【中信建投策略】A股构筑“W型底”，市场情绪逐步回暖——市场情绪跟踪6月报

【中信建投策略】A股构筑“W型底”，市场情绪逐步回暖——市场情绪跟踪6月报 在市场情绪跟踪5月报中，我们指出当前市场预期与年初疫情高峰时相当，悲观情绪已经充分反映到A股当中，向下空间有限，展望7月，情绪指数有望从低位逐步回暖，推动市场企稳回升。 进入6月后，市场情绪低位震荡，A股也再次回落并构筑“W型底”。全月情绪指数徘徊在10-25之间，并于月末逐步走出低位。 【中信建投策略】A股构筑“W型底”，市场情绪逐步回暖——市场情绪跟踪6月报 在市场情绪跟踪5月报中，我们指出当前市场预期与年初疫情高峰时相当，悲观情绪已经充分反映到A股当中，向下空间有限，展望7月，情绪指数有望从低位逐步回暖，推动市场企稳回升。 进入6月后，市场情绪低位震荡，A股也再次回落并构筑“W型底”。全月情绪指数徘徊在10-25之间，并于月末逐步走出低位。 具体来看，6月投资者情绪指数震荡幅度不大，但经历了两次探底的过程。 第一次探底出现在6月6日到9日，情绪指数未能明显回升，反而再次降至12附近，接近恐慌区，A股走势呈现“U型底”。 6月12日到20日，情绪指数出现了明显回升，小幅回升至接近25的水平，即将离开情绪的低迷区。然而，端午节前后受到国内外一系列利空因素影响，情绪指数再次回落，最终逐步回升至20。 从6月情绪指数的窄幅震荡和两次回落来看，当前市场情绪依然低迷，但相比于去年10月的情绪冰点（情绪指数接近0）、今年年初的情绪恐慌 （情绪指数低于10），6月上旬和月末的情绪指数低点已有了一定的回暖，如果我们把去年4月到今年6月的A股看做一个大型“W型底”结构，那么情绪指数低点的抬升预示着市场即将从底部走出。 展望7月，情绪指数有望进一步回升，推动市场逐步走出“W型底”。