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根据报告,7月行业比较和配置应关注业绩改善、新能源细分和消费的预期差。在中报窗口,投资者应关注出现利润增速拐点的行业,如TMT制造、家用电器、汽车链、交通运输、公用事业等;库存阶段可能发生切换的行业,如地产链下游的家用电器和家具用品、汽车链、机场酒店等;中观景气指标回暖的行业,如半导体、机场酒店、汽车链、家用电器和家具、光伏、医药等。此外,报告还指出,新能源部分细分领域的预期差和AI扩散值得关注,包括电网IT/充电桩/N型电池及辅材/动力电池新技术/工商业储能等,以及AI硬件和应用扩散以及机器人等方向。风险提示包括经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅等。