美国农业部油料作物展望 2023.6. 13

油料作物展望：6月 2023 AaronM.Ates 玛丽亚·布考斯基 2023/24美国大豆最终库存预计 Higher 较高的结转将2023/24年美国大豆期末库存预测提高了1500万蒲式耳，以 3.5亿蒲式耳。预期结转库存增加是由于2022/23大豆减少 出口预测从20.15亿蒲式耳到2.0亿蒲式耳在强大的外国竞争。尽管本月大豆压碎量不变，较高的提取率增加了美国大豆 粕供给。在供给较高、国内需求较低的情况下，2022/23年豆粕出口营销年度(MY)本月增加了20万短吨，达到1400万短吨。 在本报告中： 国内Outlook国际Outlook 经济研究服务|形势与展望报告 OCS-23f|2023年6月13日 下一个版本是2023年7月14日 由美国农业部世界农业展望委员会批准 2023/24年全球大豆期末库存预计本月将上升至1.233亿吨 从2022/23年起结转增加，阿根廷的压榨减少(图1)。较高的开始 库存反映了阿根廷和巴西2022/23年大豆产量和压榨量的修正。一个更大的 收获面积将巴西本月2022/23年的大豆产量预估从1.55亿提高到公吨至1.56亿吨。在更大的收成的支持下，巴西的大豆压榨为MY 2022/23提高到5350万公吨。相比之下，阿根廷较低的大豆收成为25.0万公吨可能会使阿根廷的大豆压榨量再减少150万吨，至19年来的最低水平 of30.0millionmetrictons.Reducedsupplyof豆粕fromArgentinaispartiallyoffsetbyhigher 来自巴西、美国和印度的豆粕出口，以及更高的全球供应菜籽粕. 图1 全球大豆期末库存 中国 阿根廷 巴西 美国 世界其他地区 百万吨 140 120 100 80 60 40 20 0 注：星号(*)表示预测。 营销年 资料来源：美国农业部，经济研究局，使用美国农业部，外国农业服务局的数据，生产、供应、和分布数据库. 2 油料作物展望：2023年6月，OCS-23f，2023年6月13日美国农业部，经济研究局 国内展望 2023/24美国大豆作物展望 2023/24美国大豆作物的种植进展开始迅速。提供 从角度来看，截至6月4日，估计今年91%的作物是种植的，也就是15 百分比高于5年平均水平，出现了74%。尽管有利 到目前为止，天气条件已经证明是有益的，未来几个月对作物来说将是至关重要的发展。最新的作物条件估计表明，61%的作物被评为 从优秀到优秀，31%被评为公平。 尽管产量估计与上月持平，仍为45亿蒲式耳， 预计2023/24年的大豆总供应量将增加1500万蒲式耳，至48亿蒲式耳期初库存较高。美国5月大豆发货量低于预期，因 与南美的竞争不断加强。因此，本月的1500万- 蒲式耳减少到2022/23年美国大豆出口预测，目前为20亿蒲式耳，是反映在2023/24期初库存中。在没有使用变化的情况下，2023/24 期末股票预测从3.35亿蒲式耳提高到3.5亿蒲式耳。这个季节 美国农民收到的平均价格与上月相比保持不变，为每人12.10美元蒲式耳. 在10月至9月营销年度的下半年，美国的溢价 相对于南美竞争对手，大豆和大豆产品价格通常会上涨。这是由于收获期和可用供应量的差异。然而，今年的 阿根廷的干旱导致偏离了看起来对美国有利的规范 豆粕出口计划。事实上，平均美国豆粕免船上（FOB） 价格在5月份仅比阿根廷的离岸价高4.00美元/吨。对于上下文，过去几年，5月价差接近每公吨30.00美元(图2)，有利于 阿根廷是美国在全球市场上的主要竞争对手之一。拥有健康的豆粕 4月份出口（当时美国豆粕离岸价平均高于每吨27.00美元阿根廷的价格）和强于预期的承诺，2022/23年豆粕 预测上调20万短吨至1,400万短吨。 豆粕提取率和国内消失的减弱是抵消的，离开 期末库存不变为0.35万短吨。2022/23季节平均豆粕 价格预测从每短吨455.00美元下调至每短吨445.00美元，以应对价格下跌。 图2 美国和阿根廷豆粕出口和价格 阿根廷出口 美国出口 阿根廷，离岸价，UpRiver 美国，FOB，海湾 千短吨 美元/吨 3,250 625 3,0002,7502,500 575 2,2502,000 525 1,7501,5001,250 475 1,000 750 425 500250 0 375 日期 离岸价：船上免费 资料来源：美国农业部，经济研究局使用美国农业部，外国农业服务局，全球数据农业贸易系统；贸易数据监测；和国际谷物理事会。 国际展望 全球油菜籽产量和压榨量将在2023/24年扩大 2023/24年全球油菜籽产量预计为8720万吨，增加20万吨本月公吨，基于欧盟(EU)和 乌克兰，尽管预计澳大利亚的油菜籽收成有所减少。压榨增加 2022/23年的成交量导致2023/24期初股票小幅下跌，仍为2.0 百万吨比上年库存水平高。全球油菜籽贸易预计为17.7 2023/24年度百万吨，较上月减少50万吨，下降2.0 百万公吨同比增长，原因是澳大利亚出口减少，中国产量增加主要进口国。本月欧盟的油菜籽进口量减少了50万 在国内供应较高的情况下，公吨至510万吨。MY的全球油菜籽压榨 2023/24年预计为8110万吨，略高于上个月的预测，并且 比修订后的2022/23油菜籽压榨预测高30万吨。值得注意的是， 2022/23年全球油菜籽压榨量本月增加90万吨至8080万吨 在中国，欧盟和印度，公吨的压榨量较高。全球油菜籽压榨量创纪录 2022/23年，全球菜粕产量增加可能有助于抵消大豆 来自阿根廷的膳食供应损失。全球2023/24油菜籽结束库存预测本月保持不变，为690万吨，比去年增加70万吨 营销年。 欧盟的油菜籽产量预计为2100万吨，50万吨 高于上个月对更高收益率的预测。油菜籽产量本月提高2 ％至每公顷3.46吨。本赛季欧盟的良好生长条件，尤其是 在法国和罗马尼亚，为更高的产量预测做出了贡献。欧盟较高的油菜籽 2023/24年的产量预计将减少2023/24年的进口量至510万吨，低于 2022/23年度690万吨。此外，预计更高的供应将支持欧盟的 2023/24年款的油菜籽压榨量为2460万吨，比上个月略有增加， 与2022/23年相比，增加了40万吨。随着欧盟预测的油菜籽压榨量增加，菜籽粕和菜籽油的产量预计将增加到近1400万 公吨和1,030万吨。在新的营销年度，欧盟 预计将继续更多地依赖菜籽油和菜籽油的国内供应，而不是进口来源。 巴西创纪录的大豆产量有助于平衡阿根廷大豆收成不佳 2023/24年的全球大豆产量预计为4.107亿吨，略有高于上个月，欧盟的收成略高。相比之下，全球大豆2022/23年的产量预测减少80万吨至3.696亿吨 阿根廷作物估计较低，这被巴西产量增加部分抵消。 因此，MY的2022/23和2023/24的全球大豆压榨减少。对于MY2023/24日，本月全球大豆贸易预测不变，期末库存为 预计将增加至1.233亿吨，较上月增加80万吨，比MY2022/23估计的1.013亿吨高出2200万吨。 阿根廷的大豆生产商正在接近一个非常困难的作物季节的结束。 2023年5月24日，超过80%的大豆面积收获，产量低于 预期。本月2022/23年大豆产量下调200万吨至 25.0万公吨。减少的作物部分补偿了较高的预测大豆进口量增加了40万吨，达到870万吨。在 此外，阿根廷的大豆出口量本月增加了50万吨，达到3.8吨由于5月份的强劲出货量，百万吨。大豆供应减少可能会减少 阿根廷2022/23年的大豆压榨量再增加150万吨，至19年来的最低水平 30.0millionmetrictons.EndingstockareexpectedtodropbyOctober2023toahistorical 低水平的1760万吨。低大豆库存可能会影响阿根廷的 MY2023/24的大豆压榨量本月降低了50万吨，至3600万吨公吨。由于大豆压榨、豆粕和豆油产量较低，如 以及2023/24年款的出口预测减少。 尽管2023/24年豆粕出口预测减少，为2430万本月，阿根廷有望重新获得部分市场份额 2022/23。事实上，阿根廷预计将对全球豆粕贡献近35% 2023/24年的贸易，而2022/23年的贸易仅为32％，但低于40年的5年平均水平百分比（图3）。 阿根廷2022/23年豆粕出口预测进一步下调至2110万 公吨从上个月的2220万吨。这一减少被更高的部分抵消巴西，印度和美国的豆粕出口。巴西在全球大豆中的份额 预计2022/23年款的膳食贸易将从上一年的29％增加到33％ %，预计在2023/24年将保持在31%以上。同样，曼联 在两个营销年度中，各州的豆粕出口份额预计将超过19％。 图3 营销年 全球豆粕市场份额演变 百分比 50 阿根廷 巴西 印度 美国 世界其他地区 40302010 0 注：星号(*)表示预测。 资料来源：美国农业部，经济研究局，使用美国农业部，外国农业服务局的数据，生产,供应和分配数据库. 阿根廷2023/24年豆油出口量预计为450万吨，0.1 比上个月的预测低100万吨，但比我的高80万吨 2022/23。此外，阿根廷2022/23年款的豆油出口本月减少了 20万吨至375万吨，出口增加部分抵消了 来自巴西。此外，本月从欧盟进口的豆油减少，原因是国内菜籽油供应充足。 对于巴西，本月2023/24年大豆产量和需求估计不变。 MY修订后的大豆产量的期初库存和期末库存较高 2022/23。本月2022/23年大豆产量预估上调100万公吨吨至1.56亿公吨，在较高的收获面积上。收获的面积增加到根据巴西当地州的报告，每月增加20万公顷至4390万公顷 机构。在更大的收成的支持下，预计2022/23年巴西的大豆进口量本月下降25万吨至25万吨。此外，巴西的 本月大豆压榨量增加了25万吨，达到创纪录的5350万吨 吨，因为巴西的大豆产品出口计划受益于阿根廷的较低供应。 2023年9月底的大豆库存估计为3350万吨，0.5 比上个月的预测高100万吨，比上个月的预测高600万吨- 年。随着9月大豆库存结转的增加，巴西可能会有大豆出口计划在2023年秋季与美国争夺市场份额。 马来西亚棕榈油生产前景下调 美国农业部对马来西亚2022/23年和2023/24年棕榈油产量的预测减少 本月分别增加40万吨和30万吨，至1860万吨 公吨和1900万吨降低产量（图4）。棕榈油产量估计为 2022/23年每公顷3.38吨，比上个月下降了2%。同样，棕榈 2023/24年的石油产量预测下调近2%，为每公顷3.42吨。 图4马来西亚棕榈油产量 百万公顷,百万吨 生产 收获面积 产量 吨每公顷 21.0 4.5 18.0 4.03.5 15.0 12.0 9.0 6.0 3.0 0.0 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 注：星号(*)表示预测。 营销年 资料来源：美国农业部，经济研究局，使用美国农业部，外国农业服务局的数据，生产,供应和分配数据库. 自12月以来，高于正常水平的降水影响了收获作业， 马来西亚半岛3月和4月的物流。马来西亚棕榈油委员会报告 （MPOB），2023年3月和4月的棕榈产量总计250万吨，下降14 从去年的百分比，自2012年以来的最低水平。4月，马来西亚的主要棕榈产量柔佛州，彭亨州和霹雳州-合计占40％以上 马来西亚的产量-棕榈同比下降了近30% 产量。根据MPOB，2022年10月至 2023年4月比5年平均水平低5%。 由于预计产量下降，马来西亚2022/23年度的棕榈油出口和2023/24年度预计将减少30万吨和20万吨， 分别为1,600万吨和1,670万吨。此外，马来西亚的国内棕榈消费和库存预计将下降。结束MY的棕榈油库存2023/24年