5月彩票销售延续高景气，建议积极关注板块

双周内社服涨幅排名第27，跑输沪深300 双周内社服板块涨跌幅为-5.6%，申万一级行业中社服排第27位，相对沪深300收益落后2.5pct；年初至今社服板块涨跌幅-7.8%，申万一级行业中社服排第22位，相对沪深300收益落后7.0pct。双周内*ST凯撒（+18.1%）、大连圣亚（+8.1%）、长白山（+6.4%）领涨；年初至今力盛体育（+66.1%）、米奥会展（+53.3%）和曲江文旅（+34.1%）涨幅居前。 板块动态 1）海南离岛免税新政实施三年销售额超1300亿元。根据海口海关数据，自2020年7月1日海南离岛免税购物新政实施至2023年6月30日，海关监管离岛免税购物金额1307亿元/购物旅客1767万人次，较2017年7月-2020年6月分别增长279%/92.6%。2）29城地铁客流环比增2.2%。根据wind数据，本双周29城地铁日均客流量环比增2.2%，一线/新一线/其他城市地铁日均客流环比分别+0.0%/+4.8%/+2.4%。3）北京端午假期监测的餐饮企业营业额同比增长88.2%。假日期间，监测的餐饮企业营业额同比增长88.2%，东来顺、全聚德、呷哺呷哺、鸿宾楼、大董同比分别增长28.3倍、6.1倍、3.4倍、2.7倍和2.6倍。4）大陆酒店RevPAR环比-5.3%。根据STR数据，6月18日-6月24日，大陆酒店整体RevPAR环比-5.3%。其中OCC环比走弱8.7pct，ADR环比增8.4%。5）端午节期间出入境人次恢复至19年64.6%。根据国家移民管理局通报，今年端午节期间全国边检机关共查验出入境人员396.3万人次，日均132.1万人次，较去年端午节增长约2.3倍，是2019年端午节的64.6%。6）5月彩票销售持续火爆。6月30日，财政部发布5月份全国彩票销售情况，5月份，全国共销售彩票500.21亿元，同比增长52.7%，相较2018年增长22.9%。 资金持仓 截至2023年6月30日，双周内社服板块下中国中免外资持股数量与比例均远领先于其余上市公司，沪（深）股通持股数量达18,852万股，占自由流通比例达20.7%。环比角度，双周内外资增配君亭酒店/兰生股份幅度较大，环比分别增加268.9%/71.6%。 投资建议 从端午出行数据看，消费力延续弱复苏态势；细分领域中，自然景区、酒店维持较好的复苏趋势，预计在暑期带动下，自然景区/酒店复苏势头有望延续。财政部近期发布5月份全国彩票销售情况，5月份，全国共销售彩票500.21亿元，同比增长52.7%，相较2018年增长22.9%，延续了去年年底以来彩票消费市场的火爆行情，预计行业的高景气度有望贯穿全年，建议积极关注板块。 风险提示：宏观经济增长放缓风险；消费复苏不及预期风险；免税市场竞争加剧超预期；新市场开拓不及预期风险。 1周观点 从端午出行数据看，出行数据相比五一略有走弱，从大盘及免税等数据看，涉及到花钱的消费力仍在环比走弱；细分领域中，自然景区、酒店维持较好的复苏趋势，预计在暑期带动下，自然景区/酒店复苏势头有望延续。财政部近期发布5月份全国彩票销售情况，5月份，全国共销售彩票500.21亿元，同比增长52.7%，相较2018年增长22.9%，延续了去年年底以来彩票消费市场的火爆行情，预计行业的高景气度有望贯穿全年，建议积极关注板块。 2市场表现：双周社服相对沪深300收益落后2.5pct 2.1板块：双周内社服板块涨跌幅为-5.6%，板块涨幅居第27位 双周内社服板块涨跌幅为-5.6%，申万一级行业中社服排第27位，相对沪深300收益落后2.5pct。年初至今社服板块涨跌幅-7.8%，申万一级行业中社服排第22位，相对沪深300收益落后7.0pct。 图表1：双周内社服板块下跌5.6%，落后沪深300指数2.5pct 图表2：双周内社服板块下跌5.6%，在申万一级行业中社服排第27位 2.2个股：双周内*ST凯撒、大连圣亚、长白山涨幅居前 社服行业重点公司：双周内*ST凯撒（+18.1%）、大连圣亚（+8.1%）、长白山（+6.4%）领涨；年初至今力盛体育（+66.1%）、米奥会展（+53.3%）和曲江文旅（+34.1%）涨幅居前。 图表3：双周内*ST凯撒（+18.1%）、大连圣亚（+8.1%）、长白山（+6.4%）领涨 3板块动态 3.1数据跟踪：5月彩票销售持续高景气 海南离岛免税新政实施三年销售额超1300亿元。根据海口海关数据，自2020年7月1日海南离岛免税购物新政实施至2023年6月30日，海关监管离岛免税购物金额1307亿元/购物旅客1767万人次，较2017年7月-2020年6月分别增长279%/92.6%。2023年1-5月，省内12家离岛免税店总销售额289.32亿元，同比增39.9%。根据海南省旅文厅数据，2023端午节期间（6月22日至6月24日），海口海关共监管离岛免税销售金额2.6亿元，免税购物人数4.37万人次。 美兰机场日均客流恢复至19年同期108.1%。根据美兰机场数据，6月18日-6月30日，美兰机场日均发送旅客数（预计）在6.1万人次，恢复至19年同期的108.1%，恢复水平环比上双周降10.8pct。 凤凰机场日均航班数恢复至19年同期121.5%。根据凤凰机场数据，6月17日-6月30日，三亚机场日均旅客吞吐量为5.5万人次，环比增8.7%；日均航班数恢复至2019年同期121.5%水平，恢复度环比增5.7pct。 图表4：双周美兰机场日均客流恢复至19年108.1% 图表5：双周凤凰机场日均客流在5.5万人次 5月韩国免税销售额同比降23.7%。根据韩国免税业协会数据，5月，韩国免税销售额为8.7亿美元，环比-2.0%，同比22年-23.7%。其中，免税购物人次为175.5万人次，环比+7.3%，同比+102.4%；免税人均消费额为496.8美元，环比-8.6%，同比22年-62.3%。 图表6：5月韩国免税购物人数同比增102.4% 图表7：5月韩国免税购物人数同比降23.7% 29城地铁客流环比增2.2%。根据wind数据，本双周29城地铁日均客流量环比增2.2%，客流环比上行。其中，一线城市地铁日均客流环比持平，新一线城市日均客流环比增4.8%，其他城市日均客流环比增2.4%。 太二正常经营门店共483家。根据九毛九公众号，截至2023年7月1日，公司旗下太二正常经营的门店共483家，较6月17日增加7家；怂火锅41家，较6月17日增加1家；赖美丽烤鱼6家，在营门店数较6月17日未发生变动。 RevPAR环比-5.3%，ADR环比上行。根据STR数据，6月18日-6月24日，大陆酒店整体RevPAR环比-5.3%。其中OCC环比走弱8.7pct，ADR环比增8.4%。 6月以来，大陆酒店整体RevPAR恢复至19年6月的113.0%，其中OCC较19年6月-1.0pct，ADR较19年6月增14.8%。途牛暑期预订数据显示，高星酒店、主题酒店、民宿等品类延续五一、端午假期的预订热度。途牛旅游网暑期酒店产品预订中，热门景区、主题乐园周边的亲子酒店、主题酒店、特色民宿等保持了更高的热度，其中，北京饭店、北京环球影城大酒店、西安钟鼓楼美豪丽致酒店等预订量排名靠前。 自然景区端午延续高景气度。根据文旅部数据，端午假期，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%（VS五一119.09%）；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%（VS五一100.66%）；以客单价口径计，实现端午出游客单价为351.98元，约恢复至19年同期的84.1%（VS五一84.5%）。其中黄山景区接待游客35717人，恢复至19年同期的123%；峨眉山景区前两日接待游客53397人次，单日同比19年同期分别增长35.86%和84.73%；九华山景区接待游客5.35万人次，旅游收入4766.47万元，分别恢复至19年的100.6%/88.3%； 天目湖景区三天接待游客人次较19年同期增长约26%，集团收入增长约47%。 携程平台暑期跨省游订单超七成，亲子游同比涨七倍。6月15日，携程发布《2023暑期预订趋势洞察报告》，距离暑期正式开启还有半个月左右，用户旅游行程计划、旅游产品预订已经被提上日程。从目前预订趋势看，2023年暑期市场热度有望全面超过2019年同期，其中亲子游成为绝对主力。携程数据显示，截至6月14日，暑期亲子订单占比超过三成，亲子订单量同比去年超过7倍。在畅行无阻的暑假，整体跨省游订单超过七成，暑期长线游可期。 端午节期间出入境人次恢复至19年64.6%。根据国家移民管理局通报，今年端午节期间全国边检机关共查验出入境人员396.3万人次，日均132.1万人次，较去年端午节增长约2.3倍，是2019年端午节的64.6%。其中，入境204.8万人次，出境191.5万人次；内地居民出入境196.7万人次，港澳台居民167.3万人次，外国人32.3万人次。查验出入境交通运输工具17.6万架（艘、列、辆）次，较去年端午节增长1.6倍。 5月彩票销售持续火爆。6月30日，财政部发布5月份全国彩票销售情况，5月份，全国共销售彩票500.21亿元，同比增长52.7%，相较2018年增长22.9%。 其中，福利彩票机构销售163.87亿元，同比增长24.7%，相较2018年下降16.2%； 体育彩票机构销售336.34亿元，同比增长71.4%，相较2018年增长59.2%。体彩销售带动整体彩票销售额快速增长。 3.2行业动态：刘晨军出任首旅诺金酒店管理公司CEO 【珠免集团】珠海免税集团披露，近日连续中标江门港口岸出境免税店和鹤山港口岸出境免税店经营权。至此，在珠海湾仔口岸、澳门氹仔口岸及中山港口岸相继开设免税店之后，珠海免税集团在粤港澳大湾区水路口岸布局日臻完善，服务客群进一步扩大。 【珠海免税】2023年6月18日，珠海免税集团和澳门明马投资在澳门口岸免税产业合作的重要项目——DFM澳门免税氹仔客运码头出境免税店正式开业。 【广州白云机场海关】据广州海关所属广州白云机场海关统计，今年1-5月，该关累计监管广州白云机场口岸进出境免税店销售额近2亿元人民币，同比增长8.4倍。 【海南日报】6月29日，海南省公安厅出入境管理局发布《海南免签入境人员须知》。提到，相关人员免签入境后可在海南停留30天，停留期间不得逾期滞留海南或未经批准前往中国境内其他地区。如若想延长在海南停留期限或前往中国境内其他地区，须向公安机关出入境管理部门申请签证证件。经审核通过，公安机关出入境管理部门可签发相应期限的停留证件。 【三亚发布】7月1日，HX161“三亚⇌香港”定期航班飞抵三亚凤凰国际机场，标志着三亚机场国际航站楼改扩建项目主体工程完工并投运，目前三亚机场已具备保障国际（地区）航线常态化运行条件。 【首旅集团】首旅酒店集团近日宣布，任命刘晨军先生为首旅诺金酒店管理公司的首席执行官。此次任命标志着集团在高端奢华市场的布局战略和长期发展决心，进一步推动首旅酒店集团旗下品牌的发展，助力集团打造中国市场顶级奢华品牌。 【红餐网】企查查数据显示，今年1-6月（27日），全国餐饮相关企业的新注册量已经高达202.2万家，相当于2019年全年新注册量的84%。 【北京商务局】6月24日，北京市商务局发布端午假期消费盘点显示，假日期间，监测的餐饮企业营业额同比增长88.2%，东来顺、全聚德、呷哺呷哺、鸿宾楼、大董同比分别增长28.3倍、6.1倍、3.4倍、2.7倍和2.6倍。 【蓝鲨消费】据蓝鲨消费不完全统计，2023年6月1日至6月30日，新消费领域共公布了47起投融资事件，与上月持平，相比去年同期下跌38.2%。餐饮领域，精品连锁咖啡品牌“M Stand”、中端新茶饮连锁品牌“茶百道”、智能咖啡运营服务商“小咖咖啡”均获