贵金属日报：核心PCE低于预期，金银偏强

东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 宏 观 金2023年07月03日核心PCE低于预期，金银偏强 融 日 报 贵金属 分析师 黄金：核心PCE低于预期，金价偏强 ——贵金属日报 刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 分析师明道雨 从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 分析师顾森 从业资格证号：F3082395投资咨询证号：Z0018858电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 1.核心逻辑：美联储加息尾声叠加美国经济增长放缓预期，黄金价格处高位。下行风险 主要来自美国劳动力市场仍强劲、通胀仍较高以及美联储超预期加息。海外央行加息预期持续，金价暂时缺乏方向动能，横盘走势为主。 2.操作建议：金银比低多 3.风险因素：美国经济衰退预期证伪 4.背景分析： 周五夜盘黄金价格偏强，内盘主力合约收报450.84元/克，外盘COMEX期金主力现报 1926.1元/盎司。 作为美联储最青睐的通胀指标，美国5月核心PCE物价指数年率录得4.6%，低于预期和前值4.70%。美国5月个人支出月率录得0.1%，几乎陷入停滞。数据公布后，美国短期利率期货交易员削减对美联储加息的押注。 被视为美联储“鸽派”代表的芝加哥联储主席古尔斯比表示，尚未决定7月份会议应如何行动。但他指出，通胀仍然远高于目标，并且比预期更为持久。 白银：核心PCE低于预期，银价偏强 1.核心逻辑：黄金价格高位对白银价格有支撑，但美国经济衰退预期下白银工业需求偏悲观，整体表现较黄金偏弱，金银比价持续处于中性偏高位置。海外央行加息预期持续，金价横盘走势为主银价缺乏上行动能，贵金属价格整体偏弱运行。 2.操作建议：金银比低多 3.风险因素：美国经济衰退预期证伪 4.背景分析： 周五夜盘白银价格偏强，内盘主力合约夜盘收报5495元/千克，外盘COMEX期银主力合约现报22.970美元/盎司。 据俄媒报道，乌克兰已经完全用尽了世界银行的贷款额度，新一轮贷款将依靠奖金或援助国提供的担保。泽连斯基表示，乌克兰欲在北约峰会前展示反攻成果。最近几个月，乌克兰武装部队对俄罗斯的反攻计划有所放缓，据称长时间的大雨是原因之一。他还指出，扎波罗热核电站的严重威胁仍然存在。 美元指数抹去了前一日的全部涨幅，失守103关口，最终收跌0.435%，报102.92。美国国债收益率高位震荡，美国2年期国债收益率录得小幅上涨，最终收报4.904%；10年期美债收益率接近平收，报3.841%。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn