今日视点

今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2023年07月05日星期三 市场策略 股指窄幅震荡整理成交量能明显萎缩 周二沪深股指窄幅震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，沪指全天波幅仅13点创下年内日内振幅最小记录，全天汽车产业链和机器人板块延续强势，午后创新药概念出现异动快速拉升但由于前一天有所表现的中船系整体回调，市场多空力量互为抵消。盘中板块热点继续分化，其中汽车零部件、电机和半导体板块表现活跃涨幅居前，中船系、电力和游戏教育板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量0.92万亿明显减少，多空双方争夺激烈，市场活跃度有所下降。 承继上周末汽车和减速器板块的逆势表现，本周连续两天该板块强势不减继续震荡上行，并有效带动了无人驾驶和汽车产业链的整体活跃，但由于成交量的快速萎缩市场的做多动能有所消耗，多空各自为战形成拉锯对峙，股指亦呈现窄幅震荡整理走势。周末央行提出，深化汇率市场化改革，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。特别是近日多家境内大型银行纷纷下调美元存款利率，有利于维护境内美元存款市场竞争秩序，理顺了境内美元利率的定价机制，有效缓解境内美元存贷款利率倒挂的问题，表现在市场上人民币汇率出现了快速回升的走势。我们反复强调近阶段股汇市场呈现明显的相关性，人民币汇率的巨幅震荡对股指的联动效应及其密切，并影响到股指的波动幅度也明显增大。欧美持续加大对乌克兰的军事援助，俄乌战争不断升级冲突趋于长期化，欧盟对俄罗斯展开第11轮制裁，半岛和南海地缘政治局势跌宕暗藏危机，中东国家和以色列之间纷争不断，苏丹和科索沃紧张局面仍未平息缓和，法国发生全国骚乱并开始向外围扩散，美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合部分国家把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦逐渐升级扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，美元作为世界储备货币老大的地位受到挑战，经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响。 经济数据显示欧盟已步入衰退周期，全球经济面临下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升。美联储主席鲍威尔暗示接下来可能连续加息，以降低美国的通货膨胀水平，美国将发行新一轮的6000亿国债以提高债务上限，显示出美国经济仍面临通胀和银行流动性危机的双重威胁。美债市场出现剧烈震荡，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油宽幅震荡并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值不断下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。 从技术面分析，今年前四个月股指总体呈现为震荡小幅回升走势，投资者的参与意愿有所回升，但5月开始指数冲高受阻出现快速回落调整走势，其中多个指数不断创下年内新低，市场人气急速下降。上周股指大幅震荡在上周一快速探底后逐渐企稳回升，股指也在上周末回补了周初的跳空缺口，市场的恐慌气氛有所缓解，但成交量始终不足万亿显示出市场的参与热情依然不高。周一股指震荡小幅上行，成交量回到万亿上方市场的活跃度有所增加，周二股指窄幅震荡整理但成交量明显减少，显示做多力量有所减弱，目前股指重新回到中短期均线附近，市场中期趋势再次显得扑哧迷离，预期短期股指仍将延续宽幅震荡，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏严格控制仓位精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com