鼎通科技重点推荐:最便宜的靠谱800G标的! ,公司112G新产品已经开始小批量出货安费诺,主要包括壳体、散热器和连接器精密结构件等,主要用在交换机、服务器等设备中。 112G新品和800G光模块一比一对插使用,原本的56G产品主要配套400G光模块对插使用;800G光模块的升级,会带动相关连接器产品升级换代。 用量方面,由于需求等原因,单台设备不会插满光模块、存在冗余设计,预计光模块 鼎通科技重点推荐:最便宜的靠谱800G标的! ,公司112G新产品已经开始小批量出货安费诺,主要包括壳体、散热器和连接器精密结构件等,主要用在交换机、服务器等设备中。 112G新品和800G光模块一比一对插使用,原本的56G产品主要配套400G光模块对插使用;800G光模块的升级,会带动相关连接器产品升级换代。 用量方面,由于需求等原因,单台设备不会插满光模块、存在冗余设计,预计光模块:连接器接口=1:2.5左右配比。 举价格方面,单个1*1接口价值量预计在100元左右,未来若光模块订单超预期,不排除相关连接器出现供不应求涨价的情形。利润率方面,预计112G新品毛利率或可达到 50%-60%,净利率或在30%-40%,显著高于56G产品。 邀份额方面,公司三大家客户安费诺、莫仕和泰科,占全球高速通信连接器市场份额或在50%-60%:公司在三家客户的112G产品中目前预计基本独供,中长期来看,参考400G时代,伴随竞争对手的产能释放,未来公司份额或稳定在40%-50%左右,因此,公司在全球112G产品(用于800G光模块)的份额或将稳定在20%-30%。 ,汽车项目逐步量产,预计将维持高速增长。 Tier方面,来自比亚迪的收入占比超50%,目前比亚迪的连接器单车价值量升至400-500元,2021年以来开拓的项目逐步进入量产阶段。Tier2方面,公司也在发力,例如,正在推出BMS相关的连接器等,目前在验证阶段。 ,投资建议:公司通信业务受益800G,2024年增速中枢将显著抬升,汽车业务预计将继续维持高速增长。预计2024年,公司归母净利润上修至约5亿元,对应6月16日收盘价PE约17倍。