上半年业绩表现超预期，维持“增持”评级

中远海能（600026）公布2023年半年度业绩预增公告，净利润预计增长约1510.1%，扣非净利润预计增长约1367.1%。主要受益于核心船型VLCC市场运价的杰出表现，预计公司VLCC船队运营日租金接近6万美元/天，显著高于市场平均水平。同时，下半年全球石油需求乐观，旺季运价高度可期。然而，运力供给强约束持续，2024年首现零交付，且2023年年初生效EEXI和CII环保法规政策，其影响将于2024年逐步显现。因此，维持2023-2025年VLCC运价中枢6.5/7/8万美元/天的基础假设，将2023年汇率假设从6.5上调至7.0。调整后，2023-2025年中远海能营收将从230.39/243.45/256.92亿元调整为241.72/243.45/256.92亿元，公司归母净利润从65.03/73.06/81.77亿元调整为70.14/73.14/81.87亿元；EPS从1.36/1.53/1.71元调整为1.47/1.53/1.72元，对应2023年7月6日收盘价13.89元PE分别为9.45倍、9.06倍和8.09倍。

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