021 2022 私募并购IPO股权再融资债权融资 图表62019年至2022年全国文化产业各市场融资金额 1.5科技领域热词情况 2022年是元宇宙概念爆发的一年。从文化产业2019年至2022年科技领域热词占比情况看，2022年约有6.4%的项目提及元宇宙概念，而2021年仅有0.4%的项目提及元宇宙，增长明显。提及AI与VR/AR概念的项目占比延续了自2019年以来的增长态势，在2022年占比分 别达到了9.4%与9.0%。区块链概念由于与元宇宙概念高度相关，其占比在2022年一改前两年连续下降的颓势，回升至4.9%，基本与2019年水平持平。 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 9.4% 9.0% 6.9% 7.2% 6.0% 6.4% 5.0%4.6% 5.1% 4.9% 4.9% 4.2% 4.0% 3.0% 2.0% 1.1% 1.0% 0.0% 0.4% 0.0% 0.0% 2019202020212022 元宇宙AIVR/AR区块链 1.5% 图表72019年至2022年全国文化产业科技热词占比情况 第二章私募及并购市场 2.1私募市场整体情况 2022年文化产业私募市场融资次数与融资金额分别为299次与 153.2亿元，分别较去年同期下降43.5%与47.7%。 600 350.0 292.9 500 265.5 300.0 400 250.0 单位 183.2 ：300 次 200 153.2 200.0 504 529 150.0 单位 ：亿元 365 299 100.0 100 50.0 0 0.0 2019202020212022 次数 金额 图表82019年至2022年全国文化产业私募市场融资次数与融资金额 2.2私募各轮次融资情况 从私募市场中各轮次融资次数占比来看，2022年种子轮/天使轮的融资次数占比与去年同期相比明显增加，由24.0%上升至35.5%，为过去四年中最高。其中，约有23%的种子轮/天使轮项目与数字藏品或NFT概念相关，新兴科技概念对投资者的投资偏好影响明显。 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 43.7% 38.3%35.5% 39.1% 35.5% 25.0%22.7% 20.0% 22.0% 24.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 11.9% 13.8% 14.4% 8.7% 2019 2020 2021 2022 种子轮/天使轮ABCDEFPre-IPO战略融资 图表92019年至2022年全国文化产业私募市场各轮次融资次数占比 从融资轮次来看，2019年至2022年，种子轮/天使轮和A轮的数量总和占比逐年上涨，分别为58.2%、60.3%、67.7%和74.6%，轮次明显前移，轮次分布集中度非常明显。A轮及A轮以前轮次融资事件 数量多，但融资金额少。2019年至2021年，A轮及A轮以前轮次融资金额占比分别为23.2%、20.3%和23.8%；2022年种子轮/天使轮融 资金额有所提升，占比为26.3%。 2022年，种子轮/天使轮的占比较前三年有明显的提升，但A轮数量占比相较2021年有明显下降。2019年至2020年，B轮数量占比从11.9%提升至18.8%，2021年略有下降，2022年仅为8.7%。 从私募市场中各轮次融资金额占比来看，2022年种子轮/天使轮的融资金额占比较去年同期显著增加。受到区块链游戏公司AnimocaBrands在当年完成了一笔2100万美元的大额C轮融资的拉动，2022年C轮的融资金额占比也较2021年出现了较大提升，由16.4%上升至 36.2%。 40.0% 36.2% 35.0% 30.0% 28.2% 25.0% 21.4% 25.2% 22.1% 20.0% 18.6% 1 7.0% 16.4% 15.0% 16.4% 14.4% 11.9% 9.7% 10.0%6.4% 5.0% 1.8% 3.3% 1.7% 0.0% 2019 2020 2021 2022 种子轮/天使轮ABCDEFPre-IPO战略融资 图表102019年至2022年全国文化产业私募市场各轮次融资金额占比 2019年至2022年全国文化产业私募市场种子轮/天使轮项目个数分别为111个、80个、126个和106个。其中，有提及社交相关的项目呈现减少的趋势，2022年只有20个项目提及；AR/VR相关的项目在2021年迎来高峰，达到12个，2022年减少至7个；AI相关的项目在 2019年至2021年基本保持在5个左右，2022年随着现象级数字文化产品的出现，投融资市场对文化产业的预期发生结构性变化，AIGC