电力设备与新能源周报：硅料库存快速下降，重视电镀铜驱动的下一轮提效降本

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本周光伏产业链价格触底迹象进一步得到确认，伴随部分硅料产线进入常规停产检修、推迟投产，以及今年夏季云南、内蒙、四川等硅料重点产区供电压力逐步显现所带来的限电预期，产业链基本对当前位置即为（至少是阶段性的）价格底部达成一致，反映到企业行为及产业链价格微观动态上：1）近一周硅片企业积极恢复硅料采购，硅料企业库存显著下降（部分龙头企业库存水平从月初的3-4周降至6月末的1-2周），硅料成交价格显著企稳，部分企业反馈N型料价格甚至开始小幅反弹；2）硅片大幅降价后陆续出现贸易商、电池片企业抄底，硅片库存也快速下降；3）近期开标的央国企组件招标中，尽管最低投标价格屡创新低（P型最低已跌破1.2元），但整体投标价格分布仍较为理性，尤其一线企业，并未完全根据当前硅料现货价格进行100%传导的报价，反映出组件企业对后续上游价格反弹存有一定预防心理，并再次体现组件环节竞争格局（尤其是头部企业之间）或好于市场此前的悲观预期，并为组件企业Q3业绩继续超预期创造了一定条件。