油料日报：花生市场成交清淡

期货研究报告|油料日报2023-06-30 花生市场成交清淡 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2309合约5152元/吨，较前日上涨32元/吨，涨幅0.62%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5168元/吨，较前日下跌4元/吨，现货基差A09+16，较前日下跌35；吉林地区食用豆现货价格5110元/吨，较前日持平，现货基差A09-42，较前日下跌32；内蒙古地区食用豆现货价格5200元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差A09+48，较前日下跌72。 近期市场资讯汇总：USDA周度�口销售报告前瞻：分析师平均预期，截至6月22日当周，美国大豆�口销售料净增20-70万吨，其中2022/23年度大豆�口销售料净增20-50万吨，2023/24年度大豆�口销售料净增0-20万吨。Anec：基于船运计划数据预测， 6月25日-7月1日期间，巴西大豆�口量为376.13万吨，上周为267.26万吨；豆粕�口量为74.42万吨，上周为52.8万吨；玉米�口量为81.92万吨，上周为33.94万吨。据路透社公布的调查预估，美国2023-24年大豆种植面积的预期均值为8767.3万英亩，预估区间在8700-8850万英亩。USDA3月31日种植意向报告中，预期值为8750.5万英亩。据路透社公布的调查预估，美国至6月1日季度大豆库存预期均值为8.12亿蒲式耳，预估区间在7.5-9.2亿蒲式耳，去年6月库存数据为9.71亿蒲式耳。据欧盟委员会，截至6月25日，欧盟2022/23年度大豆进口量为1284万吨，而去年同期为1447万吨。豆粕进口量为1562万吨，而去年同期为1622万吨。油菜籽进口量为733万吨，而去年同期为546万吨。 昨日豆一期货延续震荡，国内宏观整体向好，大豆现货库存偏低，盘面价格上涨明显，现货价格变化不大，购销依然清淡。宏观和美豆对国内期货价格的影响已经显现，国际冲突加剧，USDA面积报告即将发布，或影响大豆价格，需警惕风险。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2311合约9940元/吨，较前日上涨14元/吨，涨幅0.14%。现 货方面，辽宁地区现货价格9728元/吨，较前日持平，现货基差PK11-212，较前日下跌14；河北地区现货价格9846元/吨，较前日持平，现货基差PK11-94，较前日下跌14；河南地区现货价格9925元/吨，较前日持平，现货基差PK11-15，较前日下跌14；山东地区现货价格9772元/吨，较前日持平，现货基差PK11-168，较前日下跌14。 近期市场资讯汇总：据Mysteel：截止至2023年6月28日，全国通货米均价为11920元/吨，环比下跌0.16%。端午节前，市场交投氛围略显清淡，对于行情提振微乎其微，随着天气逐步升温，吉林部分产区农户储存条件有限，�货量有所增加，受质量影响，产区报价下调200-400元/吨，产区略显弱势，成品花生多议价成交。从进口米来看，港 口可售库存量约为3万吨左右，部分已签订合同。近期两广需求略有增加，苏丹精米走 货略有好转，贸易商挺价意愿明显，报价在10500-10600元/吨，实际成交多以质论价。两广地区多存在边贸交易，缅甸花生、马达加斯加花生、印度花生对港口苏丹米有所冲击。另一方面，苏丹方面消息，快速支援部队表示，苏丹武装部队在谈判中缺乏“严肃性”，而且没有遵守双方之前达成的停火协议，快速支援部队决定把谈判推迟至本国民族节日之后，事态的蔓延或将影响苏丹本国花生种植情况。 昨日国内花生价格平稳震荡运行。国内花生市场整体氛围偏弱，需求动力不足，产区�货较为清淡。产区多数花生已耕种完毕，少数麦茬花生陆续播种，预计本周平稳震荡运行。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量 内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本 黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com