德龙激光(688170.SH)是一家专注于激光精密加工设备的公司,主要产品包括激光器和精密激光加工设备。公司在国内市场中占据领先地位,尤其在半导体、显示、精密电子、新能源、科研等领域与多家知名客户建立了合作关系。公司近年来营收和净利润持续增长,毛利率维持在40%以上高位。公司在激光精细微加工领域技术门槛较高,参与竞争的企业数量较少,市场份额领先。公司多线布局高景气赛道,包括SiC、钙钛矿和Micro LED等领域。预计公司2023-2025年实现归母净利润0.94/1.55/2.18亿元,对应PE 47.5/28.9/20.6X倍。首次覆盖,给予“买入”评级。
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