食品饮料行业周报：继续关注板块催化剂暨二季度业绩前瞻，休闲食品三剑客延续高增态势

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本周食品饮料行业表现一般，行业相对沪深300指数跑输1.3%。分析师孙山山和何宇航认为，白酒板块的动销端仍处于弱复苏阶段，预计旺季来临前整体仍以去库存挺批价为主。从二季度预期来看，白酒板块终端婚喜宴消费回补较好，但上半年在渠道端压力较明显，半年报预计延续一季度分化表现，高端酒确定性仍强，地产酒凭借基地市场具有较稳定的业绩表现，而次高端酒企预计承压。下半年仍需观察中秋国庆双节动销及商务场景恢复，继续重点推荐2+4+3产品矩阵，即泸州老窖+五粮液+次高端四杰+老白干酒+金种子酒+今世缘，关注洋河股份和古井贡酒。大众品板块中，二季度已过，整体来看消费端特别是餐饮端消费处于弱复苏阶段，主要原材料如大豆、棕榈油以及包材等保持下降趋势。建议关注二季度有边际改善以及季报表现良好的个股，现阶段重点推荐3+3+3+3产品矩阵，即休闲食品三剑客（盐津铺子+甘源食品+劲仔食品）+啤酒三杰（重庆啤酒+青岛啤酒+燕京啤酒）+调味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+预期差三杰（涪陵榨菜+佳禾食品+道道全）。维持食品饮料行业“推荐”投资评级。