2023年福莱新材企业研究报告

围绕“产业一体化”和“多应用领域延展”执行双轮驱动战略，提升公司核心竞争力 摘要 公司是中国功能性涂布复合材料行业领军者，深耕行业多年，有丰富的技术和客户资源积累 功能性涂布复合材料的下游应用领域逐步扩展，从传统的产 ，公录焦广告和标整领城核心技术，不断据升自主创新能方，全而提计产品凡最亭的计加价值和市源竞辛力，公司保证上业的同时积相严发功能性涂市复合 导逐步拓展至家居装饰、食品包装标签、日用化妆品标签、 村科新兴应用领点产品，不断扩展公可产品矩共择业内的广法认可，与下游客户形成了长期稳定的良好合作关系，公司主委客户包持艾利集固，签欧益泰，冠录商部，信维通信等有较高的品体加名皮与较大的业务规模的企业。 物流标签、消费电子、汽车电子以及锂电池等领域，未来随 着制造工艺的进步以及相关专利技术的积累，功能性涂布复 公司深入布局产业链一体化，以技术拓展产品应用领域，执行双轮驱动战略，提升公司市场竞争力 合村料的下游应用领域将持续拓展，进一步延仲至航空航天、 ，满江福莱新村杆聚份有限公司点立于2009年6月，于2021年成功上市。成立十 余年以未，公司在复亲多变的环境中坚定前进，通过收购，改利、投资并购，形成全产业链一体化布品，2021年，公司化业务布品，投资上海碳版主要从事现有股水和除品的研发与消语：过一步深护行业，拉假婚合客利，主委 医疗等领域。随着应用领域的拓展，功能性涂布复合材料的 价值量在新兴应用领域也会逐步增长，涂布厂商在新兴领域 周建功能作市三关心建行全产链布局，体化的产业超布局使公司产品 的业务布局可促进其利润的增长。公司深耕功能性涂布复合 获得教大的利尚空间，时公司可以依术上游的我来和要主汽业务扩能，成行祝轮证动战略，长计公司市场建争方营 材料多年，基本完成产业链一-体化布局，凭借自身的技术积 公司持续强化国内外渠道和营销服务网络建设，扩大公司海外市场份额 案，公司拓展了例如白基烫画膜材料、环保型水性预涂包装 公司已春全国布品内大统店用区，销国路十套，公司共年我之10合家一级子公司男，以务全国客广。同时，公可设生卡门的国际区员公司，并选少地行国服业务前路民客。公司因际业务术移战客主委分为市品移，协汽前移，生产 材料等产品，可应用于服装装饰以及环保包装等新应用领域。 前移和品牌前移四，开活配海外业务的业换式变草，通过我上+战下销售的模式，实限公司海外业务现程的协张， 随着产品多应用领域的延晨，公司营收将更上一层楼。 皖AS2023L50JLo0 第一部分：企业介绍 主要观点： 口福莱新材图绕“产业一体化”及“多应用领城延展”双轮驱动业务布局， 现阶段通过参股或控股子公司完成对精翊化工、 功能基膜 智能设备等领城的布局，旗下业务也逐步向光伏、新能源汽车等新兴应用领城延展 口公司国绕功能性涂布三大核心进行全产业链布局，并设立相关研发中心及子公司，公司一体化的产业链布局使公司产品获得较大的利润空间，同时公司可以依靠上游的技术积累对业务进行多应用领域扩张 改制、投资并购，形成全产业链一体化布局 口2022年，公司在不断完善体系建设的同时，积树布局主业上下游产业，在市场需求阶投性蒸缩的情况下仍实现业绩的稳步提升。当前，公司双轮驱动战略已初步成型，展现了出色的成长性 口目前，公司主要产品可以分为喷墨打印复合材料和电子级功能材料两类，其中喷打印复合材料包括广告喷基打印材料和标签标识印材料两类，电子级功能材料包括电子级胶黏材料和电子级保护材料 口广告喷墨打印材料和标签标识印刷材料为公司的根基业务，近三年保持慧定增长态势。公司在积极研发新兴产业扩张应用领域的同时，不断布海外市场，海外营收保持高速增长 4000725588 :2023 LeeclLeo **//.leecll=c.ccm rulai 电子级功能村 智能设备 新江福智接术装务有限公司 ·BOPP薄膜生产线 自动化主产设备产线运维保修服务 无快背板 表源：公可官可，头的研究院络教禁招 400072-5588 : 2023 LeeclLe0 w//.leecll=c.ccm 报告总体框架 公司“双轮驱动”具体规划部署 公司国绕功能性涂布三大核心进行全产业链布局，并设立相关研发中心及子公司，公司一体化的产业链布局使公司产品获得较大的成本优势，同时公司可以依靠上游的技术积累对业务进行多应用领域扩张 公司围绕功能性涂布复合材料三大核心原材料进行产业链布局核心原材料被心原材料 公司固绕多应用领域实现全产业链一体化布局 多业务延展 主营业务 发展历程 浙江福莱新材料股份有限公司成立于2009年6月，于2021年成功上市。成立十余年以来，公司在复杂多变的环境中坚定前进，通过收购、改制、投资并购，形成全产业链一体化布局 公司发展历程 R 位义统，行业充事志势持效 1.75% 与业平动水平基本禁持-- 积康推动家居表汽、还保包装等新业务的受产、均效， 2020) 2019 2021 2022 2018 2019 2020 2021 2022 净利（亿元）) 2022年公司证市索善然平建 2022年公司会年3乎净利润0.75之元，载年同期出 设，推动信息化管，增高 时导蒙同率 公司管用的课克性和效率，2022年公销售专用率，售 4.73% 妇母 期间费用率 国券公司阶表代案取以价损重的销信案各，深证了销访收入垢长。 4.30%; 341% 现了一定程及的下障，分别 3.240% 净利 2.59% 2.40%， 3.45%,-0.46%. 2.40% 润 基石，2022.年发专月 0.32% 10.34% 0.24% 0.04% 平3.46%，较高的研发点出 持续护动有业务的量产、治 -0.46% 为分司实现多应计城建表 201x 2022 2019 2020 2021 2021 2020 2022 400072-5588 : 2023 LeeclLeo *//.leecll=c.ccm LeadLno 目前，公司主要产品可以分为喷墨打印复合材料和电子级功能材料两类，其中喷墨打印复合材料包括广告喷墨打印材料和标签标识印刷材料，电子级功能材料包括电子级胶黏材料和电子级保护材料 公司主要业务结构 浙江福莱新材料股份有限公司 喷墨打印涂布复合村料 电子级功能材料 公司广告喷案打印材料业务产品按照基材材质主要分为P、PET、PVC、卫E四类，接照性质和应用场景可分为展架系列、背胶/PP系列、车贴系列、灯片系列、PVC膜系列、水白/水透系列等 公司主要业务结构 广告喷墨打印材料 公司标签标识印刷材料业务产品包括OULIBasic基础膜类、OULIInkiet喷墅系列、OULIDigital数字系列、OULITag吊牌系列、OULISpecial专项系列等众多品类 公司主要业务结构 标签标识印削村料 OULIDigital数手系列 OUL.ITag吊牌列 热效PP 轮验标 素面锰射PP 麦拉 广告"墨考印材料 +25.68% 标差标识印制材料 → 电子级动能材料口功能基膜 +0.61 2020 2021 2022 2021 2022 头学洞察 口公司元产告响基打印村料和标基标识印到村料的龙头企业，2023年公司广告官基印村料实品营收10.%之元。公习检心益本为控司与事示，多孔性始构好并对表村法行涂布处理，资高承印动色清式，论和总制性能，2022年内，公司识轻丰富产品总列，开拓率是著市场含求量元的产品，为实户总供一好或限等，222年，款差识印期材计实现%转545化元，当前，标差标识的动验证少 称波为其有美化注质的室传产品，在北电等下，公司化件技术优处持变其无争方。2022年，公司至点善鸿数零等新业务，配合战容家产实求，持推出决总市后高求的新产品， 口公区际化，不斯景等市场。22年，公海外市秀收达别2%亿文 *12021 内期卡25.68%，公司说化了内销站内，外的告总收人的出划问比上升2.76%，2022年，公司和 流事高海外管销资运，控据主南正，较美号市场的潜在权会，增需工际事鲁部的市污提盖能力。 拓教同业公司，分司海外市场在产品云别，主产工艺，定制化低各等多个方面洲有优势，公可制为数百个不列规动、不可特性的产品型号，可以满是享外客产多详之的富求，实现多领端市场提盖， 口依品发展故客，公司不断在“多息用领成建展”方发为，在就大效强广导响累打门标签次识两大总心业务的同对，职改开应用于法消品行业的水生预涂也装村车、定用干家后染师、建法装的， 公司产品通注了包RHS、REACH在内的多项环保、公品安全多检测，在国内外客户对还保要率日互产的书系下，公司产品充量优炉用易，电为述人新的应用额成流供了深率。 坊织印剧等行业的还保功能股材科，分司延权权并析了高落保护限和改色期导汽车装估应同市场，事能添用势能模材料电究点了客户验注， 2023 .eclLe0 w//.leecll=c.ccm LeadLeo 第二部分：行业介绍 主要观点： 淤层 展示材料 广告喷墨打印材料 基村层 功能性涂布复合材料随着国内禁塑进程的推进，自身的环保性能将更加被重视 德国、韩国、西班牙等国家相继推出绿色包装相关法律法规，中国国内禁塑进程也在稳步推进中，随着禁塑进程的进一步深入，功能性涂布复合材料将朝绿色环保的方向发展 国内禁塑进程 地区 主要产品 时间 要求 应用场景 功能性涂布复合材料下游应用领城持续扩张 功能性涂布复合材料的未来发展趋势之一是下游应用领域的逐步扩展，在此趋势下功能性涂布复合材料的价值量在新兴应用领域也会逐步增加 功能性涂布复合材料下游应用领域变化趋势 头豹洞察 口防能性涂布复合材补下游应用领域递步扩展，是该行业的术来发是检势之。 功能性涂布复合材料应用领域逐步拓展 口功能涂布息合射数重主要应用于户内外安体广告、表美、 销费电子、汽车电子、经电池，航空航天、医疗 片，相纸等领炫，后来迟步拓展至家居装饰、食品包烫标签，日用化妆品标签以及物流标差等领域。现阶段，消费电子、法点电子以及经电池等须电需要大端模的伙因功能性涂布复合材补以对产品生产、出贫过栏进行保护。 逐步成熟阶段头豹 日化、家居、食品、物流 大未坊流准涂市复合对的用 领球将会持续拓展至航空航天、医等高端行业。 发展阶段 口通者应因领城的拓展，功能性冻市急合计料的价债量在新兴应用领或电会资步增加，涂市厂商在新兴钱城前业务布总可复连其科演的增长： 起步阶段 公司传统业务包括三大板块 广告喷墨打印材料 一广告喷墨打印材料 第三部分：公司传统业务 主要观点： 口广告喷坚打印材料可分为水性、弱溶性和禄膜三大类，水性和弱落性广告喷基打印村料主要依靠其吸基涂层的不同配方使其适配不同的墨水，裱膜则是裱贴于打印材料的表面起到保护和特殊视觉效果的作用 口预计2023年全球广告喷墨打印材料的市场规模约为18.0亿关元，随者00H数宇广告市场及相关技术的发展，2027年全球广告喷墨打印材料的市场规模约为18.7亿关元，整体市场规模在合理区间范图内波动 中国00H实体广告市场保持稳步增长，促使上游中国室内广告喷墨打印材料市场同步增长，2022年市场规模约为27.1亿元人民币，2027年预计可增长至32.1亿元人民币，年复合增长率为3.4% 认豹 口中国广告喷墨打印材料市场竞争格局可分为三个梯队，公司先借优秀的销售网络，先进的制造技术以及车富的产品延阵占据整体市场份额的30%以上为行业第一梯队 公司广告喷累打印材料业务在产品端以及设备端具备车富的经验积累、管理优势以及产品优势，道过定制化设备实现柔性生产，以车富的产品矩阵实现下游实体广告应用场景全伐益 口公司基于自身在涂布领域的技术积系，拓展了汽车