后5G时代专题系列一：5.5G时代在即，奏响6G序曲
后5G时代专题系列一： 2023年7月2日 5.5G时代在即，奏响6G序曲 行业评级：增持 分析师：刘牧野 证券执业证书号：S0640522040001 股市有风险入市需谨慎 中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分 5G持续演进，5.5G承上启下：2021年4月，国际标准组织3GPP正式确定5G-Advanced（5G-A）为5G下一阶段演进官方名称，从Rel-18开始，这标志着全球5G发展进入5.5G新阶段。5.5G的主要使命有两个：一是把5G不足的地方修正、加强；二是根据行业的发展变化，给6G的未来发展探索最新的方向。5.5G作为5G和6G之间的过渡和衔接，大概会持续5年以上。 顶层引导，产业携手推进5.5G走向成熟：2023年6月27日，工信部发布新版《中华人民共和国无线电频率划分规定》，率先在全球将6425-7125MHz全部或部分频段划分用于IMT(国际移动通信，含5G/6G)系统。此次以法规形式确定其规则地位，有利于稳定5G/6G产业预期，推动5G/6G频谱资源全球或区域划分一致，为5G/6G发展提供所必需的中频段频率资源，促进移动通信技术和产业创新发展。 产业链创新再出发：随着5.5G的建设启动，国内5G基础设施环节有望迎来继4G向5G演进之后又一波量价齐升的增长，超越全球市场的增速。由此将带来从5.5G设施到应用的全产业链投资机会。 基站有望开启迭代升级周期：相较于5G基站，5.5G基站的超大规模天线数量提升至192通道以上，成倍数增长。随着基站通讯频段向5.5G演进，对 基站射频的性能和数量都产生了新的需求，天线、滤波器、PCB等环节有望受益。 新场景新能力，5.5G撬动前沿商机：5.5G时代通过技术创新，相比目前的5G能力，将给运营商带来10倍的网络性能提升。由此将为沉浸式互联网、通感一体、智能驾驶、云应用等一系列新技术带来商机。 建议关注： 基站产业链：灿勤科技（介质滤波器）、信科移动（基站模组）、华正新材（高速高频覆铜板）、工业富联（5G+算力设施） 5.5G前沿应用：卡莱特（高清显示控制）、德赛西威（智能+驾驶）、中兴通讯（网算智创新融合） 风险提示：5.5G建设不及预期、政策支持力度不及预期、5.5G商业化推广不及预期、国际形势恶化的风险、行业竞争加剧的风险 一、稳步前行，迎接5.5G时代 二、基站有望开启迭代升级周期 三、新场景新能力，5.5G撬动前沿商机 四、风险提示 自上世纪80年代，移动通信以十年迭代一次革命性技术的速度，大幅提升了人类的生活效率，不断推动经济社会发展。 4G改变生活，5G改变社会。5G以其大带宽、低时延、广连接、高可靠等特性，将开启万物广泛互联、人机深度交互、智能引领变革的新时代。华为判断5G应用将呈现“二八律”分布，即用于人与人之间的通信只占应用总量的20%左右，80%应用在物与物之间的通信。由此可见，5G将更多聚焦于为垂直行业赋能赋智。面向未来十年，5G需要通过不断地发展和演进，实现10倍网络能力提升，并拓展低时延、宽带实时交互等网络能力，持续提升用户体验。 移动电话基础移动电话普及移动宽带基础移动宽带普及移动物联网万物智联 音频 音频 音频 音频 音频 音频 短信 短信 短信 短信 短信 图片 图片 图片 图片 视频、游戏 视频、游戏 视频、游戏 物联网 智能物联网元宇宙 2.4Kbps 64Kbps 2Mbps 100Mbps 1Gbps 自动驾驶… 10+Gbps 5.5G标准启动，大概持续5年以上。2021年4月，国际标准组织3GPP正式确定5G-Advanced（5G-A）为5G下一阶段演进官方名称，从Rel-18开始，这标志着全球5G发展进入5.5G新阶段。5.5G作为5G和6G之间的过渡和衔接，大概会持续5年以上。 迈向5.5G持续演进，构筑“万兆体验+千亿联接+内生智能”的无线网络。5.5G的主要使命有两个：一是把5G不足的地方修正、加强；二是根据行业的发展变化，给6G的未来发展探索最新的方向。为了满足toC业务和toB行业应用对5G网络提出的 新需求，产业各方需要迈向5.5G持续创新，实现eMBB/uRLLC/mMTC等能力不断增 强构筑“万兆体验、千亿联接、内生智能” 的无线网络。 图：5.5G、6G标准化时间表 2022年1月国务院 2023年6月27日，工信部发布新版《中华人民共和国无线电频率划分规定》，将于7月1日起正式施行，率先在全球将6GHz频段划分用于5G/6G系统。6GHz频段是中频段仅有的大带宽优质资源，兼顾覆盖和容量优势，特别适合5G或未来6G系统部署，同时可以发挥现有中频段5G全球产业的优势。此次以法规形式确定其规则地位，有利于稳定5G/6G产业预期，推动5G/6G频谱资源全球或区域划分一致，为5G/6G发展提供所必需的中频段频率资源，促进移动通信技术和产业创新发展。 时间 部门/公司 政策/事件 国务院关于印发“十四五”数字经济发展规划的通知，提出前瞻布局第六代移动通信（6G）网络技术储备，加大6G技术研发支持力度，积极参与推动6G国际标准化工作。 2022年12月 工信部 发布《关于微波通信系统频率使用规划调整及无线电管理有关事项的通知》，通过新增毫米波频段大带宽微波通信系统频率使用规划等方式，为我国5G、工业互联网以及未来6G等预留频谱资源。 2023年3月 工信部 提出全面推进6G技术研发。 2023年6月 工信部 发布新版《中华人民共和国无线电频率划分规定》，率先在全球将6425-7125MHz全部或部分频段划分用于IMT(国际移动通信，含5G/6G)系统。意味着这些频段将被用于未来的5G和6G网络，可谓里程碑事件。 2023年6月 华为 华为副董事长孟晚舟表示：5.5G是5G网络演进的必然之路。董事、ICT产品与解决方案总裁杨超斌表示，2024年，华为将会推出面向商用的5.5G全套网络设备。 2023年6月 信通院 副院长王志勤表示，未来两年，IMT-2020（5G）推进组将围绕标准、技术、应用、行业四路并举，推进5G-A迈向商用。 2023年6月 中国移动研究院 无线与终端所副所长胡南在发言中提到，中国移动将与产业伙伴合力推动5G-A技术产业成熟与应用落地，以终为始的指引技术演进方向，推动3GPPR19标准立项，打造全球统一的5G-Advanced标准。 2023年6月 中国联通研究院 无线技术研究中心总监李福昌表示，中国联通将围绕“智构新视界、智享大上行、智慧超感知”三大赛道，加速5G-A商用进程。 5.5G将实现下行万兆（10Gbps）、上行千兆（1Gbps）的峰值速率，以及毫秒级时延、低成本千亿物联。与2019年开始商用的5G相比，5.5G 将带宽速度提升10倍、时延降低10倍、连接密度提升10倍，定位精度也从5G的亚米级提升至厘米级。 5.5G将增加新的能力，支撑新场景新业务的应用。5.5G将面向三大应用场景，eMBB（增强移动宽带）、mMTC（海量物联）、URLLC（高可靠低延时连接） 图：5Gvs5.5G 图：5.5G新增支撑新场景新业务的应用 •沉浸式云VR •触觉与多感官通信 •裸眼3D全息显示 5G 5.5G 下行速度 Gbps ~10Gbps 上行速度 ~Mbps ~Gbps 宽带实时交互 ~x00Mbps ~x00Mbps5-20ms@99.9% 海量机器类通信 NB-loT,RedCap 新增无源物联 低时延高可靠通信 20mslevel 4mslevel 位置精度 米级 厘米级 感知能力 无 距离、速度 •地面与非地面一体化 •短报文 •自动化运维 •分析+数据 •智慧楼宇 •智慧医疗 •广域物联 •高精度定位与追踪 •同步成像、制图 •手势及动作识别 •L5级自动驾驶 •未来工厂 •动作控制 •分组协作机器人 5.5G已经开启标准化的进程，将通过3GPPR18、R19、R20三个版本定义5.5G技术规范，持续丰富5.5G的技术内涵。随着R18首批课题的立项， 5.5G技术研究和标准化进入实质性阶段，确立了R18将面向eMBB持续增强的方向。在未来的R19和R20版本，将面向新业务和新场景持续增强。 5.5G进入3GPP标准 5G-Advanced 正式确定5G演进标准名称 2021年4月27日 3GPP46thPCG会议 5.5G标准节奏形成共识 R18 R19 R20 2022 2030 R18：面向eMBB增强，实现十倍能力提升 R19~：面向新业务、新场景持续增强 超大带宽和超大规模天线阵列已验证万兆能力。5G时代，大带宽多天线是实现跨代体验的关键，兑现了Gbps的能力。5.5G技术进一步突破，超大带宽和超大规模天线阵列技术，即ELAA技术，成为5.5G能力十倍升级的关键。 频率越高的频段，波长越短，绕射能力差，覆盖距离短。为了解决高频段的覆盖挑战，ELAA（超大规模天线阵列）成为必选。华为在毫米波频段，用800MHz带宽结合超2000个阵子天线，实现了10Gbps体验；在6GHz频段，400MHz带宽结合超1000个阵子天线，也同样兑现了万兆能力， 同时覆盖距离和C-Band相当。 频段越高 传播损耗越大 ~Gbps ~10Gbps 天线阵列规模扩大 大带宽 + 多天线 振子数（个） 2000+ 1000+ 700+ 192 256 2.6GHz 4.9GHz6GHz 毫米波 超大带宽 +ELAA 5G5.5G 频段4.9GHz2.6GHz 损耗5dB 6GHz毫米波 7dB20dB 未来十年，以5G为核心的三类技术支撑千亿联接。RedCap、NB-IoT、PassiveIoT（无源物联）这三类技术将依托无线产业的规模效应实现商业成功。5.5G已具备收编所有物联的能力。 RedCap：已具备商用能力，相比eMBB模组，具备低功耗低成本的特性，更易形成规模应用； NB-IoT：已成为LPWA主流技术，2021年新增联接数占据LPWA市场47%的份额，增速超过60%。 PassiveIoT：是一种革命性的物联技术，将蜂窝网络和无源标签相结合，终端价格低，覆盖距离远，支撑数百亿的无源物联新场景。当前，华为已验证PassiveIoT超两百米的覆盖能力。 根据IHS数据显示，2022年全球5G基础设施市场产值预估可达322亿美元，同比增长9.5%，主要包含RRU、BBU、小基站、MIMO主动天线及5GC核心网等设备。根据IDC预测，到2022年，40%以上的组织将优先考虑网络连接的韧性，以确保业务连续性和新应用场景的开发，这也将驱动5G应用场景部署的加速。我们认为，随着5.5G的建设启动，国内5G基础设施环节有望迎来继4G向5G演进之后又一波量价齐升的增长，超越全球市场的增速。由此将带来从5.5G设施到应用的全产业链投资机会。 图：全球5G基础设施市场预测（亿美元） 一、稳步前行，迎接5.5G时代 二、基站有望开启迭代升级周期 三、新场景新能力，5.5G撬动前沿商机 四、风险提示 射频，是频率介于300kHz~300GHz之间的，可以辐射到空间中的高频交流变化电磁波的简称。射频主要用于实现无线通讯的两个本质功能——发送和接收，即将二进制信号转变为高频率无线电磁波信号并发送，以及接收无线电磁波信号并将其转化为二进制信号。 从结构来看，射频可以拆分为天线、射频收发芯片、 基带和射频前端。 部件名称 功能 天线 接收和发射无线电磁波 射频收发芯片 变频、信道选择、放大 基带芯片 合成即将发射的基带信号，或对接收到的基带信号进行解码 射频前端 天线调谐器 实现阻抗匹配，使天线效率最大化 天线开关 实现信号发射与接收的切换，不同信号间的切 换 滤波器 保留特定频段内的信号，将特定频段外的信号滤除 功率放大器 实现发射通道的射频信号放大 低噪声放大器 实现接收通
