Q2业绩预告超预期，受益电网建设加速

平高电气发布2023年半年度业绩预增公告，预计公司2023年上半年实现归母净利润约3.3亿元，同比增长约185%；扣非归母净利润约3.3亿元，同比增长约192%，业绩预告超此前我们预期。电网建设速度加快，项目订单陆续落地保障业绩稳增。公司在手订单不断丰富的同时，不断优化产品结构性能等，高毛利的特高压产品占比提升，带动毛利率稳步向上，2023Q1毛利率修复至20.8%，同比提升4.6pp。此外，国网投资向配网侧倾斜，预计“十四五”配网投资占比有望超60%，且伴随配网智能化水平提高，我们预计2023-2025年智能电网市场规模CAGR达12%，公司配电开关产品需求有望持续向好。公司特高压GIS具备强领先优势，有望受益下游需求提升，带动业务规模快速增长，维持“持有”评级。

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