FOF配置2023年半年度策略报告：超额环境偏暖，CTA或将受益于趋势

中信期货研究|FOF配置半年度策略报告显示，权益市场整体beta层面仍在上下顶底空间震荡，但权益有一定性价比。然而，经济上行动能仍有不足，企业从交易复苏到利润复苏仍有时滞，需先观测到物价修复。资金方面，国内风险偏好难快速修复，人民币承压背景下外资流入动力较弱，总体性的beta行情或缺乏资金推动。CTA策略在下半年整体或将迎来一个相对友好的时期，特别的，对于中长周期趋势类策略，在“强预期+弱现实”的状态中，或将受益于趋势性行情的出现。报告还提到了超额环境整体偏暖，目前处于“显著性强+稳定性弱”的状态，此外日历效应利好三季度超额表现。