环保与公用事业周报：我国新增11个重点领域节能减排范围，CCER交易管理办法发布

行情回顾：本周板块总体上涨，申万（2021）公用事业行业指数上涨0.48%，环保行业指数下跌0.05%。公用事业板块中热电涨幅较大，上涨3.59%，环保板块中大气治理涨幅较大，上涨1.35%。 行业动态环保： （1）我国新增11个工业重点节能降碳升级改造范围，福建省全面实施水泥行业超低排放改造。福建省工信厅等四部门联合印发《关于全面实施水泥行业超低排放改造的意见》的通知。计划到2025年底前，水泥熟料企业、独立水泥粉磨站有组织排放、无组织排放、清洁运输全面完成超低排放改造。《意见》提出四个重要任务：1）优化调整产业结构2）推进超低排放改造3）统筹减污降碳协同4）提升企业环境管理水平。此外，国家发改委发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平(2023年版)》。其中指出，在此前明确炼油、煤制焦炭等25个重点领域能效标杆水平和基准水平的基础上，增加乙二醇，尿素，钛白粉，聚氯乙烯，精对苯二甲酸，子午线轮胎，工业硅，卫生纸原纸、纸巾原纸，棉、化纤及混纺机织物，针织物、纱线，粘胶短纤维等11个领域，进一步扩大工业重点领域节能降碳改造升级范围。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；环境监测专家【皖仪科技】。建议关注：在线监测系统解决方案提供商【雪迪龙】。 （2）《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布，CCER年内有望重启。7月7日，生态环境部对《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》公开征求意见。征求意见稿提出，中华人民共和国境内登记的法人和其他组织，可以依据本办法开展温室气体自愿减排活动，申请温室气体自愿减排项目和减排量的登记。 符合国家有关规定的法人、其他组织和个人，可以依据本办法开展温室气体自愿减排交易活动。市场监督管理部门、生态环境主管部门根据职责分工，对从事温室气体自愿减排项目审定与减排量核查活动的机构及其审定与核查活动进行监督管理。温室气体自愿减排项目应当来自于可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效等有利于减碳增汇的领域，能够避免、减少温室气体排放，或者实现温室气体的清除。《管理办法》对此前发布的《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》中关于方法学制定以及减排量的管理、核查、交易、审定与核证等方面进行了完善与优化，并对CCER新项目的申请做出相关规定。建议关注：林业碳汇领域：【绿茵生态】；垃圾焚烧领域：【瀚蓝环境】【伟明环保】【旺能环境】；环卫电动化领域：【宇通重工】【福龙马】。 公用： （1）《克拉玛依市氢能产业发展三年行动计划（2023-2025）》正式印发，打造300亿产业规模。根据该计划，到2025年，克拉玛依市氢能产业规模显著增长，计划培育和引进20家优质企业，相关产业规模突破300亿元，实施一批重大产业化项目，打造一批绿氢化工示范场景，建成1个零碳数据中心、1个零碳城区，全市基本形成氢能“制、储、运、加、用”的产业生态，初步建成功能配套齐全、引领带动作用强的“新疆氢能港”，打造全疆氢能产业示范区，形成以“中国西部氢都”为名片的国家级氢能产业示范城市格局。重点推荐：布局PEM电解槽、碳纸、质子交换膜的【华电重工】。建议关注：国电投旗下，重点布局PEM设备的【吉电股份】；冷链设备龙头，CCUS+氢能打造第二增长曲线的【冰轮环境】；燃料电池储氢罐技术领先的【京城股份】。 （2）广东省加强新型储能电站规范管理，安徽省推进建筑领域合同能源管理。 广东省能源局发布《关于加强新型储能电站规范管理的通知》。其中提到，各市能源主管部门联合电网企业，每年初根据全省新型储能电站规划布局方案，会同市自然资源、生态环境、住房城乡建设、消防等部门，统筹考虑本地区项目建设需求和技术、土地、安全、并网等条件，制定本地区新型储能电站年度建设计划（不包括用户侧储能），并于每年3月底将本地区年度建设计划上报省能源局。同时还要求，新型储能电站并网验收前，要按照国家相关规定完成电站主要设备及系统的型式试验、整站调试试验和并网检测。此外，安徽省住建厅印发《关于推进建筑领域合同能源管理的若干意见》，其中提出推动集中式空气源热水系统、地源热泵系统、水（冰）蓄能系统、储能和充放电系统、集中冷热联供能源站、高效空调机房、光伏建筑应用等新兴场景，采用合同能源管理模式。重点推荐：南方电网旗下，储能订单充足的储能龙头【南网科技】；储能订单不断落地的【林洋能源】；EPCOS一站式电能综合服务商【苏文电能】； 建议关注：工商业光伏运营领跑者【芯能科技】。 本周专题：近期天然气市场更新：国际方面看，挪威天然气加工厂设施恢复时间延长+荷兰宣布将关停格罗宁根气田+俄罗斯军事事件等多重供给端扰动致使欧洲TTF指数自6月以来涨幅较大，6月15日达当月最高值41.15欧元/MWh，较5月底涨幅达53.24%。国内方面：（1）LNG：受到海外气价上涨影响，6月以来，我国LNG到岸价上升明显，6月最高点较上月末上浮达53.48%，市场价方面，6月（截至6月27日）国内LNG市场月均价4124元/吨，环比下跌181元/吨，主要系供给端较充足，下游需求未有明显提升；（2）城市燃气：2023年以来我国多省市出台天然气上下游联动机制，5月以来新增福州、河源等地，但整体机制仍对上调幅度和周期做出了规定。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数上涨0.48%，环保行业指数下跌0.05%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨0.07%，大气治理上涨1.35%，园林上涨0.07%，检测服务板块下跌2.37%，固废处理上涨0.50%，水治理上涨0.51%，环境修复下跌0.08%，环保设备下跌2.56%；公用板块子板块中，水电板块下跌0.93%，电能综合服务上涨0.80%，热电上涨3.59%，新能源发电下跌0.03%，火电上涨1.25%，燃气上涨0.07%，节能利用下跌2.99%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为大地海洋、金达莱、博世科、侨银股份、德创环保、钱江水利、ST龙净、倍杰特、宝馨科技、唯赛勃；跌幅靠前的分别为汉威科技、仕净科技、国中水务、路德环境、聚光科技、久吾高科、国林科技、理工能科、*ST博天、景津装备。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为世茂能源、晋控电力、长青集团、恒盛能源、深南电A、苏文电能、杭州热电、皖能电力、兆新股份、湖南发展；跌幅靠前的分别为双良节能、龙源电力、联美控股、川投能源、国网信通、聆达股份、卓越新能、国投电力、通宝能源。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量152.87万吨，总成交额7799.56万元。挂牌协议交易周成交量48.55万吨，周成交额2857.92万元，最高成交价60.00元/吨，最低成交价57.00元/吨，本周五收盘价为58.17元/吨，较上周最后一个交易日下跌3.05%。大宗协议交易周成交量104.32万吨，周成交额4941.64万元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.39亿吨，累计成交额109.90亿元。本周广东碳排放权成交量最高，为20.53万吨，天津碳排放权成交量最低，为8650吨。重庆没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为4326元/吨（7月7日），中国LNG到岸价格为11.74美元/百万英热（7月6日），周环比分别下跌2.9%,下跌2.55%。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 截至7月7日，榆林5800大卡指数734.0元/吨，周环比上涨57.0元/吨； 鄂尔多斯5500大卡指数653.0元/吨，周环比上涨51.0元/吨。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据wind数据，截至2023年7月5日，多晶硅致密料周现货均价为64元/kg，周环比保持不变。单晶硅片-210本周现货均价为0.50美元/片，周环比下跌2.52%，单晶硅片-182本周现货均价为2.75元/片，周环比下跌1.79%。单晶PERC-210/单晶PERC-182电池片现货周均价分别为0.09美元/瓦、0.71元/瓦，周环比分别下跌1.05%和上涨1.43%。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.国际：供给端扰动，TTF指数大涨后窄幅波动 供给端多重扰动致使TTF指数5月底以来大幅上涨。欧洲TTF指数自6月以来涨幅较大，6月15日达当月最高值41.15欧元/MWh，较5月底涨幅达53.24%。此轮价格大幅拉涨主要系供给端的多重扰动： （1）壳牌石油挪威公司6月12日发布公告称，原本应于21日恢复生产的Nyhamna天然气加工厂，由于清洗水基冷却系统时发现其中有氢气形成，故停止了设施中所有非重要工作，设施恢复时间延长至7月15日； （2）荷兰6月23日宣布将于今年10月停止开采北部特大气田格罗宁根气田，2024年10月永久关闭格罗宁根气田； （3）俄罗斯军事事件进一步加剧市场对供应的担忧，6月27日TTF指数上涨8%。截至7月3日，TTF价格反弹至33.93欧元/MWh，回升至2023年5月中旬时的价格，较5月底反弹26.37%。 图18：2023年以来荷兰TTF指数变化（欧元/MWh） 2.2.国内：LNG市场价反弹后回落，两地出台管道气调价通知 2.2.1.LNG：6月国内LNG市场先跌后涨，整体窄幅下调 受到海外气价上涨影响，6月以来，我国LNG到岸价上升明显，6月最高点较上月末上浮达53.48%，整月看，据百川盈孚，6月（截至6月27日）国内LNG市场月均价4124元/吨，环比下跌181元/吨，月初由于大部分下游终端用户以管道气合约用气为主，LNG采购需求不强，液厂为减轻库存压力降价刺激出货，叠加港口船期密集，接收站供应充足，接收站为增加销售量持续下调报价； 中旬，液价不断下探凸显LNG经济型，终端用户择低采买，加之LNG到岸价格大幅上涨，周边液厂顺势调涨；月末西北原料气竞拍结束+假期排库，液价小幅回调。 图19：2023.6以来我国LNG到岸价（美元/百万英热） 图20：2022年以来我国LNG市场价（元/吨） 表1：中国各地LNG市场价格 2.2.2.城燃：天然气上下游顺价机制有待进一步完善 多地陆续出台政策试水上下游顺价机制，内蒙古未限制联动次数与调价幅度。 2023年以来，我国多地相继出台天然气上下游联动机制，5月，福州市发布《福州市管道天然气价格联动机制》，文件