计算机行业研究周报：AI大模型助力医疗信息化创新应用涌现

AI大模型助力医疗信息化创新应用涌现 ——计算机行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 本周周报我们将关注AI在医疗信息化主线上的进程，大模型助力AI医疗创新应用的涌现，AI+医疗产业链布局逐渐完善。 AI大模型嵌入，加速医疗行业信息化进程。随着生成式AI的爆火和国内外大模型技术的不断发展，海量数据的处理能力得到逐步提高，医疗行业将迎来快速 发展阶段。 Google推出全新Med-PaLM2医疗大语言模型。通过获取大量医学文献和数据来帮助医生更安全、更准确地回答临床医疗问题。 Epic与微软合作，首次拥抱生成式AI。Epic已推出两款解决方案：一方面 利用生成式AI为医生自动起草一些最耗时常见患者问题的回答，并根据医生 个人判断，选择接受或者拒绝；另一方面，与生成式AI的合作可以自动根据用户输入的内容推荐相关的数据指标。 医联发布国内首款医疗大语言模型MedGPT，是AI实现从有效问诊到准确诊断的标志。MedGPT致力于将AI与真实医疗场景对齐，保障诊断的准确性。 目前，AI+医疗产业链布局完整稳定，可以分为AI上游基础层、AI中游技术层与AI下游应用层。 上游基础层，主要包括数据服务、芯片与通信等基础核心领域。 中游技术层，指对AI技术的供应，着重在医学图像识别、医学自然语言处理、医学语音语义识别等方面。 下游应用层，应用层从患者端出发，可触达院内院外全医疗服务场景，如临床决策系统、智慧病案、手术机器人、医疗影像、新药研发与基因检测等。 AI+医疗逐步突破多重障碍，融合更加深度。 发展趋势一：AI助力医学知识图谱不断进步，赋能临床医学决策等应用场景。 发展趋势二：实现在AI算法上的技术突破，增强算法的拟合化、泛用性、隐私性、可解释性和可验证性。 发展趋势三：注重相关伦理道德和诊疗道德，加强患者隐私的可控性，构建用户友好的AI医疗系统。 建议关注 AI大模型在医疗行业的应用落地，将激发行业开启新一轮创新周期，我们认为提早布局AI领域，且积极推进大模型与自身业务融合的医疗IT厂商有望受益。 建议关注润达医疗、卫宁健康、创业慧康等。 市场回顾： 本周计算机板块跌幅较大，下跌4.54%，在申万一级行业中排名31/31。 本周申万计算机行业指数前十大权重股均出现不同幅度的下跌，其中浪潮信息、紫光股份和广联达跌幅较大。 本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在安防、智慧城市、工业自动化等领域。 申万计算机行业指数当前滚动市盈率为69.69，近五年分位值83.35%，2023 年整体估值水平持续走高，目前处于历史估值的中高位置。 风险提示：AI技术落地不及预期；相关政策落地不及预期；客户预算紧缩风险等。 评级增持（维持） 2023年07月03日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 时炯 研究助理 SAC执业证书编号：S1660121120030 行业基本资料股票家数 270 行业平均市盈率 69.69 市场平均市盈率 11.68 行业表现走势图 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2022-07 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-04 2023-05 2023-06 -30% 计算机(申万)沪深300 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：苹果七年磨 一剑，MR头显有望开启空间计算时代》 2023-06-13 2、《计算机行业研究周报：ChatGPTAPI价格下调，国内大模型加速迭代》2023-06-19 3、《计算机行业研究周报：具身智能，人工智能的下一个方向》2023-06-26 内容目录 1.每周一谈3 1.1AI大模型助力医疗信息化创新应用涌现3 1.2AI+医疗走向深度融合赋能医学知识图谱构建3 1.3投资建议5 2.板块回顾5 3.本周要闻7 3.1行业新闻7 3.2重要公司公告8 4.风险提示8 图表目录 图1：MedGPT全流程智能化诊疗3 图2：AI+医疗产业链4 图3：医学知识图谱构建流程4 图4：AI+医疗技术趋势5 图5：本周计算机板块涨跌幅6 图6：申万计算机行业指数PE(TTM)7 表1：本周申万计算机行业市值前十大权重股票涨跌幅6 表2：本周计算机板块涨幅前十名6 1.每周一谈 1.1AI大模型助力医疗信息化创新应用涌现 AI大模型的嵌入，加速医疗行业信息化进程。随着生成式AI的爆火和国内外大模型技术的不断发展，海量数据的处理能力得到逐步提高，医疗行业将迎来快速发展阶段。 Google推出Med-PaLM2医学大模型。该模型能够根据用户的输入来检索医学知识，通过获取大量医学文献和数据来帮助医生更安全、更准确地回答临床医疗问题，辅助医生完成日常报表。 Epic与微软合作，首次拥抱生成式AI。作为美国电子病历市场的主导者，Epic在其EHR系统中利用微软Azure云服务使用生成式AI，目前已推出两款解决方案；一方面利用生成式AI为医生自动起草一些最耗时常见患者问题的回答，并 根据医生个人判断，选择接受或者拒绝；另一方面，生成式AI与Epic旗下的SlicerDicker数据可视化工具相结合，可以自动根据用户输入的内容推荐相关的数据指标。 医联发布基于Transformer架构的国内首款医疗大语言模型MedGPT，是AI实现从有效问诊到准确诊断的标志。MedGPT致力于将AI与真实医疗场景对齐，实现从疾病预防、诊断、治疗、康复的全流程智能化诊疗。MedGPT通过多轮问诊，收集足够的诊断因子，从而保障诊断的准确性。 图1：MedGPT全流程智能化诊疗 资料来源：医联微信公众号，申港证券研究所 1.2AI+医疗走向深度融合赋能医学知识图谱构建 目前，AI+医疗产业链布局完整稳定，可以分为三层：AI上游基础层、AI中游技术层与AI下游应用层。其服务终端为患者端。 图2：AI+医疗产业链 资料来源：艾瑞咨询《2020年中国AI+医疗行业研究报告》，申港证券研究所 上游基础层：主要包括数据服务、芯片与通信等基础核心领域。目前该领域的行业技术壁垒较高，市场呈寡头局面，新竞争者难以进入。 中游技术层：指对AI技术的供应，着重在医学图像识别、医学自然语言处理、医学语音语义识别等方面。技术的研发所需时间成本和资金成本较高，市场布局已基本完成，由各大科技巨头主导，中小企业所占市场份额较少。 下游应用层：应用层从患者端出发，可触达院内院外全医疗服务场景，如临床决策系统、智慧病案、手术机器人、医疗影像、新药研发与基因检测等，目前已有大量互联网和医疗公司进入。 AI+医疗逐步突破多重障碍，融合更加深度。 发展趋势一：AI助力医学知识图谱不断进步，赋能临床医学决策等应用场景。医学知识图谱的构建流程大致分为医学知识表示、医学知识抽取、医学知识融 合、医学知识推理这四个步骤。医学知识图谱一方面是全局医学知识库，另一方面是医疗智能应用的基础，更有效地为医疗系统中海量动态的数据进行整理组织表达。 图3：医学知识图谱构建流程 资料来源：艾瑞咨询《2020年中国AI+医疗行业研究报告》，申港证券研究所 发展趋势二：实现在AI算法上的技术突破，增强算法在医疗大数据和真实案例下的拟合化，实现不同种族、不同年龄阶段人群的泛用性，确保用户健康数据 的隐私性，对人工智能技术进行全面解读和增加医疗解决方案的可验证性。 图4：AI+医疗技术趋势 资料来源：艾瑞咨询《2020年中国AI+医疗行业研究报告》，申港证券研究所 发展趋势三：注重相关伦理道德和诊疗道德，加强患者隐私的可控性，使AI+医疗在应用时更加安全可靠，并构建患者用户友好的AI医疗系统。 1.3投资建议 AI大模型在医疗行业的应用落地，将激发行业开启新一轮创新周期，我们认为提早布局AI领域，且积极推进大模型与自身业务融合的医疗IT厂商有望受益。相关标的如下： 润达医疗：润达医疗是国内IVD（体外诊断）行业产品流通与综合服务的领先企业，主营业务为通过自有综合服务体系向各类医学实验室提供体外诊断产品及专业技术支持的综合服务。6月6日，润达医疗与华为云计算技术有限公司正式 签署全面战略合作协议，双方将基于华为云平台打造面向医疗领域的AI大模型，实现智慧医疗服务。 卫宁健康：卫宁健康是医疗信息化的龙头公司。卫宁健康已于2023年1月开展了医疗垂直领域的大语言模型WiNGPT的研发和训练工作，截至4月、6月和9月的模型训练参数量达到或将达到60亿、156亿、650亿，目前正在探索更多的医疗应用场景，并计划于10月正式发布由GPT技术加持的新产品WiNEXCopilot。 创业慧康：公司专注于医疗卫生行业的信息化建设业务，产品涵盖医疗、卫生、医保、健康、养老等各种服务场景。公司打造了AI大模型聚合产品BsoftGPT，该产品以API调用结合本地部署的方式，通过利用通用GPT模型、本地部署 embedding向量数据库以及公司自有的领域知识库，实现对医疗垂直领域的语言模型进行训练和微调，并逐步将其应用于医疗服务和个人健康等场景中。 2.板块回顾 本周计算机板块跌幅较大，下跌4.54%，在申万一级行业中排名31/31。 图5：本周计算机板块涨跌幅 6% 4% 2% 0% -2% -4% SW纺织服饰 SW煤炭SW轻工制造SW基础化工SW公用事业SW电力设备SW机械设备 SW环保SW有色金属SW石油石化SW家用电器 SW汽车 SW综合SW国防军工SW建筑材料SW美容护理SW建筑装饰 SW钢铁SW农林牧渔SW交通运输SW医药生物SW房地产SW商贸零售SW非银金融 SW电子 SW社会服务 SW银行 SW通信 SW食品饮料 SW传媒 SW计算机 -6% 资料来源：Wind，申港证券研究所 本周申万计算机行业指数前十大权重股均出现不同幅度的下跌，其中浪潮信息、紫光股份和广联达跌幅较大。 表1：本周申万计算机行业市值前十大权重股票涨跌幅 序号 Wind代码 证券名称 上周末收盘价/元 本周末收盘价/元 指数权重 涨跌幅 主要业务 1 002415.SZ 海康威视 35.16 33.11 6.78% -5.83% 视频安防设备 2 002230.SZ 科大讯飞 77.60 67.96 5.75% -12.42% AI（教育、平台2C、城市医疗） 3 600570.SH 恒生电子 49.40 44.29 3.25% -10.34% 金融IT 4 603019.SH 中科曙光 54.66 50.90 2.81% -6.88% 信创，高性能计算机 5 000977.SZ 浪潮信息 61.32 48.50 2.35% -20.90% 云计算 6 600588.SH 用友网络 22.52 20.50 2.04% -8.97% SaaS（ERP） 7 002410.SZ 广联达 37.38 32.49 2.03% -13.08% SaaS（建筑工程造价） 8 000938.SZ 紫光股份 36.77 31.85 1.92% -13.38% SAAS（IT） 9 002920.SZ 德赛西威 158.88 155.81 1.78% -1.93% 汽车电子 10 002236.SZ 大华股份 22.10 19.75 1.62% -10.63% 视频安防设备 资料来源：Wind，申港证券研究所 本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在安防、智慧城市、工业自动化等领域。 表2：本周计算机板块涨幅前十名 序号 Wind代码 证券名称 上周末收盘价/元 本周末收盘价/元 涨跌幅 主要业务 1 002835.