金融期货日报：大盘缩量震荡，人民币汇率大幅反弹

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 宏观金融日报 2023年07月05日大盘缩量震荡，人民币汇率大幅反弹 ——宏观金融日报 股指国债 分析师:顾森 从业资格证号：F3082395投资咨询证号：Z0018858电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货：科创50较强 1.核心逻辑：短期内政策预期尚模糊，全球地缘局势及货币当局政策均存不确定性，A股可能继续波动。但从中长期来看，经济走弱强化政策预期，考虑到A股已处估值、业绩历史底部，总体方向仍是向上修复的。短期内符合热门概念和产业政策的科技成长赛道仍强。 2.操作建议：继续多单持有IM。 3.风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。 4.背景分析： 7月4日，沪指横盘整理，科创50指数较强。盘面上，半导体板块表现出色，新能源车产业链爆发，汽车芯片、机器人概念大涨；银行、地产、电力板块表现低迷。量能有所萎缩。上证指数收涨0.04%报3245.35点，深证成指涨0.35%报11130.3点，创业板指涨0.2%报2232.75点，科创50指数涨0.69%报1015.4点，北证50张0.47%，万得全A涨0.29%，万得双创涨0.7%。市场成交额9309.6亿元，北向资金实际净卖出19.5亿元。 重要消息： 国家领导人在上海合作组织成员国元首理事会第二十三次会议上发表讲话称，本次会议将接收伊朗为成员国，签署白俄罗斯加入本组织义务的备忘录，彰显出“上合大家庭”的生机活力。要加强高质量共建“一带一路”同各国发展战略和地区合作倡议对接，深入推进贸易和投资自由化便利化，加快口岸基础设施和区域国际物流大通道建设，保障区域产业链供应链稳定畅通。中方建议扩大本组织国家本币结算份额，拓展主权数字货币合作，推动建立本组织开发银行。 A股医药股异动拉升。国家医保局发布《谈判药品续约规则（2023年版征求意见稿）》和《非独家药品竞价规则（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。业内人士表示，从规则调整来看，药品在多个阶段降幅都将会更小，本次续约规则调整从多个方面降幅更加合理温和，利好创新药行业长期健康发展。 据经济参考报，进入7月，A股市场中报季正式开启。根据Wind数据，目前已有88家公司预告2023年上半年业绩，其中近八成公司预喜，13家预计净利润同比增长上限超100%。从行业来看，业绩预喜的公司多集中于工业机械、电工电网、汽车零部件等行业公司。 基金经理频繁增持新能源、医药两大热门赛道，部分个股更是被多家机构集体加仓。股东持股信息显示，二季度朱少醒增持280万股悦康药业，冯柳增持650万股信邦制药，刘格菘加仓279万股天合光能。 消息称苹果削减首款头显设备VisionPro产量。立讯精密、博众精工、科瑞技术等上市公司纷纷作出回应，有的公司明确称未收到减产通知，有的公司称具体客户相关情况不便透露，尽管如此，产业链仍处于积极“备战”状态。 东海宏观金融日报 据中国基金报，多家知名私募发布下半年展望。景林资产高云程表示，看好中国有全球比较优势的产业，比如动力、储能电池和光伏产业链等。星石投资认为，下半年投资机会主要集中于三方面：一是跌出来的机会；二是中报高盈利兑现的机会；三是偏长期的投资机会。 据经济参考报，全面注册制实施以来，通过注册环节流程机制的优化，企业上市审核效率明显提升。数据显示，今年上半年共有173家企业进行IPO，首发募资超2000亿元，其中科创板、创业板IPO募资规模占比合计超过七成。从行业来看，电子、电力设备、机械设备等行业募资额居前。 国债期货：主力合约尾盘跳水 1.核心逻辑：在弱现实制约下，收益率中枢还不至于趋势上行。但市场对经济走弱反应钝化，且政治局会议将至，数据走弱会加强政策期待，持续扰动债市。央行仍将维持流动性偏松，但短期内进一步宽货币的可能性小，难以支撑收益率下行。债市或继续震荡，政策预期波动仍会导致回调。 2.操作建议：防御为主，关注做陡曲线机会。 3.风险因素：地产信贷政策超预期，资金面波动超预期，金融监管收紧超预期。 4.背景分析： 7月4日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.22%，尾盘跳水一度跌0.58%；10年期主力合约跌0.15%，盘中一度跌0.38%；5年期主力合约跌0.07%，盘中一度跌0.21%；2年期主力合约跌0.02%，盘中一度跌0.09%。资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行13.2bp报1.188%，7天期下行3.7bp报1.758%，14天期下行15bp报1.757%，1个月期下行0.4bp报2.094%。 重要消息： 公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月4日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日2190亿元逆回购到期，因此单日净回笼2170亿元。 一级市场方面，国开行三期固息债中标结果均低于中债估值。据交易员透露，国开行1年、3年、5年期固息债中标利率分别为1.9025%、2.25%、2.4335%，全场倍数分别为6.33、4.24、5.41，边际倍数分别为3.07、1.03、1.1。 农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行上清所托管2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.2549%、2.7144%，全场倍数分别为4.67、3.73，边际倍数分别为1.1、1.84。 人民币兑美元汇率大幅反弹。周二在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2161，较上一交易日上涨305个基点，夜盘收报7.2170。人民币兑美元中间价报7.2046，调升111个基点。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn